หลังจากที่ดอนัลด์ทรัมป์ได้รับตำแหน่งที่ การเติบโตของตลาดอย่างรวดเร็วและการมาถึงของยุคคริปโตใหม่ได้เคลื่อนย้ายบริษัทคริปโตให้ปรับตำแหน่งกลยุทธ์ของพวกเขาอย่างใจความ
ปี 2025 คาดว่าจะเป็นปีที่สำคัญสำหรับการเอไอพีโอของบริษัทคริปโต หลังจากการแสดงรายการสาธิตสาธิตของ Coinbase ที่ประสบความสำเร็จ ผู้สมัครที่เป็นตัวเลือกที่เป็นไปได้ เช่น Circle และ Kraken ก็กำลังเตรียมการอย่างใจจดใจจ่อ การเร่งกระบวนการจัดหุ้นของอุตสาหกรรมคริปโต
ด้วยการ突破ทางเทคโนโลยีและการปรับปรุงกฎหมาย ทำให้ความหวังในตลาดคริปโตปี 2025 ยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง มีบริษัทยูนิคอร์นคริปโตหลายรายที่มองเห็นว่าอาจเป็นผู้สมัคร IPO ที่มีศักยภาพ ซึ่งบริษัท Circle และ Kraken ไม่ผิดหวังว่าจะเป็นจุดศูนย์ของความสนใจของตลาด
Circle เป็นบริษัทที่เน้นไปที่สกุลเงินดิจิตอล USDC ที่ผูกพันกับดอลลาร์สหรัฐ และให้ความมั่นคงสำหรับการซื้อขายคริปโต การชำระเงินข้ามชาติ และกรณีการใช้งานทางการเงินอื่น ๆ ณ วันที่ 4 มีนาคม พ.ศ. 2568 มูลค่าการจ circulating ของ USDC ได้ถึง 56.3 พันล้านเหรียญ สนับสนุนรายได้จากค่าธรรมเนียมธุรกรรมที่มีความมั่นคง และการขยายบริการทางการเงินของ Circle
บริษัทเริ่มต้นวางแผนที่จะเข้าร่วมการเมืองในปี 2022 แต่ล้มเหลว ในที่สุดในเดือนมกราคม 2024 บริษัทได้ยื่นใบสมัคร IPO กับ คณะกรรมการกำกับดูแลตลาดหลักทรัพย์และแลกเปลี่ยน (SEC) ของสหรัฐอเมริกา
แหล่งที่มา: coinmarketcap.com
ตรรกะการประเมินค่า
Stablecoin market share – สามารถ USDC ขยายการครองตลาดและแข่งขันกับ USDT ได้หรือไม่?
การเติบโตของผู้ใช้ - อัตราการนำมาใช้ USDC โดยลูกค้าบริษัทและลูกค้าสถาบัน
การรวมกับการเงินแบบดั้งเดิม - วิธีที่ Circle สร้างความสัมพันธ์กับธนาคารและยักษ์ใหญ่ในการชำระเงินอย่างมีประสิทธิภาพ
การประเมินตลาด: นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าการประเมินมูลค่า IPO ของ Circle อาจจะอยู่ในช่วงระหว่าง 5 พันล้านถึง 10 พันล้านเหรียญ ขึ้นอยู่กับความสามารถในการขยายธุรกิจบริการและได้รับการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับ
แหล่งที่มา: cnbc.com
เป็นหนึ่งในตลาดแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลผู้นำ Kraken ได้รับรายได้ 1.5 พันล้านเหรียญในปี 2024 มากกว่าการเพิ่มขึ้นจาก 671 ล้านเหรียญในปี 2023 ตามที่ Cointelegraph รายงาน ถึงสิ้นปี 2024 Kraken มีบัญชีทุน 2.6 ล้านบัญชีและสินทรัพย์ภายใต้การปกครอง 42.8 พันล้านเหรียญ
ตรรกะการประเมินมูลค่า:
ปริมาณการซื้อขาย & รายได้จากค่าธรรมเนียม - ได้รับผลกระทบโดยตรงจากกิจกรรมในตลาดคริปโต โดยมีการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญในตลาดแบร์
การขยายตลาดอนุพันธ์ - เมื่อความต้องการของนักซื้อมืออาชีพเพิ่มขึ้น การซื้อขายอนุพันธ์กลายเป็นปัจจัยสำคัญในการเติบโต
การขยายธุรกิจระดับโลก - ด้วยการมีอยู่ในตลาดสหรัฐและยุโรปที่แข็งแกร่ง Kraken ทำให้ตำแหน่งผู้นำในอุตสาหกรรมของตนเข้มแข็งขึ้นด้วยความได้เปรียบทางปฏิบัติ
การประมาณการตลาด: แม้จะมีการแข่งขันจาก Binance และ Coinbase แต่ Kraken ยังคงเป็นผู้สมัคร IPO อันดับต้น ๆ เนื่องจากรากฐานด้านกฎระเบียบที่แข็งแกร่ง นักวิเคราะห์ประเมินว่าการประเมินมูลค่าจะอยู่ระหว่าง 3 พันล้านดอลลาร์ถึง 6 พันล้านดอลลาร์โดยมีศักยภาพในการประเมินมูลค่าที่สูงขึ้นหากเปิดตัวผลิตภัณฑ์ที่เป็นนวัตกรรมหรือขยายบริการของสถาบัน
ที่มา: x
บริษัท Bgin Blockchain Limited: ผู้ผลิตอุปกรณ์ขุดเหมืองคริปโตที่มีบ้านกำเนิดที่สิงคโปร์
ก่อตั้งขึ้นในปี 2019 และมีสำนักงานใหญ่ที่สิงคโปร์ Bgin Blockchain Limited เชี่ยวชาญในการออกแบบและจำหน่ายเครื่องขุดเหรียญดิจิทัลทางเลือก และให้บริการโฮสติ้งเครื่องขุดเหรียญ
ตามบันทึก IPO กับ SEC เมื่อวันที่ 12 กุมภาพันธ์ 2025 บีจิน วางแผนที่จะเพิ่มขึ้นไปยัง 50 ล้านดอลลาร์โดยการเสนอประมาณ 59.54 ล้านหุ้นปกติชั้น A และ 15.69 ล้านหุ้นปกติชั้น B ในตลาดหุ้น Nasdaq ภายใต้สัญลักษณ์หุ้น 'BGIN'
ตรรกะการประเมินมูลค่า:
Source: sec.gov
นอกจากบริษัทที่กล่าวถึงข้างต้น บริษัทในการชำระเงินข้ามชาติ Ripple, ผู้ให้บริการกระเป๋าสตางค์ Ledger, และบริษัท Ethereum ที่ให้โครงสร้าง Consensys ยังเป็นผู้สมัคร IPO ที่เป็นไปได้ด้วย การประเมินมูลค่าของบริษัทเหล่านี้ขึ้นอยู่กับอุปสรรคทางเทคโนโลยี ความต้องการของตลาด และความสอดคล้องของพวกเขาภายในนิเวศน์คริปโตโลจิคมากกว่าเพียงปริมาณการทำธุรกรรมเท่านั้น
เป็นบริษัทคริปโตรหลักแรกที่เข้าสู่การเปิดตลาดสาธิต Coinbase ได้ขยายตัวอย่างรวดเร็วตั้งแต่ IPO ปี 2021 โดยใช้ประโยชน์จากช่องทางรายได้ที่หลากหลาย เช่น ค่าธรรมเนียมการซื้อขาย รางวัลการเสมือนบุคลากร และบริการการเก็บรักษาสำหรับสถาบัน อย่างไรก็ตาม การประเมินมูลค่าของมันยังคงมีความไวต่อการเปลี่ยนแปลงของตลาดคริปโตอย่างมาก ทำให้มันเป็นสัญลักษณ์สำคัญของการนำสินทรัพย์ดิจิทัลเข้าสู่การใช้งานในการเงินด้านหลัก
