區塊每日交易報告：巨鯨在BTC下跌中策劃基於波動率的期權策略

巨鯨正在為比特幣的短線下跌做好準備，而不期待大幅降低。

大規模的日曆價差交易表明對比特幣方向的中性展望。

買入看跌期權比率價差旨在迅速降低比特幣的價格至$80,000–$85,000。

巨鯨加密貨幣交易者已經重新進入比特幣衍生品市場，採用結構化期權策略。他們的交易表明短線下跌的佈局，但沒有顯示出預期市場大幅下跌的跡象。最近的區塊交易反映出對波動環境的預期，得益於針對性波動操作和精確的行使範圍設置。3月25日和26日的數據揭示了機構參與者使用複雜的價差技術進行的精心佈局。

日曆價差反映中性價格展望

根據Greeks.live在X上的一篇關於區塊每日交易報告的最新帖子，報告的最大區塊交易涉及一種看漲期權日曆價差策略。該交易結構涉及賣出遠月的比特幣看漲期權，同時買入近月的看漲期權。這種方法旨在利用近月期權更快的時間衰減以及兩種到期日之間的相對隱含波動率差異獲利。

執行這一價差的交易者對比特幣的方向持中立態度。該交易依賴於近月隱含波動率的降低或與遠月水平的趨同。該設置旨在應對震盪市場，在該市場中，價格波動保持在一個狹窄的範圍內。監控波動率和基礎BTC價格對該價差的成功至關重要。

3月25日出現單一大宗交易

3月25日的活動僅包括一筆主要的區塊交易。該結構涉及使用跨式組件的非標準日曆價差。交易者賣出近月看漲期權，同時購買遠月看漲期權。共執行了400個此類價差，合計名義價值為1.04億美元。

此特定設置信號暗示隱含波動率的變化。如果近月波動率降低或遠月波動率增加，可能會獲得利潤。跨式價差還允許在比特幣徘徊在$95,000和$100,000之間時獲得收益。

設定比例價差目標以應對比特幣快速降低

在3月26日，活動恢復，進行了兩筆重要交易。一個顯著的結構是買入看跌比例價差。在這個設置中，交易者買入一個高行權價的看跌期權，並賣出兩個低行權價的看跌期權。總共進行了300個價差交易，名義風險敞口為7800萬美元。

該策略預期比特幣的價格將迅速大幅降低至80,000美元至85,000美元的區間。該交易受益於低行權價看跌期權的gamma增加，這在價格快速下跌時提高了利潤。該價差的不對稱特性使交易者能夠為大幅下行波動做好準備，同時管理溢價支出的風險。

報告的區塊交易活動與當前市場條件相符，顯示出不穩定性而沒有大的方向性波動。巨鯨似乎更關注波動結構，而不是直接的方向性押注。基於時間衰減和伽馬定位的價差使用反映了對比特幣短線走勢的謹慎但積極的態度。