最近看到谢孟恭与芒果派对成立「肖楠资本」的新闻

身为玩家，也是一个长期研究游戏产业的人，我对这件事特别有感。

台湾几乎没有专门投资游戏的创投，更少有像肖楠资本这样，不是从市场报告或财务模型起步，而是因为一款游戏——《活侠传》。

1. 从《活侠传》到资本行动
我完全能理解谢孟恭的「电子阳痿」——那种爱玩游戏却提不起劲的倦怠。直到遇到一款作品，让你废寝忘食，才记起游戏的魅力。

他没有开会评估 ROI，也没有做尽调，而是直接私讯团队要资助。对玩家来说很浪漫，对产业来说很罕见。

2. 常青基金的长跑价值
肖楠资本采用 Evergreen Fund（常青基金）模式，没有 7-10 年的退出压力，能和团队一起跑长线。

作为玩家，我知道这是游戏产业最需要的结构——很多优秀作品需要 4-6 年完成，短期回报只会逼团队提早上市或砍内容。

3. 台湾游戏的资金困境
文策院数据很直接：88% 独立游戏靠自有资金营运，只有不到 4% 接受创投。这背后是三个结构性问题：

✅投资人看不懂游戏
✅团队不习惯募资
✅市场不相信游戏投资

这让很多有实力的团队，因资金缺口被迫妥协甚至放弃。

4. 为什么是现在
我同意谢孟恭说的「闻到起飞的味道」。
AI 工具已经能降低美术、关卡、叙事等开发成本，中小型团队的生存线被拉低。
如果此时有资本进场，帮助团队把游戏做满，而不是为了活下去砍一半内容，这是一次结构性翻转的机会。

5. 投资策略与挑战
第一步是找 Steam 上的台湾单机游戏团队，因为这意味着具备打全球市场的潜力。

挑战也很清楚：市场小、标的稀缺、选错会浪费资源。

6. 对照案例：宇竣澳丁与大宇技术外移
如果我们把肖楠资本放进台湾游戏发展的脉络里，可以看到另一面。

过去的「宇竣澳丁」曾靠代理与市场营运，快速推进海外发行，但这种模式本质上是资本导向 + 发行思维，对研发端的扶植有限。

而「大宇」虽然曾经是台湾自研实力的代表，但近十年却面临技术与研发人才外移，甚至部分核心研发转到对岸或外包，造成 IP 还在，本土技术却逐渐流失。

这两个案例反映了台湾游戏产业长期的两个问题：
资本与研发断层——有资本的时候多半用在代理、发行或短线项目，很少长期押注研发端。

技术外流——缺乏稳定的投资与产业支持，让开发人才被更有资源的市场吸走，技术跟着外移。

肖楠资本如果能坚持长跑、以研发为核心，或许能打破「代理赚快钱、研发养不起」的恶性循环，也有机会减少技术外移的速度。

7. 我的观点
我不觉得肖楠资本会立刻投出下一个 3A 大作，但它可能建立一个循环：

本地资本愿意长期相信本地团队 → 团队撑到打全球市场 → 更多资本进场 → 产业底气变强。

对我来说，这不只是「一间新创投公司」的新闻，而是台湾游戏产业的一个信号：

浪漫归浪漫，但只要这份浪漫有纪律、有选择、有耐心，它就有可能成为产业的转折点——而且是从「研发端」去修补过去宇竣澳丁与大宇所留下的结构问题。