ในทวีปแล้ว ชาร์ลส ชวอบ ที่แทนความมั่นคงของการเงินแบบดั้งเดิม ยังคงเติบโตอย่างมั่นคงผ่านบริการโบรกเกอร์ ค่าบริหารสินทรัพย์ และรายได้จากดอกเบี้ยสุทธิ ตอบสนองต่อความต้องการที่เติบโตของสินทรัพย์คริปโตในหมู่นักลงทุนรุ่นใหม่ ก็ยังขยายขอบเขตของสินทรัพย์ดิจิทัลเรื่อย ๆ ด้วย
การแข่งขันกำลังตลาดระยะยาวระหว่าง Coinbase และ Charles Schwab จะขึ้นอยู่กับการขยายตัวอย่างต่อเนื่องของตลาดคริปโตและความสามารถในการดึงดูดนักลงทุนทั้งรายบุคคลและสถาบัน หากตลาดคริปโตยังคงเติบโตต่อไป Coinbase อาจเกิน Charles Schwab และอาจกลายเป็นบริษัทหลักที่ใหญ่ที่สุดของโลกตามมูลค่าตลาด
แหล่งที่มา: centerpointsecurities.com
แหล่งที่มา: sec.gov
Coinbase ดำเนินการด้วยรูปแบบรายได้ที่หลากหลายมาก ซึ่งสร้างรายได้จากแหล่งที่หลากหลายนอกเหนือจากค่าธรรมเนียมการซื้อขายแล้ว เช่น:
กลยุทธ์ที่ดีที่มีความหลากหลายนี้เสริมความทนทานของ Coinbase ต่อการตกตลาด ทำให้บริษัทสามารถรักษารายได้ได้ แม้กระทั้งตลาดหมี อย่างไรก็ตาม Coinbase ยังคงเชื่อมโยงอย่างมากต่อวงจรตลาดคริปโตและท้าทายจากมาตรการกำกับ
ตัวอย่างเช่น ในปี 2024 บิตคอยน์เกิน 100,000 ดอลลาร์ ทำให้ปริมาณการซื้อขายของ Coinbase เพิ่มขึ้น และเพิ่มมูลค่าตลาดใกล้ 70 พันล้าน ดอลลาร์ ณ วันที่ 4 มีนาคม 2025 มูลค่าตลาดของมันอยู่ที่ 51.51 พันล้าน ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม การแข่งขันที่แรงขึ้นหมายความว่า Coinbase ต้องทำการนวัตกรรมต่อเนื่องเพื่อรักษาเสถียรภาพในการเติบโตของมัน
ที่มา: companiesmarketcap.com
ในทวีความเชื่อตรงกันข้าม ชาร์ลส ชวอบ แทนความมั่นคงในอุตสาหะโบรกเกอรี่ดั้งเดิม มาจากรายได้จาก:
บริการโบรกเกอร์ - ให้บริการซื้อขายหุ้น พันธบัตร และ ETF
ค่าธรรมเนียมการจัดการสินทรัพย์ - รายได้จากการบริการการจัดการทรัพย์สินและการให้คำปรึกษาด้านการลงทุน
รายได้จากดอกเบี้ยสุทธิ - กำไรจากการแพร่กระจายอัตราดอกเบี้ยในเงินฝากและสินเชื่อของลูกค้า
ในวันที่ 4 มีนาคม 2025 ค่าทางตลาดของ Schwab อยู่ที่ 141.67 พันล้านเหรียญ ด้วยฐานลูกค้าขนาดใหญ่และโมเดลดำเนินงานที่มีต้นทุนต่ำ บริษัทได้รักษาการเจริญเติบโตในระยะยาวอย่างมั่นคง อย่างไรก็ตาม เมื่อนักลงทุนรุ่นใหม่แสดงความสนใจเพิ่มขึ้นในสินทรัพย์ทางดิจิทัล Schwab ได้ขยายขอบเขตของการเสนอสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างเงียบ ทำให้เกิดความเสี่ยงทางการแข่งขันต่อ Coinbase ได้
แหล่งที่มา: https://companiesmarketcap.com/charles-schwab/marketcap
ที่พื้นฐาน, การแข่งขันระหว่าง Coinbase และ Charles Schwab แท้จริงแล้วเป็นการชนแนวคิดทางการเงิน
การพยากรณ์ตลาดระบุว่าหากตลาดคริปโตยังคงขยายตัวต่อไป ราคาหุ้นของ Coinbase อาจถึง $700 ต่อหุ้น โดยในปี 2025 ที่จะถึง โอกาสที่จะเกินค่าทางตลาดของ Charles Schwab และกลายเป็นโบรกเกอร์ที่มีค่าทางการเงินที่ใหญ่ที่สุดในโลก อย่างไรก็ตาม ในที่สุด ยอดมูลค่าทางตลาดจะขึ้นอยู่กับบริษัทใดสามารถจับความสนใจของนักลงทุนทั้งรายบุคคลและสถาบันได้ดีกว่า
กระบวนการ IPO สำหรับ บริษัท ที่ดำเนินการด้านสกุลเงินดิจิทัล ประกอบด้วยขั้นตอนสำคัญหลายอย่าง ก่อนที่ บริษัทจะต้องประสานงบการเงิน ตรวจสอบความเป็นอยู่ตามกฎระเบียบ และปรับปรุงการบริหารบริษัทให้ดีขึ้น ต่อมา บริษัทจะจ้างธนาคารลงทุนและทีมทนาย โดยเลือกตลาดหลักทรัพย์ และกำหนดกลยุทธ์การแสดงรายการ จากนั้น บริษัทจะยื่นข้อเรียนอัตราเฉพาะ (เช่นแบบแบบ S-1) ไปยังหน่วยงานที่รับผิดชอบตรวจสอบ
หลังจากดึงดูดผู้ลงทุนผ่านโรดโชว์ บริษัทกำหนดราคาเสนอขายและเข้าสู่การเปิดตลาดอย่างเป็นทางการ หลังจาก IPO บริษัทจะต้องเปิดเผยข้อมูลทางการเงินอย่างต่อเนื่องและรักษาความเป็นไปตามกฎระเบียบเพื่อรักษาความเชื่อมั่นของตลาด การ IPO ที่ประสบความสำเร็จไม่เพียงเพิ่มความสามารถในการระดมทุนและการรู้จักแบรนด์ แต่ยังมีส่วนสำคัญในการสนับสนุนการนำเข้าใช้งานอย่างแพร่หลายของอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิตอล
การจดทะเบียน IPO ที่ประสบความสำเร็จช่วยให้บริษัทสามารถสะสมเงินทุนและเสริมสร้างชื่อเสียง และเร่งการนำมาใช้งานในอุตสาหกรรมคริปโตได้อย่างรวดเร็ว
แหล่งที่มา: workiva.com
ในปี 2025 คาดว่าคลื่น IPO ในวงการคริปโตจะเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม วงจรตลาดและการเปลี่ยนแปลงข้อบังคับยังอาจส่งผลต่อการเคลื่อนไหวและการประเมินมูลค่าของมัน
ด้วยการอนุมัติของ Bitcoin ETFs สถาบันการเงินดั้งเดิมกำลังรับรู้สินทรัพย์ดิจิทัล ซึ่งเป็นทางเดินสำหรับบริษัทคริปโตเพิ่มเข้าสู่ตลาดหุ้นและขยายช่องทางทุน
ตลาดโควิดใหม่ของปี 2025 กำลังขับเคลื่อนการเพิ่มมูลค่าของสินทรัพย์คริปโต กระตุ้นความมั่นใจของนักลงทุน และกระตุ้นกิจกรรม IPO
