Aztec Network 狂吸 6100 萬美元！社區拍賣模式顛覆 L2 代幣發行

專注於隱私保護的以太坊 Layer 2（L2）開發者 Aztec Network 的代幣銷售於 12 月 6 日結束，從 16,741 名參與者籌集了約 19,476 個 ETH（約 6,100 萬美元）。該計畫表示，一半的承諾資金來自社區成員，而不是機構投資者，標誌著代幣發行模式從內部人士主導轉向社區優先。

社區優先拍賣籌集 6100 萬美元創 L2 新模式

Aztec Network 於 12 月 2 日至 6 日進行的以太坊代幣銷售，採用與 Uniswap Labs 合作開發的新型連續清算拍賣機制，以當前以太坊價格計算，共籌集約 6,130 萬美元。這個數字本身已經相當可觀，但更引人注目的是資金來源結構：Aztec Network 表示，這筆資金的一半來自其現有社區，例如測試網營運商、已關閉的 Aztec Connect 產品的早期用戶以及其他生態系統參與者，而非大型機構投資者。

這種資金來源結構在當前的 Layer 2 專案中極為罕見。大多數 L2 專案的代幣銷售主要面向創投機構和機構投資者，散戶參與機會有限且往往處於不利地位。Aztec Network 的做法明確挑戰了這種行業常態，將社區成員置於與機構投資者同等甚至更優先的位置。16,741 名參與者的數量也顯示了社區的廣泛參與度，遠超一般 VC 主導的代幣銷售。

Aztec Network 的代幣分發方式摒棄了 Layer 2 專案常用的空投模式，轉而採用其所謂的「公平准入」拍賣機制。空投雖然看似免費發放代幣，但往往被工作室批量操作，真正的社區成員獲得的份額有限。拍賣機制則要求參與者真金白銀投入，篩選出真正看好專案的支持者，同時為專案籌集實際資金用於開發。

CCA 機制的起拍價相當於 3.5 億美元的完全稀釋估值，Aztec Network 表示這比其股權融資輪的隱含估值折讓了 75%。這個折扣幅度顯示專案方對社區參與者的誠意，給予了比機構投資者更優惠的價格。為了限制巨鯨的集中度，每位使用者的代幣上限設定為 240 ETH，這進一步確保了代幣分配的公平性，避免少數大戶壟斷籌碼。

連續清算拍賣機制的首次實戰測試

此次代幣銷售標誌著與 Uniswap Labs 共同開發的連續清算拍賣機制的首次部署。這種創新機制在加密貨幣領域尚屬首次大規模應用，Aztec Network 成為了這種新模式的先行者。Uniswap 創始人 Hayden Adams 在 X 論壇上發文稱讚了此次拍賣，「沒有惡意搶購、捆綁銷售和擇時交易，只有緩慢而公平的價格發現過程，最終成交價比底價高出 59%，而且還有幾天時間可以提前出價，獲得更好的平均價格。」

連續清算拍賣的核心優勢在於其價格發現機制。與傳統的荷蘭拍賣或固定價格銷售不同，CCA 允許價格在拍賣期間持續調整，反映市場的真實需求。參與者可以在拍賣期間的任何時候出價，系統會持續清算並調整最終價格。這種機制避免了傳統代幣銷售中常見的 Gas 戰爭和搶購混亂，為所有參與者提供了更公平的參與機會。

最終成交價比底價高出 59% 顯示市場對 Aztec Network 的強烈需求。這種價格漲幅是通過公平的價格發現過程自然形成的，而非人為操縱或炒作的結果。參與者有數天時間觀察市場動態並決定出價策略，這種透明度和時間緩衝是傳統代幣銷售所缺乏的。

連續清算拍賣的三大創新優勢

公平價格發現：持續調整價格反映真實市場需求，避免先到先得的不公平

防止 Gas 戰爭：不需要在特定時刻搶購，減少網絡擁堵和高額手續費

時間緩衝優勢：參與者有充足時間評估和調整策略，降低衝動決策風險

代幣產生事件結束後，一個包含 2.73 億枚 AZTEC 代幣（約佔總供應量的 2.6%）的 Uniswap v4 流動性池也將上線，以啟動二級市場交易。這種設計確保了代幣在解鎖後有充足的流動性，避免價格劇烈波動。

代幣鎖定機制與治理創新

透過此發售購買的 AZTEC 代幣至少在 2026 年 2 月 11 日前不可轉讓。這個長達一年多的鎖定期在行業中相對罕見，顯示 Aztec Network 希望吸引長期支持者而非短期投機者。鎖定期的設計有效過濾了只想快速獲利的投機資金，留下真正看好專案長期價值的投資者。

更創新的是解鎖機制的設計。屆時，代幣持有者可以發起治理投票以解鎖轉讓功能。若投票未獲通過，代幣將逐步解鎖，直至 2026 年 11 月。這種由社區投票決定解鎖時間的機制，將權力真正交給了代幣持有者，體現了去中心化治理的精神。希望質押的驗證者必須承諾持有 20 萬枚 AZTEC 代幣，這個門檻確保驗證者對網絡有足夠的經濟承諾。

Aztec Network 由 a16z 支持，在 2022 年 12 月完成了 1 億美元的 B 輪融資，並獲得了 Paradigm 和以太坊聯合創始人 Vitalik Buterin 的額外支持。根據 The Block Pro 的融資儀錶板顯示，該公司累計融資總額已超過 1.19 億美元。這些頂級投資者的背書為 Aztec Network 的技術實力提供了信譽保證。

Ignition Chain 上線與網絡現狀

Aztec Network 於 11 月中旬推出了其以隱私為中心的以太坊 Layer 2 網路 Ignition Chain。Aztec 將 Ignition 稱為「以太坊上第一個完全去中心化的 L2 網路」，它將為該公司「私人世界電腦」的願景提供動力。這個願景旨在建立一個保護用戶隱私的計算環境，在實現智能合約功能的同時保護交易細節和用戶數據。

根據專案控制面板顯示，目前有 165 個節點在為網路提供支援。這個節點數量雖然不及以太坊主網，但對於一個剛上線的 L2 網絡而言已經相當可觀，顯示社區對專案的積極參與。該鏈目前正在產生區塊，但尚未處理用戶交易。團隊表示，這種分階段實施的方式是為了在 2026 年初全面上線前進行真正的經濟壓力測試。目前已有近 5.56 億枚 AZTEC 代幣被質押，這個數字顯示驗證者對網絡的強烈信心。