2025年3月11日

加密貨幣市場再次陷入充滿不確定性的十字路口。比特幣(BTC)，作為數字貨幣生態系統的主要晴雨表，已經在過去三週內第二次跌破80000美元，引發投資者的擔憂。加密恐懼與貪婪指數，這是一個經常被用來反映市場情緒的指標，目前處於24的“極度恐懼”區域，最近一次是在2022年熊市的黑暗時期出現。對全球經濟衰退、不確定的經濟政策以及從風險資產撤出資金的恐懼日益加劇。現在的問題是：加密貨幣市場是否已經正式進入(熊市bear market)？如果是，我們是否已經接近地方性低點？
加密市場，儘管相對年輕，但表現出了一個並不陌生的模式：狂熱的高漲後緊隨著殘酷的校正。讓我們解析當前的情況，並找出可能在前方的是什麼。
熊市還是常規調整？
熊市的經典定義是資產價格從峰值下跌20%或更多。比特幣在2025年1月達到107,000美元的峰值後，現在在2025年3月11日交投於77,800美元左右，下跌約27%。從技術上講，這已經符合熊市的條件。然而，加密市場並不總是遵循華爾街的傳統規則。其極端的波動性經常使得20-30%的下跌對於加密老手來說感覺像是一種“常規調整”。
然而，有更深層次的跡象支持了熊市敘事。首先，24的恐懼與貪婪指數表明投資者正處於恐慌模式。最新市場數據顯示，過去四小時內清算了價值$161 million的多頭頭寸，加劇了這種情緒。其次，過去四周機構資本流出數字資產達到了$876 million，根據最新報告。目前，加密基金管理的總資產已減少至$142 billion，為自2024年11月以來最低水平。第三，美國的經濟政策，包括特朗普政府對加拿大、墨西哥和中國實行新關稅的威脅，引發了壓制加密和股票的“避險”情緒。
然而，我不確定我們是否已經進入了類似2018年或2022年那樣的持續熊市。 當前加密市場具有更加穩固的基礎：更加成熟的機構採用，更加堅固的基礎設施，以及比特幣在全球經濟不穩定中扮演的"通脹避險"角色。 這種下跌可能更多地是來自於美國2024年大選後狂熱情緒的"清理"，當時貪婪指數暴漲至92，而不是災難的開始。
這是本地的最低點嗎?
預測加密市場的最低點就像試圖抓住掉下的刀一樣充滿風險和投機。然而，有一些指標可以作為我們的依據。首先，市場流動性，通過M2貨幣供應衡量，開始顯示出自幾個月前觸底後的復甦跡象。分析人士經常提到比特幣價格走勢與全球流動性相關，並且M2的反彈可能成為復甦的催化劑。其次，比特幣技術支撐水平在$77,000似乎目前仍然保持，儘管賣壓仍然很高。如果這個水平被突破，$70,000將成為下一個測試，如果情緒持續惡化，那可能是本地最低點。
我也注意到了短期持有者(STH)的行為。鏈上數據顯示，他們尚未大量出售，過去24小時內交易所的流出僅記錄了157 BTC。這與過去的急劇下跌不同，通常會引發大規模拋售的STH恐慌。這種缺乏大規模拋售的情況可能是市場尚未完全屈服，並且低點可能已經接近的信號。
我什麼時候會買？
作為投資者，我相信一句古老的諺語："在街上有血時買入。"在加密貨幣的背景下，這意味著在恐懼達到頂峰時尋找機會，而大多數人正逃離市場。在24小時的恐懼與貪婪指數中，我們已經處於這個區域。
對於比特幣，如果價格持續下跌，我會考慮在$70,000-$72,000範圍內入市。這一水平不僅是強大的技術支撐，也是可能引發長期投資者買盤的心理關鍵點。如果BTC在未來幾天內保持在$77,000以上，我可能會開始逐步建立小倉位，目標是在$75,000以下完成充分累積。這種策略結合了耐心和利用波動性的準備。
然而，我不會著急。加密市場經常在進一步下跌之前出現“假底”。如果特朗普的新關稅真的在下週生效並引發小衰退，我們可能會看到BTC重新測試上次在2024年初觸及的60,000美元區域。
2025年我的監視列表中的貨幣
除了比特幣，我正在關注一些投資機會在這個動盪時期。以下是名單：
Ethereum (ETH) - 目前交易價格為$1,860，ETH的跌幅比BTC更大(，一週下跌24%)。然而，即將在Sepolia測試網上線的Pectra升級以及ETF Ethereum情緒的潛在反彈使其變得有吸引力。我會在$1,800以下買入。
Solana (SOL) - 被稱為"以太殺手"，Solana仍然是我最喜歡的項目之一，因為它快速發展的DeFi和NFT生態系統。當前價格低於$150，我會考慮在$120-$130入場。
Jito (JTO) - 這個代幣吸引了我的注意，因為它的鎖定總價值(TVL)在價格下跌的情況下持續增長。這表明用戶信心穩固。購買目標：低於$2。
Chainlink (LINK) - 在為區塊鏈提供Oracle數據方面發揮關鍵作用的LINK是熊市中的安全長期投資。我會在$10-$12的範圍內購買。
狗狗幣(DOGE)-儘管波動較大，但在市場情緒好轉時，DOGE經常迅速反彈，特別是如果有像埃隆·馬斯克這樣的人物推動。購買目標：低於$0.15。
結論：耐心等待，但做好準備行動
加密貨幣市場是否已經進入熊市？ 從技術上講，是的，但這可能不是故事的結局。 與以前週期相比，基礎更為堅實，我認為這種下跌是聰明投資者準備頭寸的機會。當地最低點可能就在眼前，但時間將是關鍵。 對我來說，最佳策略是等待支撐確認，同時準備以更低水平進入。
加密市場總是充滿戲劇性，這正是使其如此引人入勝的原因。正如我曾經學到的：當所有人都恐慌時，現在就是保持冷靜並尋找機會的時候。你的看法呢？你會現在買入，還是等待更長時間？在評論欄分享你的觀點！
#Has the Crypto Market Entered a Bear Market?#