12月中旬，亚太市场经历了一波集体调整。日本、韩国股市率先走低，紧接着A股和港股也跟风下跌，屏幕里全是绿色。这不是什么偶然现象，而是多个风险因素同时发酵的结果，市场情绪在不同维度的压力下集体宣泄。

最大的不安定因素来自日本央行。定在12月18-19日的议息会议，市场基本默认会加息25个基点到0.75%。为什么大家对这个决议这么紧张？说白了是被历史吓怕了。2024年7月日本央行那次"意外"加息还历历在目，当时央行和市场沟通不足，碰上美国非农数据弱于预期引发的"萨姆法则"，日元直接升值，套息交易翻车，全球金融市场都被震动。现在的担忧根本上就是这个——政策不确定性。资金当然会提前跑，这成了压垮亚太股市的第一根稻草。

另一边，美股科技股的下滑也在瓦解市场的叙事。甲骨文、博通这些AI概念股持续走弱，表面看是个股问题，实际上反映出市场对整个AI赛道盈利逻辑的重新审视。之前AI概念火得不行，资金蜂拥而至炒出了一波行情。但龙头标的开始调整，投资者难免会问：这个赛道到底有没有真正的利润增长空间？这种疑虑从美股传导到亚太，让原本就脆弱的科技板块雪上加霜。