## 信托 (Trust) 是什么？实际上它与 REIT 有何不同

许多人听到“**信托**”这个词，翻译为Trust，但不太理解它与投资有什么关系，或者它与常见的REIT和基金有何区别。今天我们将解开这个困惑，看看为什么投资者应该了解这种投资工具。

### 真正的信托到底是什么

信托 (Trust) 是基于一个简单的概念——**信任**，在法律术语中，信托是一份合同，财产的所有者将财产转让给另一方 (称为受托人)，由其管理并将收益返还给受益人。

信托的起源可以追溯到古罗马时代，但在英国中世纪变得非常流行。当时贵族需要长时间作战，将土地委托给可信赖的人管理，并将收益返还给家族。从那时起，信托成为一种非常有用的资产管理工具。

信托中的财产可以是任何东西，从现金、房地产、股票、债券、企业、艺术品或其他能产生收益的资产。

### 信托中的三方角色：谁是他们？

1. **设立人 (创始人/财产所有者)**
他们是财产的所有者，想让别人帮忙管理。签署后，设立人仍然拥有所有权，但不能直接使用财产。

2. **受托人 (管理人)**
他们是根据合同管理财产，不享有收益，但可以收取管理费。

3. **受益人 (受益者)**
他们是获得收益和分红的人。如果受托人管理不善，受益人可以起诉并追索财产。

### 信托的好处

- **方便转让收益**：无需转让实际财产，只需将收益转给需要的人。这也是信托常用于遗产管理的原因。

- **按照设立人意愿管理**：设立信托的合同必须明确设立人的意图 (“Word的确定性”)，受托人必须遵守。

- **可能节税**：根据不同国家的法律，设立信托不视为财产转让，而是收益转移。

- **减轻疾病时的负担**：可撤销信托在设立人患病或无行为能力时由专业人士管理财产，康复后可撤销。

- **比其他工具更灵活**：信托是双方合同，不需要注册，易于变更。

### 信托的类型

信托可以根据可撤销性 (Revocable vs Irrevocable) 或根据目的分类，例如：

- **资产保护信托**（Asset Protection Trust）——保护财产
- **盲信托**（Blind Trust）——不知道财产去向 (多用于政治人物)
- **慈善信托**（Charitable Trust）——用于慈善
- **GRAT (Grantor Retained Annuity Trust)**——节税工具
- **房地产信托**（Real Estate Trust）——管理房地产
- **婚姻信托**（Marital Trust）——管理婚姻财产
- **特殊需求信托**（Special Needs Trust）——为特殊人群

## 信托 vs REIT vs 基金的区别

### 信托 vs REIT

REIT (Real Estate Investment Trust) 是一种**信托类型**，专门管理房地产。

普通信托可以管理各种资产，但REIT仅限于房地产。此外，信托和REIT**相似之处**在于：

- 两者都不是法律意义上的法人
- 都由设立信托的合同建立
- 都用于资产管理和分红

### 信托 vs 基金 (Fund)

共同基金 (Mutual Fund) 是一种集合投资工具，汇集众多投资者的资金，由专业管理人投资，然后分配收益。

**区别在于：**

- **基金 = 法人实体** (需要注册、获批)
- **信托 = 非法人实体** (仅为合同)
- **基金**是正式的合同，**信托**更具弹性
- **基金**必须注册并接受监管，**信托**在某些国家不需要(

## 泰国的信托——可以投资什么？

泰国的信托设立受限于募集资金的市场，泰国证券委员会（สลค.）允许设立两种信托：

) 1. 主动信托 ###投资信托(

旨在管理资产以获取收益，例如：

- **II/HNW 信托**——面向机构投资者和富裕个人
- **REIT**——投资房地产的信托

) 2. 被动信托 ###资产管理信托(

旨在保管资产，例如：

- **ESOP 信托**——员工持股计划
- **EJIP 信托**——雇主-雇员合作投资项目
- **储备/偿债基金信托**——为债券偿还积累资金

目前，**泰国大部分信托为REIT**，因为操作简便，资产为房地产，且易于监管，投资新手也能轻松买卖。

) 信托必须具备的三个要素 (重要！)

要使信托具有法律效力，必须具备以下三个要素：

1. **Word的确定性**——设立信托的合同必须明确
2. **标的物的确定性**——信托中的财产必须明确
3. **受益人的确定性**——受益人必须明确，不能已去世

## 总结

**信托的意思**：一种通过信任管理财产的工具，由合同和信念产生。

信托最初是遗产管理工具，但如今几乎可以管理任何财产。当信托管理的资产是房地产时，就称为REIT。

对于泰国投资者，主要选择是REIT——一种管理房地产的信托。当受托人管理得当，产生收益时，会以分红的形式发放给持有人。

REIT为普通投资者提供了机会，即使资金不多，也能投资大型资产——只需购买信托单位。这使得它成为长期投资组合的一个值得考虑的选择。