รัฐบาลทรัมป์ได้ลงนามบันทึกการบริหารราชการเพื่อสร้างกรอบกฎหมายที่เป็นกลาง โปร่งใส และกำหนดการกำกับดูแลสกุลเงินดิจิทัลอย่างเป็นระบบ ในเวลาเดียวกัน ตลาดโลกระดับโลกกำลังปรับปรุงกฎระเบียบสำหรับอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัลเพิ่มเติม ซึ่งจะนำมาซึ่งโอกาสในการแสดงรายการมากขึ้นสำหรับ บริษัทที่ปฏิบัติตามกฎระเบียบ พร้อมทั้งเสริมความโปร่งใสและความถูกต้องของอุตสาหกรรม
ที่มา:cnbc.com
ความสนใจในตลาดคริปโตจากสถาบันการเงินดั้งเดิมและเวนเชอร์แคปิตอลยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง ทำให้ IPO เป็นกลยุทธ์การลงทุนที่สำคัญในการเร่งกระบวนการทุนของอุตสาหกรรม
หลายสถาบันได้เริ่มต้นการดำเนินการ Bitcoin ETFs ซึ่งทำให้นักลงทุนด้านดั้งเดิมสามารถเข้าร่วมตลาด Bitcoin อย่างอ้อมค้อม ตัวอย่างที่น่าสังเยิดรวมถึง:
โมเดลธุรกิจในสเตเบิลคอยน์ โครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชน เว็บ 3 และ DeFi กำลังก้าวไปสู่ความแข็งแกร่งมากขึ้น ซึ่งเป็นการสะท้อนศักยภาพในการเติบโตในระยะยาวและสนับสนุนทิศทางการเจรจาของ IPO อย่างเพิ่มเติม
แม้ว่ามีการคาดการณ์ว่าจะมีการเพิ่มขึ้นของ IPO ในปี 2025 วงจรตลาดและการเปลี่ยนแปลงของกฎหมายอาจส่งผลต่อแนวโน้มและการประเมินมูลค่าของรายการที่กำลังจะมา
โอกาสในการเกิด IPO ในอุตสาหกรรมคริปโตปี 2025 มีความสำคัญ แต่ก็เผชิญกับความเสี่ยงต่าง ๆ เกี่ยวกับวัฒนธรรมการตลาด กฎหมาย การแข่งขัน เทคโนโลยี เงื่อนไขทางเศรษฐกิจ และอารมณ์ของนักลงทุน นักลงทุนจำเป็นต้องประเมินรอบรู้อย่างรอบคอบว่า บริษัทเหล่านี้มีกำไรที่ยั่งยืนในระยะยาวหรือไม่ แทนที่จะพึ่งพาเฉพาะการให้ค่าที่สูงจากตลาด
การผันแปรของราคาบิตคอยน์มีผลต่อปริมาณการซื้อขายและรายได้จากค่าธรรมเนียมของแลกเชน เช่นคอยน์เบสและคราเค้น ซึ่งมีผลต่อความมั่นคงของรายได้ของพวกเขา หากตลาดเข้าสู่ช่วงการแก้ไขหรือตลาดลงหมี ความต้องการของนักลงทุนลดลง ซึ่งอาจกดดันให้มีความกดดันลงต่อการประเมินมูลค่าของการจดทะเบียนหรืออาจทำให้มูลค่าการจดทะเบียนต่ำกว่าที่คาดหวัง
เมื่อมองกลับไปที่ปี 2021 วงการคริปโตได้ถึงจุดยอดค่าการประเมินที่ไม่เคยเกิดขึ้นเนื่องจากการเติบโตของ DeFi, ความตื่นตาตื่นใจของ NFT และการกระโดดของราคาบิตคอยน์ อย่างไรก็ตาม ตลาดหมีหลังจากนั้นเปิดเผยถึงความอ่อนแอของฟองสบู่ โดยบริษัทมูลค่าพันล้านบาทมากมายสูญเสียมูลค่าอย่างรวดเร็วหรือล้มละลายระหว่างปี 2022 และ 2023 รอบนี้ของการแก้ไขตลาดได้ทำให้เสียงเตือนสูงสุดสำหรับการกระโดด IPO ในปี 2025
เช่น เฟิร์ส อะเราว์ส แคปิตอล (3AC) ฮีดจ์ ฟันด์ที่สำคัญ ยื่นขอยุติธรรมในเดือนมิถุนายน 2022 หลังจากที่ไม่สามารถชำระหนี้ได้ กลยุทธ์การเล่นหุ้นสูงของกองทุนล้มเหลวกลายเป็นเหตุการณ์ที่ทำให้หนี้มวลตกสร้างผลกระทบต่อโครงการและแพลตฟอร์มการให้บริการเงินกู้ในโลกคริปโต
แหล่งที่มา: cnbc.com
สำหรับบริษัทเช่น Circle และ Kraken นักลงทุนกลายเป็นคนระมัดระวังมากขึ้นในการประเมินค่าของพวกเขา ปี 2021 แสดงให้เห็นว่าการประเมินค่าที่สูงจากตลาดนั้นไม่สามารถรองรับได้ โดยไม่มีกระแสเงินสดที่แข็งแกร่งหรือโมเดลกำไรที่ชัดเจน ราคาหุ้น IPO อาจเผชิญกับความผันผวนที่สำคัญหรือการลดลงโดยยาวนาน
กลยุทธ์การตอบ
ค่าใช้จ่ายทางกฎหมายและความเข้ากฎระเบียบ:
บริษัทที่เปิดเผยข้อมูลต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดทางการเงิน กฎหมาย และการบริหารการปฏิบัติตามเน้นที่สุด รวมถึงการเปิดเผยข้อมูลเป็นประจำ การตรวจสอบ และการจัดการปฏิบัติตามข้อกำหนด บทนิยมเหล่านี้จะส่งผลให้เกิดค่าใช้จ่ายในด้านดำเนินงานและความเสี่ยงทางกฎหมายอย่างต่อเนื่อง
กลยุทธ์การตอบ
Regulation remains the biggest uncertainty in the คริปโต industry, specifically in the following areas:
แหล่งที่มา: esma.europa.eu
กลยุทธ์การตอบสนอง:
ตลาดคริปโตกำลังเต็มไปด้วยผู้เข้าร่วมใหม่และยักษ์ใหญ่ทางการเงิน Web2 ที่เพิ่มความดันในการแข่งขัน:
แหล่งที่มา: blackrock.com
กลยุทธ์การตอบ
การโจมตีแฮ็ก: ฮากเกอร์เป้าหมายในการแลกเปลี่ยนเงินดิจิทัลและโปรโตคอล DeFi บ่อยครั้ง เหตุการณ์การละเมิดความปลอดภัยหรือการโจมตีขโมยที่สำคัญอาจทำให้ความเชื่อมั่นของตลาดลดลงอย่างรุนแรง
ช่องโหว่ของสมาร์ทคอนแทรค: หากสมาร์ทคอนแทรคเชื่อมโยงกับ USDC ของ Circle ประสบปัญหาทางเทคนิค อาจเกิดการสูญเสียความไว้วางใจในตลาดสเตเบิ้ลคอยน์
แหล่งที่มา: halborn.com
นโยบายการเงินของสำนักงานคณะกรรมการส่วนรวม: หากสำนักงานคณะกรรมการส่วนรวมเพิ่มอัตราดอกเบี้ยหรือสภาวะเงินลิควิดิตี้ทั่วโลกเข้มงวด สินทรัพย์เสี่ยงสูง (เช่นสินทรัพย์คริปโต) อาจได้รับกระแสเงินไหลออก ทำให้มีผลกระทบต่อการประเมินมูลค่าของหุ้นเริ่มต้นของบริษัทคริปโต
ความเสี่ยงจากการถดถอยของเศรษฐกิจทั่วโลก: หากการเติบโตของเศรษฐกิจโลกลดลงในปี 2025 ลงมือลงทุนอาจลดการจัดสรรสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูง เช่น หุ้นคริปโต
