锂作为新兴资产：电池市场的机遇

为什么锂在当前投资决策中占据主导地位

锂已成为金融市场上最受追捧的材料之一。其在电动车供应链中的核心作用，使其成为那些希望借助可持续出行增长的投资者的关键元素。

与其他材料不同，锂拥有强大的立法催化剂：欧盟、中国和美国已制定法规框架，禁止到2035年销售内燃机车辆。这一政策决定确保了电动车市场的垄断地位，也为供应其电池的锂提供了保障。

供需动态：关键因素

这个方程相对简单：电动车需要锂离子电池才能自主运行。在未来10年内，预计这种贵金属的需求将远远超过原材料市场的供应。

目前，短期内没有可行的竞争者。虽然正在研究基于钠、硅和锌的替代技术，但这些技术还需8到15年才能实现商业化。这使锂成为能源转型期间唯一实用的材料。

价格演变：增长的证据

过去五年，锂的价值显著提升。价格从每吨约24美元上涨到接近70美元，主要受到电动车需求快速增长的推动。

分析师预测，这一上涨趋势将持续，中期内价格有望超过每吨100美元，受中国、欧洲和北美等关键市场电动车车队快速增长的影响。

获取锂增长的渠道

直接原材料

一些平台允许投资锂作为商品。然而，这种方式的回报通常低于投资相关企业。

锂生产商

专业矿业公司提供最直接的盈利潜力。智利的SQM、在智利和内华达运营的Albemarle(以及在亚洲占据主导地位的天齐锂)控制着全球约60%的产量。产量的增长直接转化为利润的增加。

( 电池制造商 特斯拉已在其超级工厂中实现电池制造的垂直整合，减少对外部供应商的依赖。此外，还生产用于太阳能和风能设施的大规模储能系统。松下保持重要的供应合同，而宁德时代)在亚洲市场占据主导地位，控制着电池和家庭储能系统。

电动车生产商

特斯拉凭借技术优势和垂直整合继续领先。丰田早早布局转型，巩固了在西方市场的第二位。比亚迪在中国占据主导地位，还控制着自己的电池供应链，从而获得更高的运营利润率。

专业指数基金

全球锂与电池技术ETF###LIT(是最成熟的选择，自2010年以来表现稳定，2023年的回报率为9.41%。Amplify锂与电池技术ETF)BATT(提供类似的敞口，但成立时间较短。WisdomTree电池解决方案)CHRG(是一个新兴的替代方案，虽然历史较短，但影响力不断增长。

投资的结构性优势

这个方案非常稳固：在至少十年内，锂在电动车价值链中不可替代。不依赖于消费者偏好变化，也不依赖于投机性技术。电池产量越大，锂生产商的利润也越高。

通过禁止内燃机车辆的法律支持，消除了监管不确定性。与可能变得过时的技术投资不同，锂与已立法推动的产业转型紧密相连。

考虑因素与风险

并非所有行业公司都能获得相同的盈利。部分矿业公司目前在股市中被高估。投资新兴电池企业如Solid Power的投资者面临技术风险：如果其解决方案无法与竞争对手抗衡，可能会遭受重大损失。

长期转型)超过15年(仍不确定。钠等替代技术最终可能取代锂成为主导材料，但这一变化预计在2035-2040年之后发生。

关于锂投资的核心问题

锂离子电池和聚合物锂电池有什么区别？ 前者使用液态电解液，更耐用且成本较低。后者采用固态电解液，占用空间更少，但目前成本更高。

何时其他化学技术会与锂竞争？ 替代技术需要8-15年的研发时间。钠是主要候选，但尚未达到工业规模。

锂电池安全吗？ 作为化石燃料，它们在事故、制造缺陷或维护不当的情况下具有易燃性。汽车保护系统能减轻这一风险。

锂矿开采对环境的影响？ 开采面临类似石油和天然气的环境挑战。优势在于，使用锂电池的车辆在运行过程中不产生二氧化碳排放，这大大弥补了开采的环境影响。

结论：未来十年的机遇

锂是目前市场上最安全的防御性投资之一。2024年投资锂，类似于1880年投资石油：它是新兴工业时代的基础能源。

禁止内燃机车辆的立法消除了对未来需求的模糊性。矿业公司、电池制造商和电动车生产商将在未来十年的结构性增长中受益。希望借助锂投资实现敞口的投资者，应评估自己的风险偏好：从稳健的成熟生产商到高回报的新兴电池制造商。