美元/印度卢比下跌，美元触及六周低点

• 印度卢比对美元走强，接近88.10，因为拉胯的美国就业数据削弱了美元
• 市场在等待2025年3月结束的关键美国非农就业报告的基准修订
• 外国投资者继续撤出印度股票

印度卢比在周二对美元开盘走强，USD/INR下滑至88.10，因为美元在8月份糟糕的美国就业数据后继续下滑。

目前，美元指数在97.30附近交易，创下六周来的新低，受到周五疲弱的非农就业报告的压力，该报告仅显示新增22K个职位——这是自2021年1月以来最糟糕的读数。这一数据几乎确保了下周美联储将降息，交易员们现在讨论的是降息的幅度而非降息的确定性。

根据市场定价工具，50个基点降至3.75%-4.00%的可能性为11.6%，而大多数人预计标准为25个基点的降幅。今天的重点转向NFP基准修订报告，该报告涵盖截至2025年3月的就业数据。我特别关注这份报告，因为它可能会显著改变对劳动市场健康状况的看法——记得去年的修订显示比最初报告少了818K个工作岗位，这直接影响了美联储在9月的激进降息。

市场动态：美印贸易紧张局势抑制卢比前景

尽管今天卢比有所上涨，我对其长期前景仍持怀疑态度。在与美国不断升级的贸易紧张关系中，外国资本持续撤出印度股票，这带来了严重的阻力。就在昨天，外国机构投资者抛售了价值21,693.5百万卢比的印度股票，使得九月的总流出额达到78,362.5百万卢比。

政府通过GST合理化来刺激国内消费的尝试在贸易紧张的背景下似乎无效。让我担心的是，虽然特朗普威胁的50%关税在纸面上看起来可能温和，但(印度对美国的出口占GDP的比例不到2%)，二级效应对就业和消费的影响可能是毁灭性的。

本周来自这两个国家的通胀数据将至关重要。美国和印度的CPI数据(分别在周四和周五公布)，预计将显示加速的价格压力，这可能会进一步复杂化货币前景。

技术分析：USD/INR 稳定在 88.00 以上

尽管今天表现疲软，USD/INR 仍保持看涨态势，交易价格高于20日EMA (87.82)。RSI 已降至约 60.00，但如果保持在此水平之上，我们可能会看到新的上涨动能。

展望未来，20日指数移动平均线作为关键支撑，而心理关口89.00则代表重要阻力。随着我们接近本周的通胀数据发布，我不会感到惊讶看到波动性增加。

印度卢比常见问题

印度卢比的驱动因素是什么？

印度卢比特别容易受到外部因素的影响——油价(印度严重依赖进口)、美元强势和外国投资流入都发挥着关键作用。印度储备银行的干预和利率决策也对货币表现产生重大影响。

RBI的决策如何影响卢比？

印度储备银行积极干预外汇市场以维持稳定。他们的利率决策同样重要——更高的利率通常通过吸引借入低收益货币以投资于像卢比这样的高收益货币的套利交易投资者来增强卢比的价值。

哪些宏观经济因素影响卢比？

通货膨胀、利率、GDP增长、贸易平衡和外国投资流动都会影响印度卢比的价值。更强劲的经济增长吸引海外投资，从而提升卢比的需求。缩小的贸易赤字通常会增强货币的价值，实际利率的提高也会如此(利率减去通货膨胀)。

通货膨胀如何影响卢比？

更高的通货膨胀通常会通过减少购买力和降低出口竞争力来削弱印度卢比。然而，如果通货膨胀促使印度央行提高利率，这可能会反过来通过吸引追求收益的外国投资者来增强货币。

免责声明：仅供参考。过去的表现并不代表未来的结果。