Jeff Park，ProCap BTC的合伙人兼首席投资官，在10月2日发布的一次广泛采访中表示，黄金价格的上涨和全球所有权模式的变化并不是比特币的威胁。事实上，这些因素可能是比特币下一个结构性上涨的原因。Park的理论基于资金流动、地缘政治以及资产负债表的运作。如果政策制定者和大型投资者学会如何利用主权黄金持有的纸面收益，他们可能会将一大笔资金投入比特币，开启他所称的“超级周期”。
为什么黄金的上涨可能会开启比特币超级周期
帕克补充道，“数学并不太难。”
"如果我们找到一种方法，利用黄金的纸面收益来建立杠杆，然后对比特币进行看涨期权?"
"这里可能会发生一些惊人的事情。"
在他的粗略估计中，"一万亿美金的比特币对比特币市场实际上非常重要。" 他将这种冲击的巨大程度与美国财政状况进行了比较。他表示，尽管一万亿美金相比于公共债务是微不足道的，但在一种供给有限且流动性狭窄的新资产中，这将是相当庞大的。
帕克的评论是由一个简单的问题引发的：为什么在比特币下跌时黄金却在上涨？他并不反对黄金的主导地位，称其为“年度故事”，但他确实表示其背后的原因是不同的。黄金现在是尖锐地缘政治表达和中央银行再平衡发生的地方。另一方面，比特币的采用曲线则依赖于仍在增长的机构流入。
他补充道：“最终，[这些市场]是由资金流动驱动的。”他还表示，只要机构议程以“集中审议”的方式向前推进，比特币的资金流动是“不可避免的”。
黄金的转移位置是帕克范式的一个关键部分。他谈到两件正在同时发生的事情：美国黄金储备由于价格的原因实现了巨大的名义价值，以及美国在世界官方黄金中的比例多年来一直在下降的现实。二战后，美国曾经拥有超过一半的世界黄金储备，作为中央银行，但目前它的比例不到20%。那么，谁在为他们那一方的补偿买单？中国和许多其他金砖国家可能处于领先地位。
帕克表示，这种变化有助于解释黄金需求为何如此强劲。他指出，中国的影响不仅体现在经济增长上，还体现在市场基础设施的建设上。他谈到了"上海黄金交易所的成立"和"上海期货交易所的出现"，指出"实物黄金现在实际上在中国交易"，其价格水平曾与伦敦相关联。今年早些时候，他们"首次在香港开启金库，以允许离岸投资者将黄金存入储备。"帕克认为，这是一项长期计划的一部分，旨在使以人民币结算的商品交易更加可靠。
美国会先走吗？
帕克随后将黄金价格的变化与比特币的需求联系起来。他谈到了这种情况，即如果美国将其黄金按市场价值计价，便会获得巨额未实现利润，并且要么对其进行重估，要么以此为抵押借款来购买比特币作为其战略储备，尤其是在唐纳德·特朗普总统任内。财务部将黄金的价格定为$42 一盎司，但我们都知道它现在的交易价格几乎是$3850 。纸面上有一万亿美元的利润，这些利润大多只在账面上。从这个角度来看，他表示，将纸面收益转化为一种稀有的数字储备资产可能是对政府资产负债表的高贝塔改进。
当被问及政治可行性时，朴作出了行政行动和立法之间的区分。他表示：“行政途径是创造分水岭时刻的一个很好的起点，”但“没有一个民主联盟是真正完全支持的，直到有了立法动议。”前者可能显示出意图，而后者将使比特币储备策略“不可逆转”，并与他认为对良币接受至关重要的更大社会目标保持一致。
他提出的“超级周期”框架的主要思想是复利。帕克查看了回报曲线，以弄清楚为什么即使有资金支持的大基数配置在时间上可能也很重要。“如果你认为比特币每年会上涨12%，而你持有它，你将在30年内赚到30倍的钱……如果你假设它每年真的会上涨40%，那么在10年内就是10倍，而这正是[asset]在过去10年中的表现。他强调，目标并不是保证这样的收益，而是展示当基数足够大并且资产难以获得时，微小的年化收益如何可以填补巨大的预算赤字。
