QCP 資本:加密市場現貨資金回暖,反彈之下仍存宏觀壓力

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QCP 資本分析,反映市場情緒的恐懼與貪婪指數由上週的 32% 改善至本週的 45%,接近中性值 49%,表明整體的風險厭惡情緒有所緩解。市場的一個亮點來自現貨比特幣 ETF 資金流入,上週共計流入 8,775 枚 BTC,摺合約 7.44 億美元,扭轉了此前連續幾周淨流出的趨勢。這可能是流動性開始重新迴流加密市場的早期信號。目前永續合約持倉量(Perp OI)仍處於低位,資金費率也相對平穩,說明這波上漲主要由現貨需求推動,而非槓桿驅動。即將於 4 月 2 日啟動的新一輪關稅上調,可能再次對風險資產構成壓力。

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