📊 Wintermute 发布了年终市场回顾：

• 市场在狭窄的区间内交易。虽然波动性依然存在，但剧烈下跌越来越多地被限制在短期波动范围内，并迅速稳定。

• 主要资金集中在比特币和以太坊。比特币在市场中的份额持续增长，而山寨币由于供应过剩和定期解锁代币而落后。

• 资本流显示机构投资者对BTC和ETH保持持续兴趣。年底时，散户需求也逐渐回归这些资产。

• 以太坊开始展现出自主的资金流入，而不再仅仅跟随比特币。

• 价格在很大程度上依赖于衍生品市场。即使在现货市场资金净流入的情况下，也可能由于杠杆仓位被清算而出现剧烈的日内波动。

• 山寨币仍面临压力。市场假设比特币先上涨，然后对更高风险资产的兴趣扩大。

• 市场处于盘整阶段。流动性有限，价格波动剧烈，但越来越多是局部波动。预计年底前将保持谨慎的活跃度和区间交易。

• 在没有强烈宏观经济或监管因素的情况下，市场动态将由参与者的仓位决定，而非长期信念。