2月25日消息，memecoin 啟動平台 Pump.fun 的原生代幣 PUMP 正面臨明顯抛壓，過去24小時價格下跌約9.5%，同時伴隨大規模資金撤離，市場風險情緒顯著升溫。數據顯示，單日約有9947萬美元資金流出，使其市值從約7.15億美元迅速回落至6.15億美元，流動性收縮跡象愈發明顯。
從交易結構來看，成交量在價格下跌過程中反而放大，這一“放量下跌”通常被視為強烈抛售信號，意味著賣方占據主導地位並持續壓制買盤需求。在資金持續外流的背景下，市場深度下降，短期波動率可能進一步擴大。
衍生品市場數據釋放更偏空的信號。未平倉合約在24小時內下降約4%，顯示部分資金正在撤離槓桿市場，而目前仍存續的約1.46億美元永續合約中，空頭倉位占比上升。與此同時，加權平均資金費率降至-0.0054%，表明交易者整體更傾向於押注價格繼續下行，空頭情緒逐步強化。
技術面方面，PUMP價格已逼近0.0067美元至0.0083美元的關鍵支撐區間，該區間成為短期多空分水嶺。一旦有效跌破，價格或向0.0056美元附近的歷史低位區域尋求新的流動性支撐。即便出現反彈，若形成更低高點結構，仍可能延續下行趨勢。此外，MACD指標已出現死叉，動能指標轉弱進一步削弱反彈預期。
鏈上基本面同樣承壓。Artemis數據顯示，平台日活躍地址數從約18萬降至14.7萬，減少約3.3萬，用戶參與度明顯下滑。作為依賴生態交易活躍度的代幣，需求端降溫直接影響其價格表現。與此同時，Launchpad交易量降至約6600美元，平台手續費更從2月23日的78.16萬美元驟降至零，收入模型短期失去支撐。
鏈上活躍度下降、資金持續流出以及衍生品空頭集中，三重壓力疊加，使PUMP在關鍵支撐位附近面臨更大的下破風險，短期走勢仍偏弱。
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