日元持续走弱触及九个月新低，日本央行加息预期遭冷遇

经济数据疲软打击市场对日本央行政策转向的期待

日本内阁府周一发布的第三季度经济数据成为压制日元的关键因素。数据显示，日本经济在7月至9月期间环比萎缩0.4%，这是连续六个季度以来首次出现负增长。按年率计算，同期GDP同比下滑1.8%，与前一季度的2.3%增幅形成鲜明对比。虽然这份成绩单未至市场最悲观的预期，但足以让投资者重新评估日本央行近期加息的概率。

首相高市早苗政府正酝酿新一轮财政刺激方案，目的是缓解民众因生活成本上升承受的压力。高市早苗上周宣示将制定新的财政支出目标，为今后数年的灵活开支预留空间。这一姿态进一步削弱了市场对日本央行启动更激进货币政策的押注，日元因此承压走弱，周一亚盘时段继续在九个月低点附近徘徊。

政治动向与汇率风险制约日元跌幅

尽管日元面临贬值压力，但日本当局对外汇市场的关注明显上升。日本财政大臣片山さつき上周强调将密切监测外汇走向，而日本经济大臣木内实则指出，日元贬值可能通过推高进口成本而加剧物价压力。这些表态等同于市场提示，当局可能会在适当时机进行干预，这在一定程度上遏制了空头的激进做多。

此外，中日两国围绕台湾问题的高调互动也给汇市投资者增添了些许谨慎。避险情绪对日元提供了技术性支撑，防止其进一步加速下行。与此同时，美元/日元货币对在154.00中段上方保持相对稳定，反映出多空力量暂时达到平衡。

美联储政策转向成为美元坚实支撑

美元的韧性来自于美联储决策者的新一轮措辞变化。越来越多的美联储官员在经济数据不足的背景下发出谨慎信号，市场对12月进一步降息的预期因此大幅回落。这种心态转变直接利好美元，也为美元/日元提供了上行动力。尽管美国政府停摆风险引发对经济动能的担忧，但这一顾虑目前还不足以形成对美元的实质性压制。

与此相关的是，市场将在本周四密切关注美国非农就业数据的发布。FOMC会议记录和美联储官员讲话亦将成为重点，交易员将从中寻找美联储未来降息路径的蛛丝马迹，这应为美元提供新的参考方向。

技术面指向155.00整数关口突破成为关键

从技术角度观察，美元/日元货币对在上周五从153.60支撑位（对应4小时图100期简单移动平均线）实现反弹，并收盘于154.45-154.50区间上方，这为看涨者增强了信心。日线级别的振荡指标处于积极区域且远离超买水平，仍有进一步扩展的空间。

若美元/日元能够在155.00心理关口上方实现持续买盘和站稳，将进一步确认上升前景，有望推动现货价格向155.60-155.65中间阻力进军，进而触及156.00整数关口。

反面情景中，若汇价跌破154.00的直接支撑，预计会继续吸引买方介入，在153.60-153.50区域形成新的支撑。假如这一区间被有效击穿，美元/日元可能下探153.00整数位。该位置应被视为短期技术转折点，一旦被决定性突破，空头可能重新掌控主动权，现货价格将指向152.15-152.10的下一关键支撑。

值得注意的是，虽然本次分析主要聚焦日元和美元的互动，但全球汇市参与者也在密切观察卢比兑美元等新兴市场货币的表现，以评估美元强势的持久度和市场风险偏好的整体状况。