แหล่งที่มา: crsreports.congress.gov
1.ความเข้มงวดและมาตรฐานในอุตสาหกรรม
การเสนอขายหุ้น IPO ของบริษัทคริปโตนับเป็นก้าวสู่การรวมเข้ากับตลาดการเงินแบบดั้งเดิม เพื่อส่งเสริมวุฒิภาวะและมาตรฐานของอุตสาหกรรมคริปโต บริษัท crypto จะต้องปฏิบัติตามความโปร่งใสทางการเงินที่เข้มงวดข้อกําหนดการตรวจสอบและมาตรฐานการเปิดเผยข้อมูลซึ่งจะช่วยเพิ่มความชอบธรรมและความน่าเชื่อถือโดยรวมของอุตสาหกรรม การเสนอขายหุ้น IPO ไม่เพียง แต่เป็นก้าวสําคัญสําหรับการเข้าสู่ระบบการเงินกระแสหลักของภาค crypto แต่ยังเป็นโอกาสในการดึงดูดนักลงทุนสถาบันและเงินทุนแบบดั้งเดิมมากขึ้น
ตัวอย่างเช่น โคอินเบส ตีพบการเผยแพร่รายงานผลประกอบการรายไตรมาสของตนอย่างสม่ำเสมอ โดยยิ่งแสดงให้เห็นถึงความโปร่งใสและความพยายามในการปฏิบัติตามข้อกำหนดของอุตสาหกรรม
ที่มา: investor.coinbase.com
แหล่งที่มา: s27.q4cdn.com
2.เร่งความเป็นทุน
IPOs ให้ บริษัท คริปโต ช่องทางในการระดมทุน ที่ช่วยให้พวกเขาได้รับการสนับสนุนทุนทรัพย์ของขบวนการที่ใหญ่กว่าเพื่อสนับสนุนการเติบโตและการขยายธุรกิจ การรับรองจากตลาดทุน สามารถช่วยให้บริษัทเสริมสร้างสำรองเงินทุนและลดผลกระทบของความไม่คงตัวของตลาดโดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงของความไม่สมดุลของตลาด
หลังจากที่เข้าสู่การเปิดเผยข้อมูลต่อสาธารณะบริษัทสามารถใช้ตลาดหุ้นเพื่อดำเนินการทางทุนและการเข้าซื้อทรัพย์สินเพิ่มเติมซึ่งจะเสริมสร้างส่วนแบ่งตลาดได้อีกเช่นเดียวกับ Coinbase ที่เข้ารายการโดยตรงบน NASDAQ เมื่อวันที่ 14 เมษายน 2021 ภายใต้สัญลักษณ์ COIN ในวันที่เปิดซื้อขายครั้งแรก COIN เปิดที่ $381 ปิดที่ $328.28 และมียอดทุนตลาดประมาณ $85.78 พันล้าน
Source: edition.cnn.com
3.การแข่งขันและนวัตกรรมในด้านการขับขี่
ผ่าน IPOs, บริษัทคริปโตรั้งได้ทรัพยากรทางการเงินและเสริมความรู้สึกในแบรนด์และอิทธิพลในตลาด บริษัทที่เข้ารายการสาธารณะมีโอกาสมากขึ้นที่จะเข้าร่วมการกำหนดมาตรฐานอุตสาหกรรมและนวัตกรรม เสริมสร้างความคืบหน้าของอุตสาหกรรมโดยรวมและการพัฒนาอย่างมีสุข ในเวลาเดียวกัน IPOs เสริมสร้างความเชื่อมโยงระหว่างอุตสาหกรรมคริปโตและการเงินดั้งเดิม เสริมสร้างนวัตกรรมและความร่วมมือที่ยิ่งใหญ่ขึ้น
4.ดึงดูดนักลงทุนมากขึ้น
ความสำเร็จของ IPO บริษัทคริปโต สามารถดึงดูดกลุ่มลงทุนที่กว้างขวางมากขึ้นโดยเฉพาะนักลงทุนด้านแบบอย่างที่ยังไม่เข้าสู่ตลาดคริปโต โดยการเข้าสู่การซื้อขายสาธิตนี้ บริษัทเหล่านี้จะได้รับการเข้าถึงสู่กองทุนที่กว้างขึ้น รวมถึงนักลงทุนสถาบัน ผู้จัดการกองทุน และนักเทรดรายย่อย ซึ่งจะช่วยขับเคลื่อนความสะดวกสบายในตลาดและการเจริญเติบโตไปอีกขั้น
ตัวอย่างเช่น ณ วันที่ 3 มีนาคม 2025 Coinbase มีนักลงทุนสถาบัน 1,556 คนถือหุ้นของมันโดยมี 1,486 คนถือว่าเป็นผู้ถือระยะยาว การถือหุ้นของสถาบันรวมทั้งมีจำนวน 134 ล้านหุ้น มีส่วนร้อยของหุ้นที่ออกแล้วอยู่ที่ 63.90% ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้น 10.72% จากไตรมาสก่อนหน้า ผู้ถือหุ้นสถาบันที่สำคัญประกอบด้วย Vanguard, BlackRock, Susquehanna และ Citadel โดยมีมูลค่าการถือหุ้นสถาบันรวมํประมาณ $31.64 พันล้าน
แหล่งที่มา: fintel.io
5. การสมดุลความเสี่ยงและรางวัล
การทะเบียนบริษัทใหม่ที่เกี่ยวข้องกับ Crypto ยังช่วยให้นักลงทุนมีส่วนร่วมในกลุ่มอุตสาหกรรมที่มีความเสี่ยงสูงและมีผลตอบแทนสูง แม้ว่าตลาด Crypto จะมีความผันผวนสูง การทะเบียนบริษัทใหม่ยังเสนอรถยนต์การลงทุนที่โปร่งใสเป็นอย่างมาก ทำให้นักลงทุนสามารถประเมินความเสี่ยงและผลตอบแทนที่เป็นไปได้ในสภาพแวดล้อมที่ควบคุมได้
แหล่งที่มา: investor.coinbase.com
โดยรวมบริษัทคริปโตที่เปิดตัวในตลาดหุ้นช่วยส่งเสริมความเป็นไปตามกฎหมายของอุตสาหกรรม การจัดทุน และความโปร่งใส และเสริมความเชื่อมั่นในตลาดคริปโต ซึ่งเป็นแรงผลักดันให้อุตสาหกรรมพัฒนาอย่างสมบูรณ์
คลื่นของบริษัทคริปโต IPO ในปี 2025 กำลังเร่งความเร็ว จากความพยายามในการเป็นผู้นำของ Coinbase ไปจนถึงการเตรียมการ IPO ของ Circle, Kraken, และอื่น ๆ การผสมผสานระหว่างการเงินและเทคโนโลยีนี้กำลังขับเคลื่อนอุตสาหกรรมสู่ระดับใหม่
การเสนอขายหุ้นสาธิตไม่เพียงแสดงถึงความสุกของอุตสาหกรรมคริปโตและการยอมรับในระดับสากลเท่านั้น แต่ยังเป็นช่องทางการจัดหาเงินทุนที่สำคัญสำหรับบริษัท เสริมความถูกต้องของตลาด และดึงดูดเงินทุนจากสถาบันมากขึ้น
อย่างไรก็ตาม โอกาสมักมาพร้อมกับความเสี่ยง นักลงทุนต้องเข้าใจเหตุผลในการประเมินมูลค่าอย่างละเอียด ภูมิทัศน์ทางการแข่งขัน และประสบการณ์ในตลาดในอดีตเพื่อการรับโอกาสอย่างระมัดระวัง ในช่วงที่พบกับความท้าทายจากด้านกฎหมายและความไม่แน่นอนในตลาด ทั้งบริษัทและนักลงทุนต้องปรับตัวอย่างยืดหยุ่นและนำเสนอกลยุทธ์อย่างรอบคอบเพื่อนำ Gate.io ผ่านยุคใหม่ของเศรษฐมหาอุตสาหกรรมดิจิทัล
