XRP零售激增引发波动率担忧，伴随上升的投机活动

自2022年以来，XRP活跃地址激增490%，显示出强劲的零售兴趣，而比特币仅 modest 增长10%

短期XRP持有者现在控制着62.8%的实现市值，反映出市场越来越受到新零售投资者的推动

XRP的实现利润/亏损比率下降表明压力上升，MVRV为0.88，表明投资者实现收益的数量减少。

根据Glassnode的新数据，XRP在本周期中经历了主要由零售驱动的上涨。自2022年市场周期低点以来，活跃XRP地址数量激增了490%。相比之下，比特币在同一时期的地址增长仅达到10%。这一显著差距突显了XRP近期涨幅背后强劲的零售动能。

尽管这两种资产自各自的低点以来都增长了近五到六倍，但Glassnode报告称，比特币的上涨更加稳健。机构资金流入和交易所交易基金活动支持了比特币的增长。相比之下，XRP在经历了2024年12月零售主导的突然突破之前，基本保持平稳。

已实现市值信号快速资本流入

Glassnode指出，XRP的实现市值反映了基于每个币最后一次移动时的价格的总价值，最近几个月从301亿美元跃升至642亿美元。然而，上涨势头在2025年2月底开始减缓。这表明零售参与者中的投机活动可能正在进入冷却阶段。

XRP的市场结构也发生了剧烈变化。持有XRP不足六个月的地址现在占实现市值的62.8%，而之前仅为23%。这一变化表明短期持有者的集中度在增加，如果市场情绪发生变化，这可能会增加下行风险。

利润比率晒出增加的压力

Glassnode还报告称，自2025年1月以来，XRP的实现利润/损失比率一直在下降。这一下降意味着更多的持有者现在正在亏损出售。当前持有亏损的XRP地址的MVRV比率为0.88，指向适度的投资者压力，并暗示市场信心的减弱。

XRP的上涨因其规模和速度而引起关注，但关于其长期可行性仍然存在疑问。新钱包活动的增加尚未转化为更广泛的实用性或一致的链上参与。没有这一点，分析师警告称市场可能面临重新的卖压。

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