💸 ETF 比特币蒸发——基金是否在恐慌中锁定利润？

加密市场正在经历一个充满波动的阶段，这一次，“关注焦点”不再是散户投资者——而是比特币ETF基金，这曾被视为机构资金的象征。在最近的5天内，CoinShares的数据表明，全球比特币ETF基金的净流出超过8.9亿美元，标志着自今年4月以来的最高水平。

📉 比特币ETF遭到大规模赎回 – 在不稳定中获利了结的迹象

比特币从110,000美元的区域大幅下跌至103,000美元以下，这使得许多机构投资者决定“收回资金”以保全利润。根据数据，像BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT)和Fidelity Wise Origin Bitcoin ETF等大型基金在最近的两个交易日中均记录了超过2亿美元的提款。

部分原因来自于全球的风险规避心理：美国国债收益率上升，美联储发出信号将维持高利率更久，而股市也出现了强烈调整。因此，机构资金正倾向于撤出风险资产——尽管比特币已经通过ETF实现了“主流化”，但仍未摆脱作为投机资产的偏见。

⚖️ 比较反应：比特币ETF与以太坊ETF

有趣的是，在比特币ETF遭遇大规模资金撤出时，以太坊ETF却在同一时期录得轻微资金流入，大约3500万美元。分析师认为原因来自两个因素：

ETH当前的估值在大幅下跌后更具吸引力，许多基金预计Ethereum现货ETF (spot ETF) – 正在等待SEC的批准 – 将成为机构资金流入的下一个“催化剂”。

一些投资者正在调整策略，暂时将资金从BTC转移到ETH和短期内波动较小的资产。

尽管如此，整体加密ETF市场仍面临整体压力。所有加密ETF基金的总管理资产(AUM)在过去一周下降了超过8.6%，反映出明显的谨慎情绪。

🔎 这是一个反转信号还是仅仅是一个“甩掉”阶段？

许多专家认为，当前的撤资潮并不意味着机构投资者的撤退，而只是必要的“清理”阶段。在连续近3个月的过热上涨后，过度杠杆的多头头寸(需要进行调整，以使市场回到平衡状态。

此外，从周期来看，比特币仍然处于中期上涨趋势——只要价格保持在$96,000-$98,000的支撑区域。如果在这个区域保持稳定，ETF资金流可能会回归，特别是在美联储或金融机构在下个季度发出放松信号时。

💡 结论

比特币ETF在几天内“蒸发”近10亿美元可能会动摇投资者的信心，但也是对机构资金真正实力的考验。在经历了这一抛售阶段后，如果信心依然得以保持，且宏观因素缓和，市场或许会很快迎来一个更可持续的复苏周期——资金以健康和稳定的状态回流。