分享
หลังจากที่ดอนัลด์ทรัมป์ได้รับตำแหน่งที่ การเติบโตของตลาดอย่างรวดเร็วและการมาถึงของยุคคริปโตใหม่ได้เคลื่อนย้ายบริษัทคริปโตให้ปรับตำแหน่งกลยุทธ์ของพวกเขาอย่างใจความ
ปี 2025 คาดว่าจะเป็นปีที่สำคัญสำหรับการเอไอพีโอของบริษัทคริปโต หลังจากการแสดงรายการสาธิตสาธิตของ Coinbase ที่ประสบความสำเร็จ ผู้สมัครที่เป็นตัวเลือกที่เป็นไปได้ เช่น Circle และ Kraken ก็กำลังเตรียมการอย่างใจจดใจจ่อ การเร่งกระบวนการจัดหุ้นของอุตสาหกรรมคริปโต
ด้วยการ突破ทางเทคโนโลยีและการปรับปรุงกฎหมาย ทำให้ความหวังในตลาดคริปโตปี 2025 ยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง มีบริษัทยูนิคอร์นคริปโตหลายรายที่มองเห็นว่าอาจเป็นผู้สมัคร IPO ที่มีศักยภาพ ซึ่งบริษัท Circle และ Kraken ไม่ผิดหวังว่าจะเป็นจุดศูนย์ของความสนใจของตลาด
Circle เป็นบริษัทที่เน้นไปที่สกุลเงินดิจิตอล USDC ที่ผูกพันกับดอลลาร์สหรัฐ และให้ความมั่นคงสำหรับการซื้อขายคริปโต การชำระเงินข้ามชาติ และกรณีการใช้งานทางการเงินอื่น ๆ ณ วันที่ 4 มีนาคม พ.ศ. 2568 มูลค่าการจ circulating ของ USDC ได้ถึง 56.3 พันล้านเหรียญ สนับสนุนรายได้จากค่าธรรมเนียมธุรกรรมที่มีความมั่นคง และการขยายบริการทางการเงินของ Circle
บริษัทเริ่มต้นวางแผนที่จะเข้าร่วมการเมืองในปี 2022 แต่ล้มเหลว ในที่สุดในเดือนมกราคม 2024 บริษัทได้ยื่นใบสมัคร IPO กับ คณะกรรมการกำกับดูแลตลาดหลักทรัพย์และแลกเปลี่ยน (SEC) ของสหรัฐอเมริกา
แหล่งที่มา: coinmarketcap.com
ตรรกะการประเมินค่า
Stablecoin market share – สามารถ USDC ขยายการครองตลาดและแข่งขันกับ USDT ได้หรือไม่?
การเติบโตของผู้ใช้ - อัตราการนำมาใช้ USDC โดยลูกค้าบริษัทและลูกค้าสถาบัน
การรวมกับการเงินแบบดั้งเดิม - วิธีที่ Circle สร้างความสัมพันธ์กับธนาคารและยักษ์ใหญ่ในการชำระเงินอย่างมีประสิทธิภาพ
การประเมินตลาด: นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าการประเมินมูลค่า IPO ของ Circle อาจจะอยู่ในช่วงระหว่าง 5 พันล้านถึง 10 พันล้านเหรียญ ขึ้นอยู่กับความสามารถในการขยายธุรกิจบริการและได้รับการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับ
แหล่งที่มา: cnbc.com
เป็นหนึ่งในตลาดแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลผู้นำ Kraken ได้รับรายได้ 1.5 พันล้านเหรียญในปี 2024 มากกว่าการเพิ่มขึ้นจาก 671 ล้านเหรียญในปี 2023 ตามที่ Cointelegraph รายงาน ถึงสิ้นปี 2024 Kraken มีบัญชีทุน 2.6 ล้านบัญชีและสินทรัพย์ภายใต้การปกครอง 42.8 พันล้านเหรียญ
ตรรกะการประเมินมูลค่า:
ปริมาณการซื้อขาย & รายได้จากค่าธรรมเนียม - ได้รับผลกระทบโดยตรงจากกิจกรรมในตลาดคริปโต โดยมีการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญในตลาดแบร์
การขยายตลาดอนุพันธ์ - เมื่อความต้องการของนักซื้อมืออาชีพเพิ่มขึ้น การซื้อขายอนุพันธ์กลายเป็นปัจจัยสำคัญในการเติบโต
การขยายธุรกิจระดับโลก - ด้วยการมีอยู่ในตลาดสหรัฐและยุโรปที่แข็งแกร่ง Kraken ทำให้ตำแหน่งผู้นำในอุตสาหกรรมของตนเข้มแข็งขึ้นด้วยความได้เปรียบทางปฏิบัติ
การประมาณการตลาด: แม้จะมีการแข่งขันจาก Binance และ Coinbase แต่ Kraken ยังคงเป็นผู้สมัคร IPO อันดับต้น ๆ เนื่องจากรากฐานด้านกฎระเบียบที่แข็งแกร่ง นักวิเคราะห์ประเมินว่าการประเมินมูลค่าจะอยู่ระหว่าง 3 พันล้านดอลลาร์ถึง 6 พันล้านดอลลาร์โดยมีศักยภาพในการประเมินมูลค่าที่สูงขึ้นหากเปิดตัวผลิตภัณฑ์ที่เป็นนวัตกรรมหรือขยายบริการของสถาบัน
ที่มา: x
บริษัท Bgin Blockchain Limited: ผู้ผลิตอุปกรณ์ขุดเหมืองคริปโตที่มีบ้านกำเนิดที่สิงคโปร์
ก่อตั้งขึ้นในปี 2019 และมีสำนักงานใหญ่ที่สิงคโปร์ Bgin Blockchain Limited เชี่ยวชาญในการออกแบบและจำหน่ายเครื่องขุดเหรียญดิจิทัลทางเลือก และให้บริการโฮสติ้งเครื่องขุดเหรียญ
ตามบันทึก IPO กับ SEC เมื่อวันที่ 12 กุมภาพันธ์ 2025 บีจิน วางแผนที่จะเพิ่มขึ้นไปยัง 50 ล้านดอลลาร์โดยการเสนอประมาณ 59.54 ล้านหุ้นปกติชั้น A และ 15.69 ล้านหุ้นปกติชั้น B ในตลาดหุ้น Nasdaq ภายใต้สัญลักษณ์หุ้น 'BGIN'
ตรรกะการประเมินมูลค่า:
Source: sec.gov
นอกจากบริษัทที่กล่าวถึงข้างต้น บริษัทในการชำระเงินข้ามชาติ Ripple, ผู้ให้บริการกระเป๋าสตางค์ Ledger, และบริษัท Ethereum ที่ให้โครงสร้าง Consensys ยังเป็นผู้สมัคร IPO ที่เป็นไปได้ด้วย การประเมินมูลค่าของบริษัทเหล่านี้ขึ้นอยู่กับอุปสรรคทางเทคโนโลยี ความต้องการของตลาด และความสอดคล้องของพวกเขาภายในนิเวศน์คริปโตโลจิคมากกว่าเพียงปริมาณการทำธุรกรรมเท่านั้น
เป็นบริษัทคริปโตรหลักแรกที่เข้าสู่การเปิดตลาดสาธิต Coinbase ได้ขยายตัวอย่างรวดเร็วตั้งแต่ IPO ปี 2021 โดยใช้ประโยชน์จากช่องทางรายได้ที่หลากหลาย เช่น ค่าธรรมเนียมการซื้อขาย รางวัลการเสมือนบุคลากร และบริการการเก็บรักษาสำหรับสถาบัน อย่างไรก็ตาม การประเมินมูลค่าของมันยังคงมีความไวต่อการเปลี่ยนแปลงของตลาดคริปโตอย่างมาก ทำให้มันเป็นสัญลักษณ์สำคัญของการนำสินทรัพย์ดิจิทัลเข้าสู่การใช้งานในการเงินด้านหลัก