为什么比特币落后于黄金？
帕克还谈到了为什么比特币没有跟上黄金最近的上涨。他表示，部分解决方案在于观感：比特币是“活着、呼吸着的软件”，通过开放讨论而变化，而黄金的吸引力在于它已经保持了数千年不变。对于新接触比特币的人来说，可能会因为其治理的开放性而感到害怕。
"如果我在外面，作为一个BlackRock ETF的买家，听到比特币开发者在讨论，我可能会想，‘等一下。这些东西有点奇怪。’不过，他认为现有的开发者分歧，比如关于中继政策或垃圾邮件过滤设置的问题，更像是卫生问题，而不是生死攸关的问题。它们对性能和传播很重要，但对于主要的资金保证来说却不是：‘2100万或一无所有。’
他利用在区块大小争议中学到的教训，表明系统的制衡是好事，而不是坏事。"最终谁负责比特币的共识？节点客户非常重要，他们负责，而不是矿工及其自身利益。这是一个重要的时刻，因为它表明去中心化仍然在强劲发展。他同意硬编码法律和社会强加标准之间的界限将永远存在争论，但他认为这种方法"使比特币在未来成为终极价值储存。"
帕克不断回到资金流动上。他认为地缘政治和中央银行的行动，特别是在亚洲，正在影响黄金的流动。机构的采用，以及可能的立法变化，将潜在的资产负债表强度转化为主动需求，从而提升比特币的流动。他将这些资产视为同一大问题集的部分，而不是竞争对手为了同一市场而斗争。
他说："黄金最大的文化力量在于它留在我们的记忆中并且持续数千年。" 另一方面，比特币为年轻人提供了他们容易理解的主权、可携带性和可编程性。"年轻人在心理上更有能力做一些老年人做不到的事情。年轻人理解数字财富存储的趋势是大势所趋。"
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比特币超级周期来临？ – Jeff Park 指出黄金的 $1T 收益
Jeff Park，ProCap BTC的合伙人兼首席投资官，在10月2日发布的一次广泛采访中表示，黄金价格的上涨和全球所有权模式的变化并不是比特币的威胁。事实上，这些因素可能是比特币下一个结构性上涨的原因。Park的理论基于资金流动、地缘政治以及资产负债表的运作。如果政策制定者和大型投资者学会如何利用主权黄金持有的纸面收益，他们可能会将一大笔资金投入比特币，开启他所称的“超级周期”。
为什么黄金的上涨可能会开启比特币超级周期
帕克补充道，“数学并不太难。”
"如果我们找到一种方法，利用黄金的纸面收益来建立杠杆，然后对比特币进行看涨期权?"
"这里可能会发生一些惊人的事情。"
在他的粗略估计中，"一万亿美金的比特币对比特币市场实际上非常重要。" 他将这种冲击的巨大程度与美国财政状况进行了比较。他表示，尽管一万亿美金相比于公共债务是微不足道的，但在一种供给有限且流动性狭窄的新资产中，这将是相当庞大的。
帕克的评论是由一个简单的问题引发的：为什么在比特币下跌时黄金却在上涨？他并不反对黄金的主导地位，称其为“年度故事”，但他确实表示其背后的原因是不同的。黄金现在是尖锐地缘政治表达和中央银行再平衡发生的地方。另一方面，比特币的采用曲线则依赖于仍在增长的机构流入。
他补充道：“最终，[这些市场]是由资金流动驱动的。”他还表示，只要机构议程以“集中审议”的方式向前推进，比特币的资金流动是“不可避免的”。
黄金的转移位置是帕克范式的一个关键部分。他谈到两件正在同时发生的事情：美国黄金储备由于价格的原因实现了巨大的名义价值，以及美国在世界官方黄金中的比例多年来一直在下降的现实。二战后，美国曾经拥有超过一半的世界黄金储备，作为中央银行，但目前它的比例不到20%。那么，谁在为他们那一方的补偿买单？中国和许多其他金砖国家可能处于领先地位。
