稳定币 – “稳定货币”背后的机遇与风险

在币圈中，稳定币正成为比特币或以太坊等波动较大的加密币的潜在替代方案。正如其名称所示，稳定币旨在维持稳定的价值，通常与一种实际资产如法币(fiat)挂钩，最常见的是美元或黄金。 目前常见的稳定币包括：Tether (USDT)、USD Coin (USDC)、DAI、TrueUSD (TUSD)和PayPal USD (PYUSD)。它们由金融机构或科技公司发行，并由相应的储备如现金、美国国债、黄金或等价资产进行担保。 为什么稳定币受到欢迎？ 保持价值稳定：大多数稳定币维持约1 USD的价格，帮助投资者避免加密市场的剧烈波动。易于获取：用户无需银行账户即可拥有。保护高通胀国家的资产：稳定币帮助在本国货币贬值时保持资产的价值。跨境转账快速且便宜：比传统的USD转账速度更快，成本更低。在DeFi中广泛使用：奖励、抵押贷款或在资产之间交易，而无需转换为法币。 然而，稳定币并不像许多人想的那样完全“绝对安全”。以下是投资者需要注意的三个重大风险。

1. 并非所有稳定币都由实际资产担保 大多数大型稳定币，如Tether (USDT)或Tether Gold (XAUT)，都是由实际资产担保的——例如现金、美国国债或实物黄金。 但也有其他风险更高的稳定币： 以加密货币抵押的稳定币：例如DAI，由以太等其他加密货币作为担保(ETH)、Wrapped Bitcoin(WBTC)、USDT……当加密市场大幅下跌时，担保资产的价值可能会大幅下降，动摇保持1 USD的锚定能力。算法稳定币：通过调整供需的算法维持价值。典型例子是TerraUSD(UST)，曾在2022年因维持价格机制失败而崩溃，造成数十亿美元的损失。 教训：不要仅仅关注1美元的价格，就认为稳定币是“绝对安全”的。要深入了解担保机制和发行机构的透明度。
2. 来自政策和法律法规的风险 稳定币发展迅速，正在吸引全球监管机构的注意。在不久的将来: 政府可能会收紧许可、审计和报告的要求。一些风险较大的稳定币，尤其是算法稳定币，可能会被禁止。中央银行可能会将稳定币视为对国家货币的威胁，从而实施限制措施。 这可能会直接影响稳定币的流动性和流通能力。
3. 不得设计为抵御通货膨胀 稳定币是以美元为基础的，所以只保持价值而不增长。同时，由于通货膨胀，美元也在随时间贬值。

例如：自1957年以来，标准普尔500指数的平均年增长率约为10%，而稳定币则保持在0%，除非用于投资获利。 稳定币产生收益的唯一方法是将其借出或存入加密平台。不过： 高收益(甚至达到两位数)通常伴随着对方风险。许多大型平台如Celsius、Voyager、BlockFi在2022年破产，使投资者失去了存入的稳定币。 此时是否应该购买稳定币？ 稳定币适合您如果需要: 暂时保本。快速、便宜的国际汇款。参与DeFi或灵活交易加密。 但它们并不是为了抵御通货膨胀而进行长期投资的渠道，仍然存在法律风险、担保机制风险，以及存款以获取利息时的风险。 建议：在“投资”之前，务必深入了解您打算购买的稳定币、发行机构的透明度，并合理配置资金。