ในทวีปแล้ว ชาร์ลส ชวอบ ที่แทนความมั่นคงของการเงินแบบดั้งเดิม ยังคงเติบโตอย่างมั่นคงผ่านบริการโบรกเกอร์ ค่าบริหารสินทรัพย์ และรายได้จากดอกเบี้ยสุทธิ ตอบสนองต่อความต้องการที่เติบโตของสินทรัพย์คริปโตในหมู่นักลงทุนรุ่นใหม่ ก็ยังขยายขอบเขตของสินทรัพย์ดิจิทัลเรื่อย ๆ ด้วย
การแข่งขันกำลังตลาดระยะยาวระหว่าง Coinbase และ Charles Schwab จะขึ้นอยู่กับการขยายตัวอย่างต่อเนื่องของตลาดคริปโตและความสามารถในการดึงดูดนักลงทุนทั้งรายบุคคลและสถาบัน หากตลาดคริปโตยังคงเติบโตต่อไป Coinbase อาจเกิน Charles Schwab และอาจกลายเป็นบริษัทหลักที่ใหญ่ที่สุดของโลกตามมูลค่าตลาด
แหล่งที่มา: centerpointsecurities.com
แหล่งที่มา: sec.gov
Coinbase ดำเนินการด้วยรูปแบบรายได้ที่หลากหลายมาก ซึ่งสร้างรายได้จากแหล่งที่หลากหลายนอกเหนือจากค่าธรรมเนียมการซื้อขายแล้ว เช่น:
กลยุทธ์ที่ดีที่มีความหลากหลายนี้เสริมความทนทานของ Coinbase ต่อการตกตลาด ทำให้บริษัทสามารถรักษารายได้ได้ แม้กระทั้งตลาดหมี อย่างไรก็ตาม Coinbase ยังคงเชื่อมโยงอย่างมากต่อวงจรตลาดคริปโตและท้าทายจากมาตรการกำกับ
ตัวอย่างเช่น ในปี 2024 บิตคอยน์เกิน 100,000 ดอลลาร์ ทำให้ปริมาณการซื้อขายของ Coinbase เพิ่มขึ้น และเพิ่มมูลค่าตลาดใกล้ 70 พันล้าน ดอลลาร์ ณ วันที่ 4 มีนาคม 2025 มูลค่าตลาดของมันอยู่ที่ 51.51 พันล้าน ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม การแข่งขันที่แรงขึ้นหมายความว่า Coinbase ต้องทำการนวัตกรรมต่อเนื่องเพื่อรักษาเสถียรภาพในการเติบโตของมัน
ที่มา: companiesmarketcap.com
ในทวีความเชื่อตรงกันข้าม ชาร์ลส ชวอบ แทนความมั่นคงในอุตสาหะโบรกเกอรี่ดั้งเดิม มาจากรายได้จาก:
บริการโบรกเกอร์ - ให้บริการซื้อขายหุ้น พันธบัตร และ ETF
ค่าธรรมเนียมการจัดการสินทรัพย์ - รายได้จากการบริการการจัดการทรัพย์สินและการให้คำปรึกษาด้านการลงทุน
รายได้จากดอกเบี้ยสุทธิ - กำไรจากการแพร่กระจายอัตราดอกเบี้ยในเงินฝากและสินเชื่อของลูกค้า
ในวันที่ 4 มีนาคม 2025 ค่าทางตลาดของ Schwab อยู่ที่ 141.67 พันล้านเหรียญ ด้วยฐานลูกค้าขนาดใหญ่และโมเดลดำเนินงานที่มีต้นทุนต่ำ บริษัทได้รักษาการเจริญเติบโตในระยะยาวอย่างมั่นคง อย่างไรก็ตาม เมื่อนักลงทุนรุ่นใหม่แสดงความสนใจเพิ่มขึ้นในสินทรัพย์ทางดิจิทัล Schwab ได้ขยายขอบเขตของการเสนอสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างเงียบ ทำให้เกิดความเสี่ยงทางการแข่งขันต่อ Coinbase ได้
แหล่งที่มา: https://companiesmarketcap.com/charles-schwab/marketcap
ที่พื้นฐาน, การแข่งขันระหว่าง Coinbase และ Charles Schwab แท้จริงแล้วเป็นการชนแนวคิดทางการเงิน
การพยากรณ์ตลาดระบุว่าหากตลาดคริปโตยังคงขยายตัวต่อไป ราคาหุ้นของ Coinbase อาจถึง $700 ต่อหุ้น โดยในปี 2025 ที่จะถึง โอกาสที่จะเกินค่าทางตลาดของ Charles Schwab และกลายเป็นโบรกเกอร์ที่มีค่าทางการเงินที่ใหญ่ที่สุดในโลก อย่างไรก็ตาม ในที่สุด ยอดมูลค่าทางตลาดจะขึ้นอยู่กับบริษัทใดสามารถจับความสนใจของนักลงทุนทั้งรายบุคคลและสถาบันได้ดีกว่า
กระบวนการ IPO สำหรับ บริษัท ที่ดำเนินการด้านสกุลเงินดิจิทัล ประกอบด้วยขั้นตอนสำคัญหลายอย่าง ก่อนที่ บริษัทจะต้องประสานงบการเงิน ตรวจสอบความเป็นอยู่ตามกฎระเบียบ และปรับปรุงการบริหารบริษัทให้ดีขึ้น ต่อมา บริษัทจะจ้างธนาคารลงทุนและทีมทนาย โดยเลือกตลาดหลักทรัพย์ และกำหนดกลยุทธ์การแสดงรายการ จากนั้น บริษัทจะยื่นข้อเรียนอัตราเฉพาะ (เช่นแบบแบบ S-1) ไปยังหน่วยงานที่รับผิดชอบตรวจสอบ
หลังจากดึงดูดผู้ลงทุนผ่านโรดโชว์ บริษัทกำหนดราคาเสนอขายและเข้าสู่การเปิดตลาดอย่างเป็นทางการ หลังจาก IPO บริษัทจะต้องเปิดเผยข้อมูลทางการเงินอย่างต่อเนื่องและรักษาความเป็นไปตามกฎระเบียบเพื่อรักษาความเชื่อมั่นของตลาด การ IPO ที่ประสบความสำเร็จไม่เพียงเพิ่มความสามารถในการระดมทุนและการรู้จักแบรนด์ แต่ยังมีส่วนสำคัญในการสนับสนุนการนำเข้าใช้งานอย่างแพร่หลายของอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิตอล
การจดทะเบียน IPO ที่ประสบความสำเร็จช่วยให้บริษัทสามารถสะสมเงินทุนและเสริมสร้างชื่อเสียง และเร่งการนำมาใช้งานในอุตสาหกรรมคริปโตได้อย่างรวดเร็ว
แหล่งที่มา: workiva.com
ในปี 2025 คาดว่าคลื่น IPO ในวงการคริปโตจะเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม วงจรตลาดและการเปลี่ยนแปลงข้อบังคับยังอาจส่งผลต่อการเคลื่อนไหวและการประเมินมูลค่าของมัน
ด้วยการอนุมัติของ Bitcoin ETFs สถาบันการเงินดั้งเดิมกำลังรับรู้สินทรัพย์ดิจิทัล ซึ่งเป็นทางเดินสำหรับบริษัทคริปโตเพิ่มเข้าสู่ตลาดหุ้นและขยายช่องทางทุน
ตลาดโควิดใหม่ของปี 2025 กำลังขับเคลื่อนการเพิ่มมูลค่าของสินทรัพย์คริปโต กระตุ้นความมั่นใจของนักลงทุน และกระตุ้นกิจกรรม IPO
