Jupiter: Solana头部协议，乐高版Dex新王者

引言

Jupiter成立于2021年，是Solana区块链上的去中心化交易流动性聚合器。经过3年发展，Jupiter已汇集Solana链上超过一半的交易量，成为Solana生态中交易聚合器的领军项目。在主营业务达到天花板后，Jupiter开始横向拓展，推出了Launchpad平台Jupiter Start和孵化器Jupiter Labs，通过支持高质量项目来实现在各领域的布局。

项目基本信息

基础信息

网站：jup.ag

推特：@JupiterExchange，粉丝42万

Reddit：r/jupiterexchange

Discord：discord.com/invite/jup

白皮书：station.jup.ag/docs

上线时间：代币于2024年上线

项目团队

核心团队

Meow：联合创始人。同时创建了Meteora和R.A.C.C.O.O.O.N.S，是wBTC的联合创始人，Handshake项目的创始贡献者之一。

Ben Chow：联合创始人。拥有丰富的交互设计和产品经验，曾是社交游戏公司Hive7的创始团队成员。Hive7获得True Ventures A轮融资，后被迪士尼/Playdom收购。

顾问团队

Shun Fan Zhou：Phala Network白皮书作者之一，复旦大学系统软件与安全实验室博士。在USENIX Security等顶级安全会议发表研究成果。

Sandro Gorduladze：HASH CIB天使投资人和合伙人。在HASH建立了声名显赫的研究部门。

Konstantin Shamruk：法国图卢兹大学经济学博士。负责Phala Network经济设计的分析工作。

Jonas Gehrlein：Web3基金会研究科学家，负责研究Polkadot生态系统的经济问题。

Zo Meckbach：Polkadot高级大使，Web3和网络安全研究者和倡导者。现任MH-IT & Service GmbH的COO。

融资情况

Jupiter团队未公布任何融资信息。

开发实力

自2021年立项以来，Jupiter团队不断为项目提供创新功能，优化用户体验，并在交易聚合器业务达到极致后迅速拓展其他业务。这体现了团队敏锐的商业洞察力、进取精神和出色的技术开发能力。

主要产品

交易聚合器

作为Jupiter的核心产品，交易聚合器汇集了Solana生态中众多流动性池，通过智能算法为用户提供最优交易路径。用户可自定义交易参数，享受友好的操作界面。Jupiter目前占据Solana链上50%以上的交易量。

限价单

Jupiter为交易者提供限价单功能，帮助规避价格波动和MEV问题。界面与传统CEX相似，采用TradingView技术展示图表数据。用户可自行设置订单有效期、兑换价格和数量。

DCA定投

Jupiter提供DCA定投产品，用户可设置购买频率、价格区间、总时间段和目标币种。定投执行后，代币自动转入用户Jupiter账户，定投结束后转回用户钱包。该功能具有可控成本价、低廉费用和全托管交易流程的优势。

Jupiter Labs

Jupiter Labs是独立运营的项目投资实验室，受Jupiter技术和资金支持。目前致力于永续合约和LST稳定币两个领域的开发。

永续合约

Jupiter Perpetual采用类似GMX的运营模式，支持最高100倍杠杆交易。交易者可使用多种Solana代币作为抵押品，在SOL、ETH和wBTC上开设多空头寸。

LST稳定币

XYZ项目允许用户抵押SOL铸造无借款利息的SUSD稳定币。采用杠杆套利策略和赎回机制维持价格稳定。

Jupiter LFG Launchpad

LFG Launchpad采用社区驱动和透明度为核心的创新模式支持新项目。具有庞大社区支持、可定制防机器人操作、用户友好设计工具等优势。

与同赛道项目对比

Jupiter主要竞争对手为以太坊生态中的1inch。

底层运作逻辑

Jupiter基于Solana的SVM，支持并行处理，交易性能优于基于EVM的1inch。

Gas费

Jupiter用户每笔交易仅需0.00015美元，远低于以太坊平均0.3美元的交易费用。

产品多样性

Jupiter提供多种金融服务，包括限价单、DCA定投和衍生品交易等。1inch主要专注于DEX聚合器功能。

未来发展方向

Jupiter着重发展Jupiter Labs和LFG Launchpad，布局Solana生态。1inch主要深耕DEX聚合器业务，优化多链部署。

项目模型

业务模型

Jupiter的经济模型由交易用户、流动性提供用户和新孵化项目三个角色组成。

收入来源：

• 流动性聚合器使用费（2%以内）
• 限价单功能费用（0.3%）
• DCA定投功能费用（0.1%）
• 永续合约产品费用（开平仓0.1%，交换费2%以内，借款利率0.01%/小时*利用率%）
• Launchpad孵化项目代币分配

代币模型

JUP总量100亿枚，初始流通量13.5亿枚。代币分配如下：

• 社区：50%
• 团队：20%
• 生态系统基金：15%
• 早期贡献者：10%
• 流动性：5%

代币赋能

1. 治理权证
2. 流动性挖矿奖励
3. 交易手续费折扣
4. 新功能优先使用权

JUP价值判定

JUP不存在集中销毁、定期销毁或质押分取手续费的机制。代币价值主要依赖Jupiter项目本身的发展和用户对未来的看好。

代币价格表现

自2024年1月31日发行以来，JUP价格已上涨超2.8倍。目前市值约13.3亿美元，FDV为97.3亿美元。日均交易量约1.54亿美元，换手率11.57%。

TVL

Jupiter的TVL持续增长，目前达到6.02亿美元。

项目风险

JUP代币缺乏Ve代币机制和质押分取手续费的设计，可能不利于代币价格的长期提升。

总结

Jupiter作为Solana生态中领先的交易聚合平台，正积极布局其他赛道。通过Launchpad和孵化平台，Jupiter有望成为Solana生态中的独角兽项目。然而，其代币经济学相对简单，缺乏有效的质押机制，这可能影响JUP代币的长期价值增长。

尽管如此，Jupiter凭借创新产品和生态布局，仍有望在Solana生态中占据重要地位。随着其支持项目的成功，Jupiter的影响力有望进一步扩大。