最新的比特币市场行情呈现出与往年不同的特点，逐渐形成了稳健的长期上涨趋势。这种变化源于市场基本面的根本性转变。比特币已经从高风险投机品转变为被视为"数字硬通货"的资产，其持有者结构也从以散户为主转变为机构投资者占据主导地位。

大型金融机构推出的现货ETF持续吸引资金，一些企业甚至将比特币纳入战略储备，这些因素极大地增强了资金端的稳定性。加之美联储开始降息周期，流动性趋于宽松，比特币作为总量恒定的资产更受资本青睐。一些知名金融机构甚至预测比特币未来价格可能达到13.5万至20万美元。

值得注意的是，所谓的"其他加密货币缺席"只是表象。实际上，市场周期被拉长，节奏变得更加缓慢。与前几轮牛市散户资金主导不同，如今机构资金占比提高，它们更倾向于选择确定性较强的核心资产，导致资金首先集中在比特币等头部加密货币上。

然而，历史规律仍在发挥作用。当比特币稳定在关键高位（目前已突破12.5万美元）并且市场信心得到充分巩固后，资金有望逐步向其他具有独特叙事和社区基础的加密货币扩散。这轮其他加密货币的行情可能会更加聚焦，呈现出更明显的层次感，需要投资者耐心等待资金轮动的机会。

在这种长期上涨趋势中，最忌讳的是追涨杀跌。持有核心资产并等待向其他加密货币的资金轮动，可能比频繁操作更为有效。至于哪类加密货币赛道会率先启动，仍需要进一步观察市场动向。