归属和悬崖：如何解读这些信号而不陷入拉盘的陷阱

如果您投资于加密项目，那么您肯定见过图表，图表上突然在日期旁边写着“cliff”，然后价格就下跌了。让我们来搞清楚这里发生了什么。

两句话的核心

归属期是指在一定期限内锁定代币的系统。解锁日是指大量被锁定的代币突然解锁并进入市场的日期。听起来无聊？实际上，这是分析项目最重要的信号之一。

为什么项目会引入这些

想象一下：项目启动了，代币在开发者、创始人和早期投资者之间分配。没有锁仓，他们可以在ICO后立即抛售所有代币，带着钱消失——这就是经典的割韭菜。锁仓是一种对投资者说：“嘿，我们也对长期发展感兴趣”的方式。

实际上看起来是这样的:

慢速解锁 — 代币分批释放，持续数月或数年，而不是一次性释放。内部人员无法物理上进行抛售后逃跑。

价格稳定性 — 当代币逐渐进入时，销售压力被分散。无法一次性冲击图表。

团队动机 — 如果你的代币被锁定，说明你对项目的成功感兴趣。这激励着人们努力取得成果。

真实案例：dYdX

在dYdX的历史上，有一个时刻，即2023年12月1日，发生了一个临界点——也就是说，大量的代币同时解锁给投资者、员工和创始人。结果？市场承受了巨大的压力，价格下跌。这是可以预料的，并且在图表上可以提前看到。

这如何帮助项目分析

在投资之前，请检查归属时间表:

• 均匀分布 = 好兆头
• 在一个日期内有很多代币 = 对价格施加压力的风险
• 长期归属期 = 团队对项目更加认真
• 短期悬崖供内部人士 = 红旗

归属不是一个无聊的机制，而是项目严肃性的指标。学会解读它。