2025年债券投资指南：理财新手必须知道的事项

在开始理财时，首先会考虑什么呢？股票波动性大，存款的收益率又太低，可能会让人产生这样的想法。但是，在存款和股票之间，有一种资产正好位于中间位置，那就是债券。截至2025年，韩国理财市场中债券的受欢迎程度大幅提升，这主要是因为其比存款更高的收益和比股票更稳定的特性。

什么是债券

债券是政府、公共企业、金融机构、普通企业等为了筹集资金而向投资者借款的“借据”。购买债券意味着向发行机构借出资金，并在一定期限内定期收取利息，期满后收回本金，可以看作是一份合同。

截至2025年，韩国3年期国债的年化收益率约为3.3%，高于银行定期存款。同时，政府保证本金和利息支付，安全性也非常优良。近年来，利用区块链技术的数字债券或强调环保和社会责任的ESG债券等创新产品陆续推出，投资者的选择也大大增加。

债券的五大核心特性

1. 预测性稳定性

债券最吸引人的地方在于其稳定性。尤其是信用评级越高，获得本金和利息的概率越大。AAA等级的优质公司债或国债，几乎没有本金损失的风险，提供接近存款的安全保障。

2. 定期现金流

大部分债券每3~6个月会定期支付利息。截至2025年，国债3年的票面利率在2.3~2.4%左右，公司债根据信用等级大约可以期待4~6%的利息。这对即将退休或需要定期收入的投资者非常有吸引力。

3. 流动性强

债券即使在到期前，也可以在债券市场自由买卖。不同于存款，没有提前解约手续费，随时可以变现。这一点非常重要。实际上，2025年第一季度韩国债券市场的日均交易额约为25兆韩元，交易非常活跃。

4. 利率变动带来的收益机会

市场利率变动会影响债券价格。利率下降时，现有债券价格会上升；利率上升时，价格会下降。利用这一点，可以通过买卖差价获利。

5. 税收优惠

个人直接投资债券时，利息收入只需缴纳所得税，提前出售带来的买卖差价免税。ESG债券还可能享受额外的税收优惠。

债券 vs 定期存款：哪个更适合我

表面上看似相似，但债券和定期存款是完全不同的产品。

定期存款是银行发行的“本金保障”产品。根据现行存款保险法，最高保障本金为5千万韩元。但提前解约会扣除利息，且不能自由交易。

而债券的安全性取决于发行机构的信用等级。即使在到期前，也可以在市场上自由买卖，利率下降时还能期待价格上涨的潜在收益。缺点是，如果发行机构信用恶化，可能会面临本金损失的风险。

主要区别：

• 发行主体：债券(政府、企业、公共机构) vs 定期存款(银行)
• 到期时间：债券(几个月到几十年不等) vs 定期存款(1个月到3年有限)
• 利息支付：债券(定期支付或到期一次性支付) vs 定期存款(到期一次性支付)
• 中途流动性：债券(可自由买卖) vs 定期存款(提前解约可能受惩罚)
• 风险程度：债券(依信用等级而异) vs 定期存款(存款保险保障)

债券的种类与特性比较

债券根据发行主体不同，分为多种类型。

国债：由政府直接发行，信用等级最高。安全性极佳，但收益率相对较低。

特殊债券：由韩国电力公司或高速公路公社等公共企业发行。安全性虽不及国债，但仍具有较高的稳定性和合理的收益。

地方债：由地方自治团体发行，风险略高于国债，但仍然稳定。

金融债：由银行或金融机构发行，流动性强，适合短期资金运用。

公司债：由普通企业发行，信用等级差异大，投资前需仔细评估发行企业的信用状况。

美国国债：全球公认的安全资产。可以实现美元资产的分散和汇率对冲，受到全球投资者的欢迎。

2025年主要债券的收益率现状：

国债3年期(信用等级AA): 3.32% 首尔市地方债5年期(信用等级AA-): 3.65% 韩国电力特殊债10年期(信用等级A+): 4.10% 三星电子公司债3年期(信用等级AAA): 3.95% 美国10年期国债(信用等级AAA): 4.25%