帕克表示，这种变化有助于解释黄金需求为何如此强劲。他指出，中国的影响不仅体现在经济增长上，还体现在市场基础设施的建设上。他谈到了"上海黄金交易所的成立"和"上海期货交易所的出现"，指出"实物黄金现在实际上在中国交易"，其价格水平曾与伦敦相关联。今年早些时候，他们"首次在香港开启金库，以允许离岸投资者将黄金存入储备。"帕克认为，这是一项长期计划的一部分，旨在使以人民币结算的商品交易更加可靠。
美国会先走吗？
帕克随后将黄金价格的变化与比特币的需求联系起来。他谈到了这种情况，即如果美国将其黄金按市场价值计价，便会获得巨额未实现利润，并且要么对其进行重估，要么以此为抵押借款来购买比特币作为其战略储备，尤其是在唐纳德·特朗普总统任内。财务部将黄金的价格定为$42 一盎司，但我们都知道它现在的交易价格几乎是$3850 。纸面上有一万亿美元的利润，这些利润大多只在账面上。从这个角度来看，他表示，将纸面收益转化为一种稀有的数字储备资产可能是对政府资产负债表的高贝塔改进。
当被问及政治可行性时，朴作出了行政行动和立法之间的区分。他表示：“行政途径是创造分水岭时刻的一个很好的起点，”但“没有一个民主联盟是真正完全支持的，直到有了立法动议。”前者可能显示出意图，而后者将使比特币储备策略“不可逆转”，并与他认为对良币接受至关重要的更大社会目标保持一致。
他提出的“超级周期”框架的主要思想是复利。帕克查看了回报曲线，以弄清楚为什么即使有资金支持的大基数配置在时间上可能也很重要。“如果你认为比特币每年会上涨12%，而你持有它，你将在30年内赚到30倍的钱……如果你假设它每年真的会上涨40%，那么在10年内就是10倍，而这正是[asset]在过去10年中的表现。他强调，目标并不是保证这样的收益，而是展示当基数足够大并且资产难以获得时，微小的年化收益如何可以填补巨大的预算赤字。
为什么比特币落后于黄金？
帕克还谈到了为什么比特币没有跟上黄金最近的上涨。他表示，部分解决方案在于观感：比特币是“活着、呼吸着的软件”，通过开放讨论而变化，而黄金的吸引力在于它已经保持了数千年不变。对于新接触比特币的人来说，可能会因为其治理的开放性而感到害怕。
"如果我在外面，作为一个BlackRock ETF的买家，听到比特币开发者在讨论，我可能会想，‘等一下。这些东西有点奇怪。’不过，他认为现有的开发者分歧，比如关于中继政策或垃圾邮件过滤设置的问题，更像是卫生问题，而不是生死攸关的问题。它们对性能和传播很重要，但对于主要的资金保证来说却不是：‘2100万或一无所有。’
他利用在区块大小争议中学到的教训，表明系统的制衡是好事，而不是坏事。"最终谁负责比特币的共识？节点客户非常重要，他们负责，而不是矿工及其自身利益。这是一个重要的时刻，因为它表明去中心化仍然在强劲发展。他同意硬编码法律和社会强加标准之间的界限将永远存在争论，但他认为这种方法"使比特币在未来成为终极价值储存。"
帕克不断回到资金流动上。他认为地缘政治和中央银行的行动，特别是在亚洲，正在影响黄金的流动。机构的采用，以及可能的立法变化，将潜在的资产负债表强度转化为主动需求，从而提升比特币的流动。他将这些资产视为同一大问题集的部分，而不是竞争对手为了同一市场而斗争。
他说："黄金最大的文化力量在于它留在我们的记忆中并且持续数千年。" 另一方面，比特币为年轻人提供了他们容易理解的主权、可携带性和可编程性。"年轻人在心理上更有能力做一些老年人做不到的事情。年轻人理解数字财富存储的趋势是大势所趋。"