Swap 是什么以及为什么交易者需要关注？

当你开始进入交易行业时，你会遇到许多费用。有些是显而易见的，比如点差或佣金，但也有一些隐藏的费用，尤其是在初学者中常被忽视，那就是隔夜利息（Swap）。

理解Swap将帮助你进行明智的交易，避免在不知不觉中吞噬利润。

Swap的基础：费用来自哪里？

Swap是你持仓过夜时收取的手续费，可以被称为“隔夜利息”或“合约续约费”。

Swap的基本来源是货币对中两种货币的利率差，或其他资产的持有成本。

###为什么会有Swap？

当你开仓交易时，实际上是在“借”一种货币或资产，以“购买”另一种资产。例如：

• 买入EUR/USD：你买入欧元，借入美元
• 卖出EUR/USD：你借入欧元，买入美元

每种货币都有自己的利率，欧元(EUR)的年利率可能为4.0%，而美元(USD)的年利率为5.0%。

这两个利率的差额就是你需要支付或获得的Swap。

###如何计算Swap

假设欧元的利率为4.0%，美元为5.0%：

• 买入EUR/USD：你获得欧元的利息(4.0%)，但支付美元的利息(5.0%)，差额为-1.0%(每年) → Swap为负
• 卖出EUR/USD：你支付欧元的利息(4.0%)，但获得美元的利息(5.0%)，差额为+1.0%(每年) → Swap为正

不过，经纪商会在此基础上加收管理费，实际你收到或支付的Swap可能会有所不同。

不同市场中的Swap

Swap的概念不仅限于外汇市场：

###股票和指数的Swap(
Swap根据资产交易货币的利率计算，例如美国股市会依据美元的利率。

)商品的Swap###
如黄金和原油，通常根据存储成本或期货合约的滚动成本计算。

(加密货币的Swap)
一般基于市场的Funding Rate，波动性很大。

Swap的类型及其特性

###正Swap
当你获得资金进入账户，持仓过夜时发生，通常是在你买入的资产利率高于借入的利率时。

(负Swap
最常见的情况，你每晚都要支付资金出去，发生在你买入的资产利率低于借入的利率时。

)Long Swap与Short Swap

• Long Swap：买入订单的Swap费率
• Short Swap：卖出订单的Swap费率

这两者通常不相等，因为经纪商会加收不同的手续费。

###3天Swap：交易者必须知道的现象

这是许多交易者忽视的点。通常Swap按天计算，但有一日会被计算为3倍###3x###。

为什么？

外汇市场从周六到周日关闭，但金融系统的利息每天都在运转，经纪商会将周六和周日的Swap合并在一个交易日内计算。

通常发生在周三夜间###（持仓从周三到周四）(，因为外汇市场的结算周期为T+2。

在交易平台上查看Swap

)在MT4/MT5上(

1. 打开市场报价窗口
2. 右键点击目标资产
3. 选择“规格”
4. 查找Swap Long和Swap Short )显示为点数###

(在现代交易平台上)
现代平台通常以百分比###%(显示Swap信息，便于计算。

计算Swap成本的方法

)方法一：根据点数计算###MT4/MT5(

公式：Swap )金额( = )Swap Rate in Points( × )1点的价值(

示例：

• 买入1手EUR/USD
• Swap Long = -8.5点
• 1手EUR/USD，1点= )美元$1
• Swap = -8.5 × $1 = -8.50美元/晚
• 3天的Swap：-8.50 × 3 = -25.50美元

###方法二：根据百分比计算(%)

公式：Swap (金额) = (仓位总价值) × (Swap百分比)

示例：

• 买入1手EUR/USD，价格1.0900
• 隔夜费率(Buy) = -0.008%
• 总价值：1 × 100,000 × 1.0900 = 109,000美元
• Swap：109,000 × (-0.008% / 100) = -8.72美元/晚
• 3天的Swap：-8.72 × 3 = -26.16美元

###重点：Swap是基于全额计算的

Swap是按仓位的总价值计算的，而不是你所用的保证金。例如，你用1:100的杠杆，可能只需投入1090美元保证金，但Swap是按109,000美元的仓位计算的。

这意味着，即使市场平稳，Swap也可能迅速侵蚀你的保证金，几乎没有价格变动的情况下。

Swap的风险

###利润被吞噬###
你可能赚了30美元，但持仓过夜3天后，因负Swap可能会损失26美元。

###被逼平仓###
在平稳市场中，持有负Swap的仓位会逐日亏损，许多交易者难以忍受，提前平仓，错失目标。

(杠杆风险)
市场反向波动时，因Swap持续侵蚀保证金，Margin Call的风险增加。

利用Swap的机会

(Carry Trade策略)
经典策略，利用正Swap获利：

• 借入低利率货币###（如JPY）(
• 买入高利率货币)（如AUD）
• 持仓每天都能获得正Swap

示例：买入AUD/JPY，持仓每晚都能获得正Swap。

风险：AUD/JPY的价格可能下跌，导致汇率亏损，超过通过Swap积累的利润。

无Swap账户（Islamic账户）
适合长线持仓的交易者，提供解决方案：

• 不收取任何Swap费，无论持仓多久
• 适合Swing Trader和Position Trader
• 经纪商可能通过扩大点差或收取固定管理费来弥补

智慧交易的总结

Swap不仅仅是浮动的手续费，它具有结构性成本，并且会根据你的交易风格产生不同的影响：

• 短线交易者（Scalping）：几乎不受影响，因为在几分钟内平仓
• 波段交易者（Swing）：需要考虑Swap在交易计划中的作用
• 长线交易者（Position）：应选择正Swap或使用无Swap账户

深入理解Swap将帮助你更准确地估算成本，做出更谨慎的交易决策，避免隐藏成本带来的惊喜。