联邦将利率下调25个基差点卡，通货膨胀缓解——这对加密货币市场意味着什么

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• 2025年10月29日
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• 20 : 10

美国联邦储备委员会已正式将利息降低25个基点，标志着一项旨在支持经济放缓而不重新点燃通货膨胀的重大政策转变。联邦基金利率的目标区间现为3.75%至4%，这是在10月29日委员会的决定之后。

在随附的声明中，美联储表示，经济活动仍以“适度的步伐”扩展，尽管就业增长放缓，失业率在近期略有上升。通胀率虽然仍然偏高，但自今年早些时候以来已显示出逐步缓和的迹象。

央行重申其长期2%的通胀目标，并重申其双重使命，即实现价格稳定和最大就业。“就业的下行风险已增加，”声明指出，这反映出对金融条件收紧可能对劳动力市场产生更大影响的担忧日益增加。

委员会分歧反映前景不确定

此次决定并非一致通过。有两名委员持不同意见——斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）主张更大幅度的50个基点降息，而杰弗里·施密德（Jeffrey Schmid）则倾向于维持利率不变。这一分歧凸显了美联储在抑制通胀与缓冲经济放缓之间的内部紧张。

除了降息外，美联储确认将于12月1日结束证券持仓的减少，标志着其资产负债表紧缩的暂停。这一措施实际上放缓了量化紧缩的步伐，可能在借贷条件仍然紧张的时期向金融市场注入更多流动性。

政策制定者强调将采取数据依赖的方法，表示未来的利率变动将取决于“即将到来的经济数据、前景的演变以及风险的平衡”。

市场反应：加密货币短暂波动后趋于稳定

在公告发布后，传统市场反应平淡但稳定，而数字资产则短暂波动后趋于稳定。

比特币交易价格在111,783美元左右，过去一小时上涨0.56%，但在24小时内仍下跌近3%，而以太坊则徘徊在4,004美元附近，表现出短期反弹的同时市场整体保持谨慎。

分析师指出，低迷的反应反映出交易者的预期不一。虽然降息通常会刺激风险偏好并支持加密货币等投机资产，但对未来可能的降息次数的不确定性使市场保持克制。

加密市场接下来会如何反应？

美联储的决定可能对11月加密市场的动力产生深远影响。历史上，货币宽松期有利于比特币和其他数字资产，因其降低了传统工具的收益率并增加了对替代价值存储的需求。

如果美联储在未来几周释放出更鸽派的信号——尤其是如果鲍威尔暗示12月可能再次降息——投资者可能会将其解读为重新冒险的信号。在这种情况下，比特币可能会逼近115,000美元的阻力位，而以太坊则可能试图重新夺回4200美元至4300美元的区间。

另一方面，美联储主席的更谨慎或依赖数据的表态可能会限制短期内的涨幅，使比特币在110,000美元至113,000美元之间保持整合。

流动性与情绪是关键驱动因素

加密市场的下一步大动作很可能取决于全球市场的流动性状况。美联储停止资产负债表缩减的决定可能会恢复机构投资者的信心，尤其是那些对资本可用性敏感的投资者。

随着流动性改善和收益率下降，资金通常会向高风险资产轮动，包括加密货币。这可能会加强年底前的看涨预期，特别是在通胀持续降温和经济数据保持稳定的情况下。

同时，随着宏观不确定性减弱，以太坊网络和其他主要山寨币可能会受益于资金流入，尤其是考虑到近期网络效率的提升和机构对代币化资产的兴趣增加。

风险资产的转折点

总体而言，美联储的最新举措表明货币政策正进入一个新阶段，重点是防止经济疲软，而非不惜一切代价抗击通胀。对于加密投资者来说，这可能是一个转折点——意味着在通胀保持可控的情况下，风险资产可能再次跑赢。

不过，由于下一次美联储会议仅几周之遥，且美国劳动力数据即将公布，波动性仍然是一个常态。传统和数字市场的交易者都在等待鲍威尔主席的评论，以获得关于央行支持增长的进一步指引。