2025年的加密市场，或许会经历一场范式转移。

1月24日，比特币现货ETF 的资产规模已超过ESG ETF（1170 亿美元），与黄金现货ETF 规模相当。传统资金入场催生机构化浪潮，特朗普政府推动监管松绑，华尔街机构跑步入场。遍地捡钱的时代已经过去了，一个灵魂问题浮现：普通投资者如何在行业主流化进程中，以最低认知成本捕获系统性红利？

链上被动型指数基金或许能给出答案。通过打包一篮子资产，利用AI驱动帮助投资者分散风险，捕获行业Beta收益，SoSoValue推出的MAG7.ssi，正是这一趋势下的产物。

一、SoSoValue SSI协议：被动投资的链上答案

SoSoValue 是一个融合CeFi效率与 DeFi透明度的AI驱动投资研究平台，通过整合链上/链下数据流，旨在解决加密市场信息过载、资产配置复杂等核心痛点，甚至可以被誉为AI驱动的“加密彭博终端”。

为了更高效地捕捉加密市场的价值增长，SoSoValue顺势推出SSI协议，一种创新的现货加密货币指数协议。其核心目标是将传统金融的被动指数投资逻辑移植到链上，同时解决两大痛点：信息过载与信任缺失，以更好削减信息噪音并捕获加密货币的beta。协议的生态系统包含六类关键角色：

• 普通用户：购买指数代币（如MAG7.ssi），无需研究单个代币即可获得市场平均收益。
• 流动性提供者（UNI LP）：在Uniswap等交易所提供流动性，赚取交易手续费。
• 专业套利者（WLP）：通过铸造或赎回代币平衡市场价格，确保指数代币价格与底层资产价值一致。
• 做市商（PMM）：负责购买底层资产并存入托管账户，维持资产储备。
• 托管机构：采用Cobo、Ceffu等专业托管服务，每日公开储备证明，确保资金安全。
• 索引编译器：制定成分规则（例如选择市值前七的代币），并动态调整权重。

这套机制的精妙之处在于：当MAG7.ssi在交易所的价格高于其底层资产价值时，专业套利者（WLP）会铸造新的MAG7.ssi代币并在市场卖出，赚取差价。这一过程通过智能合约自动执行，通过套利平衡市场价格，确保价格波动最小化。

二、产品矩阵：多重策略的指数代币

1、SoSoValue 四大指数

SoSoValue 于 2024 年 12 月正式推出四种指数代币：MAG7.ssi、MEME.ssi、DEFI.ssi 和 USSI。每种指数代币都代表一组精心挑选的加密现货资产，采用透明的规则和严谨的方法设计：

• MAG7.ssi：跟踪市值前7的加密资产（BTC、ETH、SOL等），采用 “10%等权+流通市值加权”混合策略，平衡龙头稳定性与新兴资产增长潜力。
• MEME.ssi：聚焦高波动Meme板块，覆盖市值超8亿美元的项目，分散单币种风险。
• DEFI.ssi：捕捉DeFi赛道政策松绑（如特朗普政府监管缓和）带来的增长机会，选择大市值、高流动性 DeFi 资产。
• USSI：Delta中性对冲策略，利用系统性的 Delta 对冲策略来维持 Delta 中性风险敞口，实现低回撤收益。

其中最核心的MAG7.ssi，采用“10%等权+市值加权”混合策略——既保留BTC/ETH的压舱石作用，又让SOL、XRP等二线龙头获得至少10%仓位，并根据市值变化自动调整比例。这种设计的好处在于，假如SOL因支付协议爆发单月上涨时，其权重被AI自动上调，助推MAG7.ssi收益上涨。

2、MAG7.ssi 的“不可能三角”突破

传统金融领域，指数基金难以兼顾收益性、流动性、低门槛。但链上架构让MAG7.ssi实现三重破壁：

• 收益性：2021-2023年回测数据显示，MAG7.ssi原型组合累计收益达125.2%，较比特币（31.4%）实现93.8%的超额收益。尤其在2021年牛市中，其年度收益高达252.2%，同期比特币仅43.6%。

• 流动性：通过聚合七大代币的链上资金池，MAG7.ssi在Base链Uniswap的流动性深度已跻身前五。
• 低门槛：SoSoValue采用Cobo/Ceffu第三方托管，通过智能合约自动完成资产分配和再平衡，这种“合规+链上透明”的双重属性，使其成为场外资金以及机构资金入场的最佳接口。

三、5000亿美元市场：被动投资的加密奇点

对于普通投资者而言，在加密市场“押中下一个SOL”的难度，不亚于在1990年代发现亚马逊。这正是被动型指数基金的生存土壤——用系统性配置替代赌博式投机。

SoSoValue也在白皮书中预测：到2030年，加密被动投资规模将突破5000亿美元。

近年来，加密市场的基础设施不断完善，包括独立托管、多资产流动性以及更清晰的监管框架，为指数产品的推出奠定了坚实基础。当前，加密市场的总市值接近4万亿美元，与1993年美国首个标准普尔500指数ETF（SPY）推出时4.5万亿美元的股市规模相似，也许加密市场正处于引入指数产品的理想时机。

参考美国股市中ETF约占总市值的10%，预计加密市场的被动投资产品在未来五年将达到市场总值的5%以上，规模或突破5000亿美元，这表明指数投资在加密领域具有巨大的增长潜力。或许，到那时候 “你只需要定期充值信仰（定投），其他交给算法。” 将不再是一种想象。

四、总结：展望加密主流化时代的船票

1985年，纳斯达克100指数的诞生，让普通投资者得以分享微软、苹果的万亿红利；2025年，MAG7.ssi正试图复刻这一历史进程——通过链上透明化与AI驱动的动态平衡，将加密市场增长红利转化为可触达的金融工具。

或许，这场实验的真正启示在于：当行业从草莽走向主流，拥抱指数化配置不再是一种选择，而是时代赋予的必然。

风险提示：指数能否持续跑赢大盘有待考究；SEC对指数衍生品的态度仍存变数，特朗普政策落地进度需密切关注。

声明：

1. 本文转载自【Biteye】，著作权归属原作者【viee】，如对转载有异议，请联系 Gate Learn 团队，团队会根据相关流程尽速处理。
2. 免责声明：本文所表达的观点和意见仅代表作者个人观点，不构成任何投资建议。
3. 文章其他语言版本由 Gate Learn 团队翻译， 在未提及 Gate.io 的情况下不得复制、传播或抄袭经翻译文章。