联准会三位官员警告「该暂停降息」：伊朗战争让通膨比失业更危险

伊朗战争让油价飙升，美联储三位理事周四齐声示警：通胀风险已超过就业风险，目前阶段倾向于维持利率不变，静观战事对经济的实际冲击。
（前情提要：彭博警告：伊朗战争冲击升温，交易员押注美联储数周内紧急加息）
（背景补充：中东战火重创全球经济！OECD：美国通胀恐飙至 4.2%，美联储将延后降息、欧洲恐被迫升息）

伊朗战事持续延烧，油价的飙升正在重塑美联储的风险判断。美联储理事 Lisa Cook 周四在康涅狄格州纽黑文发表演讲后明确表示：“由于伊朗战争，通胀风险现在更大。就劳动力市场而言，我认为它处于平衡状态，但这种平衡是脆弱的。”

这是美联储官员首次如此直白地点名中东战事已让风险天平发生位移——对通胀的担忧已压过对就业市场的担忧。Cook 也警告，战事冲击可能通过油价传导，对更广泛的物价形成“实质性影响”。

Barr、Miran 同声支援：先观察再行动

Cook 的两位同事也在同日发言，态度同样谨慎。美联储理事 Michael Barr 在布鲁金斯学会的活动中表示：“花一些时间来评估局势是合理的。我们目前的政策立场使我们处于一个有利的位置，可以在评估新数据的同时保持稳定。”言下之意，短期内美联储应按兵不动。

美联储理事 Stephen Miran 则在迈阿密的活动中表示，他仍然预期未来 12 个月潜在通胀率将朝 2% 目标靠拢，但他也坦言战事带来不确定性，需要持续观察。

Miran 谈缩表：可缩 1-2 兆，但步伐必须缓慢

Miran 在演讲中还抛出另一个讨论焦点——美联储资产负债表的缩减空间。他认为，美联储有可能将资产负债表规模缩减 1 至 2 兆美元，且不至于引发金融市场动荡，但前提是配套措施到位，且过程需以年为单位缓慢推进。

“一旦这一过程启动，我建议以缓慢的步伐进行缩减，以确保私营部门能够吸收我们资产负债表上剥离的所有证券。”Miran 说，“我对这一切能够实现感到兴奋，但如果真的实现，或一旦实现，我预计进展将是缓慢的。”

三位官员的表态，清楚传递出美联储眼下的集体立场：伊朗战争带来的通胀压力不容忽视，在局势明朗化之前，按兵不动是最稳妥的选择。