## 投资信托，泰国人必须知道的REIT与信托的区别

大多数投资者仍然困惑，**信托**与**REIT**是不是同一回事，还是说它们是我们熟悉的共同基金。其实，两者可以是不同的概念。因为虽然它们都是资产管理工具，但运作机制和法律规定各不相同。今天我们将彻底解答这个困惑，让大家明白信托适合哪类投资者。

## 信托是什么，敞开心扉迎接奥德赛

**信托**是一种法律工具，用于资产管理。基本原理是由某人（(设立人)）将资产转让给另一个值得信赖的人（(管理人)），以便将收益支付给第三方（(受益人)）。

可以通过信托管理的资产类型多种多样，比如现金、房地产、股票、债券、企业、艺术品、债务或其他能产生收入的资产。

简单来说，信托就是“让别人帮你管理资金”的系统，以便产生的收入用来帮助第三方或实现特定目标。

###在哪些地方可以用信托，哪些地方需要注意

**信托有许多好处：**

第一，可以在不实际转让资产的情况下，将收益支付给第三方，特别适合处理复杂的遗产。

第二，信托管理人（(受托人)）必须严格按照合同操作，有效保护资产所有者。

第三，某些国家对信托提供税收优惠，具体取决于各国法律。

第四，具有可撤销性的信托可以在资产所有者生病或失去能力时由专业人士管理，等到情况好转后可以自行撤销。

第五，信托在设立和调整方面比REIT或普通基金更具弹性，因为它只是相关方之间的合同，无需多次注册或审批。

###信托有几种类型，必须了解

根据信托的可撤销性，信托分为：
- **可撤销信托（Revocable Trust）**：可以随时变更或取消。
- **不可撤销信托（Irrevocable Trust）**：一旦签署，不能撤销。

此外，根据目的不同，还包括：
- 资产保护信托（Asset Protection Trust）——保护资产
- 慈善信托（Charitable Trust）——用于慈善
- 房地产投资信托（(REIT)）——投资房地产
- 土地/房地产信托——管理房地产
- 婚姻信托——管理婚姻财产
- 特殊需求信托（Special Needs Trust）——特殊用途管理

等等。所有这些中，**以“盈利”为目的的信托**称为**主动信托（Active Trust）**，而仅仅“持有资产”以实现其他利益的信托称为**被动信托（Passive Trust）**。

## 信托的三大主角是谁

有信托就必须有三个角色：

**1. 设立人（(Settlor)）——资产所有者**
资产的最初所有者。签署信托合同后，仍然拥有所有权，但不能再直接使用或控制这些资产。

**2. 受托人（(Trustee)）——管理人**
由个人或机构担任，负责按照合同管理信托，不享有资产的收益，但可以收取管理费。

**3. 受益人（(Beneficiary)）——受益者**
根据合同获得收益的人。如果信托违反协议，受益人有权追索资产。

## 信托必须满足的三个条件

信托要正式成立，不仅仅是三方签字，还必须满足以下三个条件：

**1. 明确的意愿（Certainty of Word）**
必须有书面合同，明确设立人和受托人之间的责任和义务。

**2. 明确的标的（Certainty of Subject Matter）**
资产必须明确，存在真实资产，并说明如何管理。

**3. 明确的受益对象（Certainty of Object）**
受益人必须具体明确，不能是已去世或失踪的人。

## 信托与REIT和基金——想了解就要学习

**信托与REIT的相似之处：**

REIT实际上也是一种信托，特别是专门用于房地产的信托。区别在于REIT仅限于房地产投资，而普通信托可以管理几乎所有类型的资产。

两者都不是法律意义上的法人实体，都是通过合同设立。

**信托与共同基金（(Fund)）的区别：**

- **法律结构：**基金是法人实体，信托不是。
- **管理方式：**基金通过募集资金进行投资，信托则是资产转让给受托人操作。
- **设立流程：**基金需要注册和审批，信托设立更灵活。

## 泰国允许投资哪些类型的信托

在泰国，信托仅被允许用于资本市场的融资。证券交易委员会（(SEC)）批准两种类型：

**1. 主动信托（Active Trust）——管理资产以创造收益**
成立的目的是管理资产以产生收入，例如：
- II/HNW信托基金——面向机构和高净值投资者
- REIT——房地产投资信托

**2. 被动信托（Passive Trust）——持有资产以实现特定目的**
成立的目的是管理资产以实现特定利益，例如：
- 员工持股计划（ESOP）——向管理层和员工发行股票
- 雇主与员工的合资项目（EJIP）
- 备用金/偿债基金（Reserve Account / Sinking Fund）——用于偿还债券

实际上，泰国设立的信托大多是REIT，让普通投资者主要通过REIT了解信托。但优点在于REIT可以方便地管理资产，资产质量有保障，即使是新手也能轻松买卖。

## 总结：如果在泰国投资信托，投资什么？

**信托**是真正的资产管理工具，源自合同和信任。虽然最初用于遗产管理，但如今几乎可以管理所有类型的资产。

当资产所有者拥有房地产资产时，信托就变成了REIT，适合想投资大资产但预算有限的人。

关键点：信托适合多个人共同合作，目标一致；而REIT适合新手投资房地产，因为透明度高、资产类别易于识别。当前在泰国，投资信托大多以REIT为主，建议深入学习REIT，以便做出明智的投资决策。