本周日本央行利率会议在即，升息几乎已成定局。但这是否意味着市场必然下跌？我的看法有些不同。

市场担心的无外乎日圆套利资金大规模撤退，冲击风险资产。这个逻辑表面成立，但细看就站不住脚了。从2024年日本结束负利率以来，已经历次上调——从0升至0.5%，未来可能触及0.75%——这些都不是小幅度。对比广场协议时期日本利率从5%断崖式下降到2.5%左右，现在的调幅其实还有相当空间。更有意思的是，日股恰恰在这轮升息周期里保持上升势头，而每次升息引发的资金流出效应也在逐次减弱。规律很明显：市场在适应。

再看美联储最新动向——虽然降息幅度可能放缓，但突然增加每月购债400亿，这实际上是在用流动性工具对冲不确定性。升息、缩表、购债……这些都是调控工具，目的就是应对当前投资环境的风险。哪个工具真正奏效，市场会给出答案。

说到底，投资是长期规划，不是短期反应。真正能赚钱的心态，就是理解波动的本质，而不是被短期风险吓退。