美联储降息预期削弱美元，澳元在澳洲央行谨慎维持利率展望下上涨

澳元兑美元的强势正连续第五个交易日积聚动力，交易员越来越多地预期澳大利亚储备银行将维持当前利率至12月。同时，美元面临来自联邦储备局在数周内可能降息的概率激增的阻力。

推动澳元反弹的因素是什么？

周四，澳元/美元突破上行，多个积极指标强化了澳储行保持稳定的理由。澳大利亚统计局公布的第三季度私人资本支出数据显示，环比增长强劲6.4%，远高于上一季度的0.2%，并且大幅超出预期的0.5%。

这一势头得到了10月月度消费者价格指数（CPI）公布的支持，数据显示同比增长3.8%，高于市场预期的3.6%和前值的3.5%。这一高于预期的通胀数据，虽然超出澳储行的2-3%目标区间，但巩固了市场对央行将维持官方现金利率在3.6%的信心。

期货市场也清楚反映了这一预期。2025年12月的澳交所30天银行间拆借利率期货合约价格为96.41，表明澳储行降息至3.35%的概率仅为6%。

此外，澳大利亚制造业和服务业表现出韧性。标普全球制造业采购经理指数（PMI）从49.7升至51.6，显示从收缩转为扩张，而服务业PMI从52.5升至52.7。综合PMI达到52.6，之前为52.1，描绘出经济活动温和但稳步增长的图景。

美元在联储降息预期下承压

随着市场参与者大幅调整对近期联邦储备局宽松政策的预期，美元已开始走软。CME FedWatch工具显示，交易员对12月降息25个基点的概率已升至84%，而一周前这一概率仅为30%。

这种鹰派转变源于多重信号。联储理事克里斯托弗·沃勒强调，劳动力市场的疲软是其主要担忧，称通胀“不是大问题”，因为近期就业数据疲软。纽约联储主席约翰·威廉姆斯表示，降息仍可能在“短期内”发生，而理事斯蒂芬·米兰明确表示，如果投票决定，他会支持降息25个基点。

另外，凯文·哈塞特成为下一任联储主席候选人的报道也为降息预期添柴加火，市场认为他与特朗普政府偏好降低借贷成本的立场一致。

近期经济数据为局势增添了复杂性。截至11月22日当周，首次申请失业救济人数降至216,000，低于预期的225,000，显示劳动力市场仍有一定疲软。9月生产者物价指数（PPI）同比持平在2.7%，符合预期，而核心PPI从2.9%降至2.6%，低于预期的2.7%。

消费者支出表现出谨慎，9月零售销售环比仅增长0.2%，远低于8月的0.6%。消费者信心指数大幅下滑，11月从10月的95.5降至88.7，下降了6.8点。

技术分析：澳元/美元突破关键阻力位

从技术角度看，澳元/美元已 decisively 上破九日指数移动平均线，表明短期内动能增强。周四，汇价接近0.6530，进入一个矩形盘整区，交易者密切关注。

该盘整区的上边界在0.6630附近，突破该水平可能意味着进一步上涨潜力。考虑到大额交易的影响，例如将350万日元兑换成美元，即使在主要货币对如澳元/美元中，微小的百分比变动也可能对国际交易产生重大影响。

下方的初步支撑位在心理关口0.6500，接近九日EMA的0.6495。如果卖方突破这一交汇区，汇价可能回落至矩形区的下边界，约在0.6420，而5个月低点0.6414（(于8月21日设定)）则是关键底线。

更广泛的货币格局

在外汇市场中，澳元表现出色，全天上涨0.33%对美元。相较之下，澳元对欧元涨幅较小，仅为0.02%，对英镑基本持平。

美元指数（DXY）追踪美元对六大主要货币的表现，目前约为99.50，受到联储预期转变和劳动力市场疲软迹象的拖累。

未来展望

澳元/美元的关键转折点在于联储是否真的会在12月降息。每一天，联储官员都会发表新评论，任何偏鸽派的意外都可能引发美元的再次下行。相反，如果就业数据稳定或联储采取更谨慎的立场，美元可能会稳定，澳元的升值空间也会受到限制。

对于澳大利亚资产而言，澳储行表现出愿意在较长时间内维持利率不变，同时关注劳动力市场动态，这应会在短期内继续支撑澳元，特别是在美国货币政策转向宽松的情况下。