可能会取代特斯拉成为电动车之王的公司 - 2025年是买入还是观望？

关键点

• 特斯拉在2025年上半年面临收入下降的困境
• 比亚迪的上升势头威胁特斯拉长期以来的电动车王冠
• 随着市场动态的剧烈变化，竞争加剧

特斯拉在2025年遇到了困难。到目前为止，他们的股票已经下跌了9%，分析师预计今年销售将下降5%。在电池驱动的电动汽车市场上占据主导地位多年后，特斯拉的统治可能在2026年结束，因为出现了一位雄心勃勃的竞争对手。

比亚迪的不可避免的收购

去年，特斯拉售出了179万辆电池电动汽车，而中国制造商比亚迪售出了171万辆。值得注意的是，比亚迪还售出了233万辆插电式混合动力汽车——这是特斯拉甚至没有竞争的一个细分市场。对于纯电动汽车，特斯拉几乎保持了其领先地位。

通用汽车的电池电动车销量远远落后，仅有不到90万辆，约为两位领头羊的一半。这使得特斯拉和比亚迪成为明显的行业巨头，特斯拉维持着逐渐缩小的优势。

这种动态正在快速变化。特斯拉的交付量在2025年上半年下降了13%，而比亚迪预计其电动车系列将增长7%。简单的数学表明，比亚迪将在几个月内夺得全球电动车销售的王冠。但这是否使他们的股票具有吸引力？

目前，特斯拉的市销率高达惊人的14倍，而比亚迪则低于1。这一巨大的估值差距存在的原因是，"特斯拉大部分天价估值是基于尚未生产的机器人出租车和机器人，"据路透社报道。比亚迪的估值主要反映了其实际业务，而不是投机性未来产品。然而，中国的监管风险始终笼罩着比亚迪的运营。

比亚迪的股票看起来确实便宜，但我对在没有彻底审查这些监管问题的情况下贸然进入持怀疑态度。考虑到中国市场干预的不可预测性，这一折扣可能是合理的。

电动车市场显然正在发生变化。特斯拉以创新为驱动的叙事正面临着以生产为重点的竞争对手的严酷现实，这些竞争对手能够以较低的利润率大规模交付。作为一名投资者，我会在做出任何决策之前仔细权衡比亚迪引人注目的估值与地缘政治风险。

提到的股票收益截至2025年9月8日。本分析仅供参考，并不构成投资建议.