รัฐบาลทรัมป์ได้ลงนามบันทึกการบริหารราชการเพื่อสร้างกรอบกฎหมายที่เป็นกลาง โปร่งใส และกำหนดการกำกับดูแลสกุลเงินดิจิทัลอย่างเป็นระบบ ในเวลาเดียวกัน ตลาดโลกระดับโลกกำลังปรับปรุงกฎระเบียบสำหรับอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัลเพิ่มเติม ซึ่งจะนำมาซึ่งโอกาสในการแสดงรายการมากขึ้นสำหรับ บริษัทที่ปฏิบัติตามกฎระเบียบ พร้อมทั้งเสริมความโปร่งใสและความถูกต้องของอุตสาหกรรม
ที่มา:cnbc.com
ความสนใจในตลาดคริปโตจากสถาบันการเงินดั้งเดิมและเวนเชอร์แคปิตอลยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง ทำให้ IPO เป็นกลยุทธ์การลงทุนที่สำคัญในการเร่งกระบวนการทุนของอุตสาหกรรม
หลายสถาบันได้เริ่มต้นการดำเนินการ Bitcoin ETFs ซึ่งทำให้นักลงทุนด้านดั้งเดิมสามารถเข้าร่วมตลาด Bitcoin อย่างอ้อมค้อม ตัวอย่างที่น่าสังเยิดรวมถึง:
โมเดลธุรกิจในสเตเบิลคอยน์ โครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชน เว็บ 3 และ DeFi กำลังก้าวไปสู่ความแข็งแกร่งมากขึ้น ซึ่งเป็นการสะท้อนศักยภาพในการเติบโตในระยะยาวและสนับสนุนทิศทางการเจรจาของ IPO อย่างเพิ่มเติม
แม้ว่ามีการคาดการณ์ว่าจะมีการเพิ่มขึ้นของ IPO ในปี 2025 วงจรตลาดและการเปลี่ยนแปลงของกฎหมายอาจส่งผลต่อแนวโน้มและการประเมินมูลค่าของรายการที่กำลังจะมา
โอกาสในการเกิด IPO ในอุตสาหกรรมคริปโตปี 2025 มีความสำคัญ แต่ก็เผชิญกับความเสี่ยงต่าง ๆ เกี่ยวกับวัฒนธรรมการตลาด กฎหมาย การแข่งขัน เทคโนโลยี เงื่อนไขทางเศรษฐกิจ และอารมณ์ของนักลงทุน นักลงทุนจำเป็นต้องประเมินรอบรู้อย่างรอบคอบว่า บริษัทเหล่านี้มีกำไรที่ยั่งยืนในระยะยาวหรือไม่ แทนที่จะพึ่งพาเฉพาะการให้ค่าที่สูงจากตลาด
การผันแปรของราคาบิตคอยน์มีผลต่อปริมาณการซื้อขายและรายได้จากค่าธรรมเนียมของแลกเชน เช่นคอยน์เบสและคราเค้น ซึ่งมีผลต่อความมั่นคงของรายได้ของพวกเขา หากตลาดเข้าสู่ช่วงการแก้ไขหรือตลาดลงหมี ความต้องการของนักลงทุนลดลง ซึ่งอาจกดดันให้มีความกดดันลงต่อการประเมินมูลค่าของการจดทะเบียนหรืออาจทำให้มูลค่าการจดทะเบียนต่ำกว่าที่คาดหวัง
เมื่อมองกลับไปที่ปี 2021 วงการคริปโตได้ถึงจุดยอดค่าการประเมินที่ไม่เคยเกิดขึ้นเนื่องจากการเติบโตของ DeFi, ความตื่นตาตื่นใจของ NFT และการกระโดดของราคาบิตคอยน์ อย่างไรก็ตาม ตลาดหมีหลังจากนั้นเปิดเผยถึงความอ่อนแอของฟองสบู่ โดยบริษัทมูลค่าพันล้านบาทมากมายสูญเสียมูลค่าอย่างรวดเร็วหรือล้มละลายระหว่างปี 2022 และ 2023 รอบนี้ของการแก้ไขตลาดได้ทำให้เสียงเตือนสูงสุดสำหรับการกระโดด IPO ในปี 2025
เช่น เฟิร์ส อะเราว์ส แคปิตอล (3AC) ฮีดจ์ ฟันด์ที่สำคัญ ยื่นขอยุติธรรมในเดือนมิถุนายน 2022 หลังจากที่ไม่สามารถชำระหนี้ได้ กลยุทธ์การเล่นหุ้นสูงของกองทุนล้มเหลวกลายเป็นเหตุการณ์ที่ทำให้หนี้มวลตกสร้างผลกระทบต่อโครงการและแพลตฟอร์มการให้บริการเงินกู้ในโลกคริปโต
แหล่งที่มา: cnbc.com
สำหรับบริษัทเช่น Circle และ Kraken นักลงทุนกลายเป็นคนระมัดระวังมากขึ้นในการประเมินค่าของพวกเขา ปี 2021 แสดงให้เห็นว่าการประเมินค่าที่สูงจากตลาดนั้นไม่สามารถรองรับได้ โดยไม่มีกระแสเงินสดที่แข็งแกร่งหรือโมเดลกำไรที่ชัดเจน ราคาหุ้น IPO อาจเผชิญกับความผันผวนที่สำคัญหรือการลดลงโดยยาวนาน
กลยุทธ์การตอบ
ค่าใช้จ่ายทางกฎหมายและความเข้ากฎระเบียบ:
บริษัทที่เปิดเผยข้อมูลต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดทางการเงิน กฎหมาย และการบริหารการปฏิบัติตามเน้นที่สุด รวมถึงการเปิดเผยข้อมูลเป็นประจำ การตรวจสอบ และการจัดการปฏิบัติตามข้อกำหนด บทนิยมเหล่านี้จะส่งผลให้เกิดค่าใช้จ่ายในด้านดำเนินงานและความเสี่ยงทางกฎหมายอย่างต่อเนื่อง
กลยุทธ์การตอบ
Regulation remains the biggest uncertainty in the คริปโต industry, specifically in the following areas:
แหล่งที่มา: esma.europa.eu
กลยุทธ์การตอบสนอง:
ตลาดคริปโตกำลังเต็มไปด้วยผู้เข้าร่วมใหม่และยักษ์ใหญ่ทางการเงิน Web2 ที่เพิ่มความดันในการแข่งขัน:
แหล่งที่มา: blackrock.com
กลยุทธ์การตอบ
การโจมตีแฮ็ก: ฮากเกอร์เป้าหมายในการแลกเปลี่ยนเงินดิจิทัลและโปรโตคอล DeFi บ่อยครั้ง เหตุการณ์การละเมิดความปลอดภัยหรือการโจมตีขโมยที่สำคัญอาจทำให้ความเชื่อมั่นของตลาดลดลงอย่างรุนแรง
ช่องโหว่ของสมาร์ทคอนแทรค: หากสมาร์ทคอนแทรคเชื่อมโยงกับ USDC ของ Circle ประสบปัญหาทางเทคนิค อาจเกิดการสูญเสียความไว้วางใจในตลาดสเตเบิ้ลคอยน์
แหล่งที่มา: halborn.com
นโยบายการเงินของสำนักงานคณะกรรมการส่วนรวม: หากสำนักงานคณะกรรมการส่วนรวมเพิ่มอัตราดอกเบี้ยหรือสภาวะเงินลิควิดิตี้ทั่วโลกเข้มงวด สินทรัพย์เสี่ยงสูง (เช่นสินทรัพย์คริปโต) อาจได้รับกระแสเงินไหลออก ทำให้มีผลกระทบต่อการประเมินมูลค่าของหุ้นเริ่มต้นของบริษัทคริปโต
ความเสี่ยงจากการถดถอยของเศรษฐกิจทั่วโลก: หากการเติบโตของเศรษฐกิจโลกลดลงในปี 2025 ลงมือลงทุนอาจลดการจัดสรรสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูง เช่น หุ้นคริปโต
