全球各地稳定币监管动态概览

近年来，稳定币在加密货币市场中迅速崛起，引发了全球监管机构的高度关注。作为一种与法定货币或其他资产挂钩的数字货币，稳定币凭借其价值稳定的特性，在跨境支付和去中心化金融等领域得到广泛应用。特别是在当前市场周期中，真实世界资产（RWA）表现突出，吸引了传统金融机构和Web3原生组织的共同关注，投资者对这一赛道的兴趣也日益增长。

随着稳定币的快速发展，各国政府和国际组织纷纷出台相关政策，以规范这一新兴金融工具。本文将对全球主要地区的稳定币监管最新动态进行简要梳理。

美国

作为稳定币发展的主要市场之一，美国的监管框架较为复杂，涉及多个监管机构。证券交易委员会（SEC）可能将某些稳定币视为证券，要求其遵守相关法规。财政部下属的货币监理署（OCC）允许国家银行和联邦储蓄协会为稳定币发行方提供服务，但需严格遵守反洗钱和合规要求。目前，美国国会正在讨论《稳定币透明度法案》等提案，旨在建立统一的监管框架。

欧盟

欧盟的稳定币监管主要基于《加密资产市场监管条例》（MiCA）。该条例将稳定币分为资产参考型代币（ART）和电子货币代币（EMT）两类，并制定了相应的监管要求。稳定币发行实体需获得欧盟成员国的许可，并满足资本储备、信息披露等多项要求。

香港

香港金融管理局于2024年7月发布了稳定币监管制度的主要内容。该制度要求在香港发行或推广法币稳定币的公司必须获得金管局的牌照。监管范围涵盖储备资产管理、公司治理、风险控制、信息披露以及反洗钱等方面。金管局还推出了稳定币发行人"沙盒"计划，以促进与业界的交流。最近，香港政府刊登了《稳定币条例草案》，进一步完善了虚拟资产活动的监管框架。

新加坡

新加坡将稳定币归类为数字支付代币，其发行和流通需获得新加坡金融管理局（MAS）的许可。MAS还为初创公司提供监管沙盒，以测试稳定币相关的创新商业模式。

日本

日本于2022年修订了《支付服务法》，为稳定币的发行和交易建立了监管框架。修订后的法律将完全由法定货币支持的稳定币定义为"电子支付工具"（EPI）。只有银行、资金转移服务提供商和信托公司三类机构可以发行稳定币。想要开展稳定币业务的机构必须注册为电子支付工具服务提供商（EPISP）。

巴西

巴西央行计划于2025年对稳定币和资产代币化进行监管。2024年11月，央行提出了一项监管提案，建议限制用户将稳定币从中心化交易所提取至自托管钱包。然而，如果能够改善交易透明度等关键问题，这一限制可能会被取消。

展望

随着稳定币市场的不断发展，全球各地都在积极探索适合的监管方式。无论是设立监管沙盒，还是从稳定币的不同特性入手进行分类监管，未来将会有更多的稳定币监管政策出台。值得注意的是，跨境支付可能会成为稳定币最广泛应用的场景之一，这也将影响未来的监管方向。