信托基金 (Trust) 是什么 为什么与REIT不同

信托基金 (Trust) - 您必须了解的资产管理工具

信托基金是 一种法律工具，用于资产的管理与运营，由受托人 (Trustee) 被委托负责照料创始人的资产，然后根据设定的条件将管理产生的收益支付给受益人。

信托基金的重要性在于它可以实现资产收益向第三方的支付。无需将资产所有权转让给该第三方，而只需依据约定的管理条件进行操作。可以由信托管理的资产类型多样，包括资金、房地产、股票、债券、各类企业、艺术品以及其他能产生收入的资产。

信托基金的历史与起源

信托基金的概念源自古罗马时期，最初用于遗嘱和遗产的管理。到了中世纪的英国，战士贵族将土地委托给可信赖的人士，以照料利益并传递给家族。随着时间推移，信托逐渐被应用于投资和资产管理的各种形式。

使用信托基金的优势

使用信托基金具有多方面的好处，包括：

管理的灵活性 - 由于信托由相关方签订合同成立，具有高度的灵活性，可以设立和调整，不像基金需要注册和获得监管机构的批准。

符合创始人意愿 - 管理必须遵循创始人明确的意图，确保资产按照实际需求得到照料。

税务优势 - 设立信托基金不视为资产转让给第三方，而仅是利益的转移，可能带来税务上的优惠，具体取决于各国法律。

危机中的保护 - 可设立可撤销信托，在所有者生病或无行为能力时由他人管理资产，待所有者恢复后可撤销并自行管理。

现有的信托基金类型

可撤销信托 (Revocable Trust) 与 不可撤销信托 (Irrevocable Trust)

除了根据可撤销性分类外，信托还包括其他类型，如资产保护信托 (Asset Protection Trust)、盲信托 (Blind Trust)、慈善信托 (Charitable Trust)、遗产管理信托 (Generation-Skipping Trust)、税务利益信托 (Grantor Retained Annuity Trust)、房地产管理信托 (Land or Real Estate Trust)、婚姻财产信托 (Marital Trust)、特殊需求信托 (Special Needs Trust) 等。

设立信托的相关方 - 主要三类

1. 创始人或资产所有者 (Settlor)

为资产所有者，决定建立信托基金。设立合同后，创始人仍拥有资产所有权，但不能直接使用或操作已转入信托的资产。

2. 资产管理人或受托人 (Trustee)

受托人负责按照合同条款管理资产，不享有收益权，但可以收取管理费和运营费。

3. 受益人 (Beneficiary)

从信托管理中受益的个人。受益人有权在受托人管理不当时提出索赔，并有权追索资产。

设立信托的关键要素 - 3个要素

完整设立信托必须具备以下三个要素：

意图的明确性 (Certainty of Word) - 必须有明确的信托设立合同，清楚表达双方的意图。

资产的明确性 (Certainty of Subject Matter) - 必须有明确且有实体的资产，且有管理方案以实现利益。

受益人的明确性 (Certainty of Object) - 必须有明确且存活的个人，将从信托中受益。

信托与REIT与基金的比较

信托 vs REIT

房地产投资信托 (REIT) 是一种专门管理房地产收益的信托类型。REIT与普通信托的共同点在于，两者都不具有法人资格，均由相同的信托设立合同成立。

信托 vs 基金 (Fund)

基金是通过管理投资者的资金，按照基金目标进行投资，然后向投资者分红。区别在于，基金具有法人资格，而信托没有。此外，两者的管理和投资方式也完全不同。

泰国的信托基金 - 可选择的类型

在泰国，证券交易委员会（SEC）允许设立信托基金用于证券市场的融资，主要分为两类：

积极管理型信托 (Active Trust)

为资产管理和投资而设，例如机构投资者和高净值投资者的信托 (II/HNW Trust Fund)，或房地产投资信托 (REIT)。

被动持有或债务偿还信托 (Passive Trust)

为特定目的设立的资产管理信托，如为公司董事和员工发行和销售股份的信托 (ESOP)，或雇主与雇员合作的投资项目信托 (EJIP)，或为债券偿还设立的储备金和逐步偿还基金。

目前，泰国的信托多以REIT形式存在，因为房地产资产较易验证，使得普通投资者甚至新手都能轻松参与买卖。

总结

信托基金是 一种历史悠久、具有高度灵活性的资产管理工具。最初用于遗产管理，但如今可以管理多种类型的资产。当设立的信托拥有房地产资产时，称为房地产投资信托 (REIT)。

理解信托基金的重要性在于，它可以让不同层次的投资者更容易接触到大型资产，无需大量资金起步。加上由专业人士管理，使信托基金成为泰国投资者值得考虑的另一种投资选择。