แหล่งที่มา: crsreports.congress.gov
1.ความเข้มงวดและมาตรฐานในอุตสาหกรรม
การเสนอขายหุ้น IPO ของบริษัทคริปโตนับเป็นก้าวสู่การรวมเข้ากับตลาดการเงินแบบดั้งเดิม เพื่อส่งเสริมวุฒิภาวะและมาตรฐานของอุตสาหกรรมคริปโต บริษัท crypto จะต้องปฏิบัติตามความโปร่งใสทางการเงินที่เข้มงวดข้อกําหนดการตรวจสอบและมาตรฐานการเปิดเผยข้อมูลซึ่งจะช่วยเพิ่มความชอบธรรมและความน่าเชื่อถือโดยรวมของอุตสาหกรรม การเสนอขายหุ้น IPO ไม่เพียง แต่เป็นก้าวสําคัญสําหรับการเข้าสู่ระบบการเงินกระแสหลักของภาค crypto แต่ยังเป็นโอกาสในการดึงดูดนักลงทุนสถาบันและเงินทุนแบบดั้งเดิมมากขึ้น
ตัวอย่างเช่น โคอินเบส ตีพบการเผยแพร่รายงานผลประกอบการรายไตรมาสของตนอย่างสม่ำเสมอ โดยยิ่งแสดงให้เห็นถึงความโปร่งใสและความพยายามในการปฏิบัติตามข้อกำหนดของอุตสาหกรรม
ที่มา: investor.coinbase.com
แหล่งที่มา: s27.q4cdn.com
2.เร่งความเป็นทุน
IPOs ให้ บริษัท คริปโต ช่องทางในการระดมทุน ที่ช่วยให้พวกเขาได้รับการสนับสนุนทุนทรัพย์ของขบวนการที่ใหญ่กว่าเพื่อสนับสนุนการเติบโตและการขยายธุรกิจ การรับรองจากตลาดทุน สามารถช่วยให้บริษัทเสริมสร้างสำรองเงินทุนและลดผลกระทบของความไม่คงตัวของตลาดโดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงของความไม่สมดุลของตลาด
หลังจากที่เข้าสู่การเปิดเผยข้อมูลต่อสาธารณะบริษัทสามารถใช้ตลาดหุ้นเพื่อดำเนินการทางทุนและการเข้าซื้อทรัพย์สินเพิ่มเติมซึ่งจะเสริมสร้างส่วนแบ่งตลาดได้อีกเช่นเดียวกับ Coinbase ที่เข้ารายการโดยตรงบน NASDAQ เมื่อวันที่ 14 เมษายน 2021 ภายใต้สัญลักษณ์ COIN ในวันที่เปิดซื้อขายครั้งแรก COIN เปิดที่ $381 ปิดที่ $328.28 และมียอดทุนตลาดประมาณ $85.78 พันล้าน
Source: edition.cnn.com
3.การแข่งขันและนวัตกรรมในด้านการขับขี่
ผ่าน IPOs, บริษัทคริปโตรั้งได้ทรัพยากรทางการเงินและเสริมความรู้สึกในแบรนด์และอิทธิพลในตลาด บริษัทที่เข้ารายการสาธารณะมีโอกาสมากขึ้นที่จะเข้าร่วมการกำหนดมาตรฐานอุตสาหกรรมและนวัตกรรม เสริมสร้างความคืบหน้าของอุตสาหกรรมโดยรวมและการพัฒนาอย่างมีสุข ในเวลาเดียวกัน IPOs เสริมสร้างความเชื่อมโยงระหว่างอุตสาหกรรมคริปโตและการเงินดั้งเดิม เสริมสร้างนวัตกรรมและความร่วมมือที่ยิ่งใหญ่ขึ้น
4.ดึงดูดนักลงทุนมากขึ้น
ความสำเร็จของ IPO บริษัทคริปโต สามารถดึงดูดกลุ่มลงทุนที่กว้างขวางมากขึ้นโดยเฉพาะนักลงทุนด้านแบบอย่างที่ยังไม่เข้าสู่ตลาดคริปโต โดยการเข้าสู่การซื้อขายสาธิตนี้ บริษัทเหล่านี้จะได้รับการเข้าถึงสู่กองทุนที่กว้างขึ้น รวมถึงนักลงทุนสถาบัน ผู้จัดการกองทุน และนักเทรดรายย่อย ซึ่งจะช่วยขับเคลื่อนความสะดวกสบายในตลาดและการเจริญเติบโตไปอีกขั้น
ตัวอย่างเช่น ณ วันที่ 3 มีนาคม 2025 Coinbase มีนักลงทุนสถาบัน 1,556 คนถือหุ้นของมันโดยมี 1,486 คนถือว่าเป็นผู้ถือระยะยาว การถือหุ้นของสถาบันรวมทั้งมีจำนวน 134 ล้านหุ้น มีส่วนร้อยของหุ้นที่ออกแล้วอยู่ที่ 63.90% ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้น 10.72% จากไตรมาสก่อนหน้า ผู้ถือหุ้นสถาบันที่สำคัญประกอบด้วย Vanguard, BlackRock, Susquehanna และ Citadel โดยมีมูลค่าการถือหุ้นสถาบันรวมํประมาณ $31.64 พันล้าน
แหล่งที่มา: fintel.io
5. การสมดุลความเสี่ยงและรางวัล
การทะเบียนบริษัทใหม่ที่เกี่ยวข้องกับ Crypto ยังช่วยให้นักลงทุนมีส่วนร่วมในกลุ่มอุตสาหกรรมที่มีความเสี่ยงสูงและมีผลตอบแทนสูง แม้ว่าตลาด Crypto จะมีความผันผวนสูง การทะเบียนบริษัทใหม่ยังเสนอรถยนต์การลงทุนที่โปร่งใสเป็นอย่างมาก ทำให้นักลงทุนสามารถประเมินความเสี่ยงและผลตอบแทนที่เป็นไปได้ในสภาพแวดล้อมที่ควบคุมได้
แหล่งที่มา: investor.coinbase.com
โดยรวมบริษัทคริปโตที่เปิดตัวในตลาดหุ้นช่วยส่งเสริมความเป็นไปตามกฎหมายของอุตสาหกรรม การจัดทุน และความโปร่งใส และเสริมความเชื่อมั่นในตลาดคริปโต ซึ่งเป็นแรงผลักดันให้อุตสาหกรรมพัฒนาอย่างสมบูรณ์
คลื่นของบริษัทคริปโต IPO ในปี 2025 กำลังเร่งความเร็ว จากความพยายามในการเป็นผู้นำของ Coinbase ไปจนถึงการเตรียมการ IPO ของ Circle, Kraken, และอื่น ๆ การผสมผสานระหว่างการเงินและเทคโนโลยีนี้กำลังขับเคลื่อนอุตสาหกรรมสู่ระดับใหม่
การเสนอขายหุ้นสาธิตไม่เพียงแสดงถึงความสุกของอุตสาหกรรมคริปโตและการยอมรับในระดับสากลเท่านั้น แต่ยังเป็นช่องทางการจัดหาเงินทุนที่สำคัญสำหรับบริษัท เสริมความถูกต้องของตลาด และดึงดูดเงินทุนจากสถาบันมากขึ้น
อย่างไรก็ตาม โอกาสมักมาพร้อมกับความเสี่ยง นักลงทุนต้องเข้าใจเหตุผลในการประเมินมูลค่าอย่างละเอียด ภูมิทัศน์ทางการแข่งขัน และประสบการณ์ในตลาดในอดีตเพื่อการรับโอกาสอย่างระมัดระวัง ในช่วงที่พบกับความท้าทายจากด้านกฎหมายและความไม่แน่นอนในตลาด ทั้งบริษัทและนักลงทุนต้องปรับตัวอย่างยืดหยุ่นและนำเสนอกลยุทธ์อย่างรอบคอบเพื่อนำ Gate.io ผ่านยุคใหม่ของเศรษฐมหาอุตสาหกรรมดิจิทัล