日本预计加息，收紧日元融资将对杠杆比特币头寸施加压力

来源：CryptoNewsNet
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背景：日本央行加息影响

日本转向更高利率环境已开始影响全球风险市场，随着投资者为三十年超低融资成本的终结做准备，比特币处于疲软状态。

预计日本央行将在12月的政策会议上将基准利率上调至0.75%，为1995年以来的最高水平。该变动的预期已推动日元走强，日元兑美元汇率周五从155以上升至约154.56。

日本央行收紧政策推高融资成本 施压高贝塔市场

据参与决策讨论的人士透露，除非全球或国内市场出现重大冲击，决策者倾向于在12月19日的会议上加息25个基点。

行长植田和男表示，董事会将做出适当决定，与以往加息时的表述一致。根据市场数据，12月加息的可能性已被报道接近90%。预计该转变将得到与首相高市早苗立场一致的政府部长们的支持，这表明收紧议程将在更广泛的政治层面获得支持。

融资成本的增加直接影响日元套利交易，这种方式让对冲基金和自营交易台能够以低成本借入日元，并投资于更具波动性的资产。

比特币是最易受杠杆和流动性变化影响的市场之一，因此在投资者为应对借贷成本上升而重新调整头寸时，比特币也受到影响。日元走强与宏观投资组合的去风险化相一致，这可能会限制有助于比特币从月内低点反弹的流动性环境。

本周早些时候，比特币价格的波动就体现了这种紧张局势，其价格一度跌至约86,000美元，随后与美股同步上涨至约89,000美元。比特币价格的波动与全球利率预期变化高度相关，在宏观关联资产轮动的动荡月份中尤为明显。

日本将税收政策和投资规则与更广泛市场改革对齐

此次政策变化恰逢日本计划重新设计加密货币税收制度，拟自2026年起对交易收益统一征收20%定额税。该税率将与股票和投资信托持平，加密货币将与其他金融工具享有相同待遇。

据提案称，加密货币收入将成为国家和地方政府之间独立的税务档次。

当前，数字资产收入适用累进税制，税率可能超过总收入的55%。

批评者认为，这种税制并不利于交易活跃，因为会带来较高的税务风险。改革支持者预计，降低并统一税率将促进日本国内加密市场的参与度，目前该市场约有800万个活跃账户，9月现货交易量约为1.5万亿日元（约合96亿美元）。

日本资产管理公司也开始与新的监管方向保持一致。野村资产管理已成立内部工作小组评估产品策略，大和资产管理正与Global X Japan合作，探索潜在的新产品。

三菱UFJ资产管理和Amova资产管理正在重新协商托管、定价和标准协议，以支持零售和机构投资者增加数字资产的配置。