澳元/美元持续下滑，澳洲央行收紧预期与美元走强形成冲突

技术分析显示澳元在关键支撑位附近承压

澳大利亚元对美元连续第六个交易日走软，周四跌破0.6600的汇合区。该货币对已突破之前支撑多头走势的上升通道趋势线，且价格低于九日指数移动平均线，显示短期动能正在减弱。

如果疲软持续，交易者将关注0.6500的心理支撑位，进一步恶化可能使其暴露在8月21日录得的六个月低点0.6414之下。反弹方面，0.6619的九日EMA为近期阻力位，而若重新进入上升通道，则需突破三个月高点0.6685，才能重新确立看涨信心，目标位为0.6707和大约0.6760的通道上边界。

消费者通胀预期上升，但市场仍保持谨慎

澳大利亚12月消费者通胀预期上升至4.7%，从11月的三个月低点4.5%回升，表明澳储行的鹰派立场得到一定支持。此上升迹象显示消费者对供应紧张经济中的价格压力保持警惕，可能支持比预期更早的货币收紧。

主要澳大利亚银行在澳储行2025年最后一次会议后调整了利率预期。联邦银行和澳大利亚国民银行现在预计央行可能在2月开始加息，早于之前的预期。衍生品市场预计2月加息的概率约为28%，3月为41%左右，8月几乎完全定价为最终收紧。

美元受到美联储降息预期转变的支撑

美元指数，追踪美元对六大主要货币的表现，维持在98.40附近，因市场对美联储宽松预期减弱。最新的美国就业数据表现复杂：11月非农就业增加64,000人，略高于预期，但10月数据大幅下调，失业率升至4.6%，为2021年以来最高。

消费者活动显示进一步疲软，零售销售环比持平，显示需求正在减弱。亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克在最近一篇博客中指出，就业报告前景复杂，他倾向于维持利率稳定。更重要的是，博斯蒂克警告“价格压力不仅仅由关税驱动”，并警示不要过早宣称通胀已获胜，同时预计2026年GDP增长约为2.5%。

美联储的政策信息仍存在分歧。虽然中位数官员预计明年只会降一次利率，但一些决策者倾向于不再降息。CME美联储观察工具显示，联邦基金期货目前定价为74.4%的概率维持利率不变，较一周前的70%左右有所上升。

全球增长信号减弱，助推美元走强

中国经济动力在近期数据中受挫。11月零售销售同比增长1.3%，远低于预期的2.9%和前月的2.9%。工业产出同比增长4.8%，未达预期的5.0%，但与前值持平。固定资产投资同比累计下降2.6%，低于预期的-2.3%，且较10月的-1.7%有所恶化。

在澳大利亚国内方面，制造业表现坚韧，初步的标普全球PMI从51.6升至12月的52.2，但其他领域动能减弱。服务业PMI从52.8降至51.0，综合PMI从52.6降至51.1。同时，就业状况依然疲软，11月失业率持稳在4.3%，优于预期的4.4%，但就业变动减少21,300个岗位，而10月经上调的增长为41,100个。

货币相关性快照：澳元普遍走弱

在主要货币中，澳元表现最为落后。澳元对新西兰元仅微升0.12%，而对日元则大幅走弱0.14%，美元则上涨0.19%。这种普遍的澳元疲软反映出利率预期的分歧：尽管澳储行加息预期上升，但美联储偏向维持利率不变的立场也对美元形成支撑，给涉及澳元的货币对带来阻力。