📉 “黑色星期五” 的加密货币 — 超过 $19 亿美元在一天内被平仓，市场在恢复之前正在“抛弃”？

2025年10月10日成为加密市场最糟糕的日子之一，24小时内被平仓的总头寸价值超过$19 亿美元。这次大跌导致比特币和以太坊的价格同时突破了重要的技术支撑区域，蒸发了数十亿美元的市场资本。

💣 杠杆清算机制 – 难以避免的多米诺效应

主要原因来自于在整个9月份横盘市场中，(杠杆)的积累过高。当比特币轻微下跌时，大量使用高杠杆的多头头寸被触发了(追保)，迫使交易所自动出售资产以回收资金。这个过程造成了连锁反应——价格越跌，越多的头寸被清算，整个市场陷入抛售漩涡。

根据Coinglass的数据，超过70%的清算量来自多头头寸，集中在BTC、ETH、SOL和DOGE。仅在一天内，像PEPE和FLOKI这样的memecoin组录得超过30%的降幅，成为“清算风暴”的最大受害者。

📉 这仅仅是暂时的下跌还是长期下跌趋势的开始？

链上专家认为这次“黑色星期五”不一定意味着一个新的熊市，而可能是“清除杠杆”(leverage flush)的阶段——这是市场重新平衡所需的阶段。当杠杆减少时，自动卖压也会减少，从而帮助价格稳定并为下一个增长周期奠定基础。

此外，来自Glassnode的数据表明，持有超过1,000 BTC的比特币大户钱包数量(在58,000 – 59,000美元的价格区间略有回升，而流入交易所的稳定币数量)也在增加。这被视为聪明资金(正在准备在吸引人的价格区间进行投资的早期信号。

⚠️ 山寨币：在恐慌与机会之间的强烈分化

在memecoin和小型代币遭到猛烈抛售的同时，一些基础更稳固的altcoin如LINK、INJ和ARB则表现出更稳定的反弹。机构投资者的资金流动趋势转向那些具有实际应用的项目或已深度回调到吸引人估值区域的项目。

然而，分析人士仍然警告，如果比特币跌破57,000美元，山寨币的反弹可能会被延迟，短期内有进一步下跌10-15%的风险。

💡 结论
创纪录的清算达到了)亿美元，这是一个必要的冲击，旨在“清洗”过度的杠杆并重新建立更健康的价格水平。尽管市场情绪消极，但这可能是长期投资者理想的积累时机，特别是当大资金开始回流时。

👉 “黑色星期五”可能会让很多人亏损，但对于那些耐心并了解市场周期的人来说，这反而是为未来几周加密货币的新复苏做准备的机会。