投资债券时应避免的三大风险因素

利率上升导致债券价格下跌

最需注意的是利率与债券价格呈反向变动。市场利率上升时，原先发行的低利率债券价格会下跌。如果在到期前卖出，可能会亏损。

为此，若预期利率会大幅上升，建议选择短期债券或浮动利率债券。

发行机构信用恶化

如果购买的公司债发行企业的信用等级下降或经营恶化，可能会面临本金损失的风险。尤其是信用等级较低的公司债，风险更大。

风险偏好较保守的投资者，应优先配置AAA或AA以上高信用等级的债券。

汇率变动带来的海外债券收益变动

海外债券如美国国债，主要以美元交易。汇率变动会影响以韩元计价的收益。美元贬值时，收益可能下降。

如果担心汇率风险，可以利用汇率对冲产品，或将海外债券投资规模限制在整体资产的一部分，以分散风险。

开始债券投资的三种方法

直接购买个别债券

通过证券公司的HTS/MTS、银行营业网点或数字金融平台，直接购买国债、特殊债、公司债等。直接投资只需缴纳利息所得税，提前卖出带来的买卖差价免税。

债券型基金

由资产管理公司投资多个债券组成的基金。可以用少量资金实现多样化投资，但会产生基金管理费。

债券型ETF(交易所交易基金)

像股票一样在交易所实时买卖。低手续费、高流动性、分散投资效果明显，是初学者最容易入门的方式。

适合债券投资的投资者特征

需要定期现金流的人：债券的定期利息支付提供可预测的收入。

临近退休或已退休者：希望在避免股市大幅波动的同时，获得比存款更高收益的理想选择。

对股市波动感到压力的人：债券与股票的相关性低，能大幅降低投资组合的波动性。

追求税务优化和全球分散的投资者：没有买卖差价税，且可以通过海外债券实现美元资产的分散。

投资债券前必须确认的事项

在决定投资债券前，请检查以下内容：

信用等级：评估发行机构的信用状况，等级越高越安全。

产品风险等级：综合评估赎回便利性和产品结构复杂度。

流动性水平：确认是否能在市场上轻松买卖。

到期结构：根据投资目标和资金安排选择合适的到期时间。

投资说明书和信用评估报告：详细了解产品细节和风险因素。

债券与股票的合理搭配策略

由于债券与股票的相关性低，同时持有债券和股票可以降低整个投资组合的波动性。例如，全部持有股票时波动较大，但如果配置70%的股票和30%的债券，整体的价格波动会明显减小。

尤其在利率变动剧烈的时期，合理搭配债券和股票是风险管理的有效手段。

初学者的债券投资问答

Q：债券像存款一样，本金能100%保障吗？
A：不一定。债券不在存款保险保障范围内，且根据发行机构的信用等级和状况，可能会发生本金损失。投资前务必仔细核查发行机构的信用等级和产品结构。

Q：比较债券的收益率时，应注意哪些点？
A：应比较信用等级和到期时间相似的债券。可以通过金融投资协会债券信息中心等渠道获取多种债券的收益率信息。

Q：利率变动与债券价格的关系？
A：债券价格与市场利率呈反向关系。利率上升，债券价格下降；利率下降，债券价格上升。提前卖出时，利率环境非常关键。

Q：如何匹配债券的到期日与投资期限？
A：应根据投资目标和资金安排选择合适的到期时间。短期资金适合短期债券，长期资金适合长期债券。场外债券可能难以提前卖出，建议用可持有到期的资金投资。

Q：什么是ESG债券？
A：ESG债券是以环境保护、社会责任和公司治理等可持续发展目标发行的债券。投资者可以实现社会价值，同时享受额外的税收优惠或政府支持。近年来成为全球趋势，具有较高的长期增长潜力。

结论：2025年债券是明智的选择

近期，随着降息预期增强，债券价格上涨的可能性引人关注。现在可能是考虑债券投资的好时机。

债券是追求比存款更高收益、同时希望在低风险下保护资产的投资者的理想选择。初学者可以从国债或债券型ETF等相对安全的产品开始，逐步扩展到公司债和海外债券，实现稳定收益和风险分散的双重目标。