FTX债权交易火热，投资者争相接手

近期，多家知名投资公司正积极洽谈收购FTX债权。据悉，一些大型投资机构已开始接触相关债权，而部分小型投资公司则已从急于退出的对冲基金手中购入了一些债权。这些交易的售价可能低于破产程序最终分配的金额。

FTX作为曾经的加密货币交易巨头，在上月申请破产保护后，留下了约100万名债权人，欠款总额达数十亿美元。法庭文件显示，仅前50名债权人的欠款就高达31亿美元。虽然多数债权人可能会耐心等待破产程序完成，但也有一些人开始寻求通过债务经纪商和买家快速退出。

目前，债权售价仅为面值的百分之几，意味着卖方将承受巨大损失。而债权收购方则需要长期耐心等待，才有望通过破产程序收回更多资金。

一位不愿透露姓名的业内人士表示："市场对这些债权兴趣浓厚，但很多人并不完全了解其中的复杂性。"他还提到，有人甚至不清楚稳定币的概念。

有经验丰富的交易者指出，购买此类复杂的加密资产头寸需要极大的耐心。以2014年某知名交易所黑客事件为例，相关的法律纠纷直到八年后才最终解决。

FTX宣称的深厚流动性吸引了众多机构投资者，包括加密对冲基金。一家资产管理公司的高管在上月的会议上透露，该公司约有1,200万美元资金滞留在FTX。另有两家加密资产管理公司的负责人也公开表示，其大部分资产被FTX套牢。

多数基金公司希望尽快脱身，不愿面对漫长的法律程序。一些FTX客户甚至表示希望在年底前完成债权出售，以便在报税时进行亏损减记。

据悉，目前市场上已有多笔FTX债权交易完成，交易价格在面值的5-6%左右。涉及金额从数百万美元到上亿美元不等。一些基金的要价通常接近面值的10%。

对破产债权未来价值的评估被认为更像是一门艺术，而非精确的科学。虽然可以通过粗略计算对可用资产和负债有大致了解，但巨额回报往往取决于司法论据。

有分析认为，美国法院可能基于信托法承认客户资产以信托形式持有，这意味着部分客户可能获得优先偿付权。

此外，市场上还流传着一些特殊的债权，如包含长期工资保障的雇佣合同。然而，业内人士普遍认为，美国法院不太可能执行此类条款，这些未支付的工资在破产索赔中可能价值有限。

随着FTX破产程序的推进，债权交易市场的动向将继续受到业界关注。投资者在参与相关交易时，需要充分评估风险和回报，并做好长期等待的准备。