虚拟货币市场剧烈震荡：多重压力引发大规模崩盘 比特币能否守住8万美元？

市場笼罩悲观 比特币陷入急速下滑

进入本周亚洲交易时段，虚拟货币领域持续承受下行压力。根据最新行情，比特币价格徘徊在87,340美元附近，距离10月8日创下的126,080美元历史高点已跌幅超过30%。更令人担忧的是，这种下跌趋势并未见底迹象。

以太坊同样表现疲弱，当前交易价格约2,940美元，月度贬值幅度达22%，创造自2月暴跌32%以来的最差表现。与此同时，根据CoinGecko数据统计，整个加密市场自历史高点4.3万亿美元规模以来，已蒸发超过1万亿美元市值，市场信心严重受损。

日本央行加息成导火索 虚拟货币面临连锁反应

本轮虚拟货币崩盘的触发点可以明确追溯到日本央行的政策信号。Zerocap数字资产交易公司分析师Emir Ibrahim指出，日本央行行长植田和男上周一的言论导致日本国债收益率上升，随之引发全球风险资产的重新定价，加密市场首当其冲。

这一事件直接引发了「日元套利交易」的平仓潮。此前，投资者以低利率借入日元，再兑换成比特币等高收益资产。随着日本加息预期升温，这一套利交易的解除成为加速抛压的重要因素。

大规模强制平仓 市场波动加剧

虚拟货币交易所数据显示，本轮下跌过程中强制平仓规模庞大。根据CoinGlass统计，过去24小时内加密市场双向强制平仓总额接近10亿美元，其中比特币杠杆多头被清算金额超过5亿美元。

比特币昨日单日跌幅达6%，创造自11月初以来最大单日跌幅。更值得关注的是，整个11月比特币的月度跌幅创造了自2021年5月以来的最大单月美元跌幅纪录，蒸发资金超过18,000美元。

结构性需求低迷 ETF资金持续流出

分析师指出，本轮虚拟货币下跌反映出更深层的市场结构问题。比特币ETF的资金流入明显趋弱，逢低买盘极其有限，这些迹象表明机构投资者的参与热度下降。

作为全球最大的比特币企业持有者，Strategy集团上周下调了2025年盈利预期，直言比特币表现疲弱是主要原因。其股价随后下跌3.3%，进一步打击市场信心。同时Coinbase股价下跌4.8%，S&P Global也下调了泰达币评级，理由包括储备中高风险资产比例上升与披露缺口问题。

加密热度退潮 与科技股同步下行

Monex USA交易主管Juan Perez表示，比特币所受的打击不仅来自加密领域本身，更反映了整个科技领域热情的退潮。他指出，目前的负面情绪与市场集中度上升、增长可持续性质疑以及基础设施问题密切相关。

这一判断得到全球股市走势的印证。周一全球股市普遍下跌，MSCI全球指数下跌0.40%，标普500指数下跌0.5%。XTB研究主管Kathleen Brooks在报告中指出：「比特币目前倾向成为整体风险情绪的领先指标，其下跌对股市月初的表现并非好兆头。」

期货市场释放看空信号 交易员加紧防御

CME比特币期货数据显示，投资者日益看空的态度。三个月后到期的期货合约较本月合约的溢价已降至至少一年以来最低水平，显示对持续上涨的预期明显减弱。

更值得警惕的是，专业交易员正在大规模布局防御性头寸。Derive联合创始人Nick Forster指出，波动率偏度的明显下滑显示交易员在大量买入看跌期权，尤其集中在12月26日到期的合约，未平仓量主要聚集在84,000美元和80,000美元两个执行价位。

虚拟货币恐进一步测试支撑 新年破8万非低概率

根据交易员的头寸配置分析，比特币在2026年初跌破80,000美元的概率并不低。Forster认为当前的下跌趋势可能尚未结束，市场参与者正在为一个波动剧烈的12月定价。

他进一步指出，短期限波动率已高于长期限波动率，这表明市场预计随着新年到来将出现更大幅度的波动。历史数据显示，比特币12月平均上涨9.7%，但在特定市场环境下这一规律并不适用。

虚拟货币市场当前面临多重压力叠加——日本加息引发的外部冲击、市场结构性需求不足、强制平仓释放的负反馈、以及整体科技资产情绪的转向。短期内比特币能否重新获得买盘支撑成为关键，8万美元的心理关口或将成为下一个关键测试点。