穩定幣供應增加，但加密貨幣市場面臨需求危機 - 加密貨幣新聞快訊

• 儘管供應上升，穩定幣大多數被持有在衍生品中，這限制了它們對市場流動性的影響，使現貨市場面臨困境。
• 市場面臨需求危機，而非流動性問題，因為穩定幣未能流入現貨交易，導致更高的波動性。

自2024年11月以來，總的穩定幣供應量激增。從數字來看，這聽起來像是個好消息，對吧？不幸的是，現實情況並沒有那麼簡單。

大多數穩定幣實際上是存放在衍生品交易所，而不是現貨市場，從而提供流動性。這意味著實際交易對當前價格波動的影響小於投機交易。

更多穩定幣，影響更小：市場悖論

一方面，日益增長的穩定幣供應應該是市場更好變化的動力。在現貨交易所，穩定幣儲備實際上持續下降；而在衍生品交易所，它們反而有所擴大。這解釋了一個相當奇怪的場景：錢似乎存在，但實際上並沒有在應有的地方流通。

想象一下一個城市，突然接收到一輛滿載燃料的卡車。從邏輯上講，那個城市的車輛將會更自由地移動，對吧？然而，如果所有的燃料都存放在一個倉庫裡，只能被少數人獲取，那有什麼意義呢？這正是目前加密市場發生的事情。

需求危機，而非流動性問題

許多觀察者最初認為流動性危機構成了問題的主要原因。然而，最近的統計數據顯示，需求危機正在席捲該行業。

儘管穩定幣數量眾多，但如果不立即用於市場資產購買，它們對價格的影響將保持微不足道。這也說明了為什麼市場波動性保持高企：主要活動集中在衍生品上，這些衍生品的性質更具投機性。

另一方面，一份CNF報告顯示，穩定幣市場的市值最近超過了以太坊的市值，達到2360億。USDT在這個總額中佔據了約1433億。

從大公司到個人投資者，這個數字展示了不同群體——來自各種機構——如何穩定地利用穩定幣。儘管如此，這一增長仍不足以使現貨市場復甦。

監管希望與日益增長的穩定幣採用

儘管現貨市場目前非常緩慢，但幾個發展可能帶來一線希望。其中之一源於美國當局。

區塊鏈協會首席執行官克里斯廷·史密斯推測，關於穩定幣和加密市場結構的法律最遲將在2025年8月前通過。若這一控制有助於提供更清晰的法律框架，現貨市場可能會再次活躍。

隨著對穩定幣的日益關注，來自Artemis和Dune的報告觀察到，從2024年2月的1960萬到2025年2月的3000多萬，活躍穩定幣錢包的數量在過去一年中增長了超過50%。這一增長表明，儘管衍生品仍主導當前的穩定幣趨勢，但普通投資者對穩定幣的使用越來越多。

儘管市場失衡，投資者樂觀情緒持續

除了監管之外，穩定幣市場剛剛獲得來自該領域投資的新支持。來自Kindred Ventures的初創公司Stable Sea於2025年3月19日成功籌集了350萬美元。這表明投資者對穩定幣的未來仍然抱有希望，即使現貨市場尚未反彈。

儘管如此，在現貨市場和衍生品市場之間的平衡恢復之前，波動性將仍然是加密領域的一大特點。