2026 加密貨幣大變局！福布斯：穩定幣無所不在，四年周期消失

Two Prime 執行長 Alexander S. Blume 在福布斯撰文指出，2025 年波動調整後，加密貨幣市場仍低迷，但不意味著停滯不前。相反，隨著制度化進程的加速和監管框架的逐步完善，2026 年 DAT 2.0 獲得合法性、穩定幣無所不在、比特幣四年周期終結、美國投資者獲得離岸流動性、以及產品精細化。

預測一：DAT 2.0 比特幣金融服務業者將獲得合法性

今年，數位資產管理公司（DAT）經歷了快速擴張，但也面臨成長的煩惱。從酒類品牌到防曬霜公司，許多公司都進行了品牌重塑，聲稱自己是加密貨幣資產的買家和持有者，但投資者的懷疑、監管壓力、管理不善以及估值低迷都對這種模式構成了挑戰。在一系列新項目中，一些 DAT 甚至持有所謂的「山寨幣」，但實際上，這些只是缺乏歷史績效和投資價值的投機性項目。

然而，在未來一年，圍繞 DAT 市場及其策略的許多問題將逐步解決，真正基於比特幣標準的公司也將找到進入公開市場的途徑。許多 DAT，即使是規模最大的 DAT，其交易價格也將開始更接近其底層資產的價值，管理者將面臨更大的壓力，需要更有效地為股東創造價值。畢竟，一家僅僅持有大量比特幣卻無所作為（同時還維持著私人飛機和高額管理費）的公司，對股東而言並非值得投資的對象。

這種市場壓力將淘汰那些僅靠蹭熱度的投機性 DAT，而真正專注於比特幣金融服務、能為股東創造超額價值的公司將脫穎而出。2026 年可能成為 DAT 行業的分水嶺，優質公司獲得合法性和市場認可，劣質公司則被淘汰或併購。

預測二：穩定幣將無所不在滲透傳統金融

2026 年將是穩定幣的突破之年。USDC 和 USDT 預計將進一步滲透到傳統金融交易和產品中，不再局限於交易和結算場景。穩定幣不僅可能出現在加密貨幣交易所，還可能出現在支付處理商、企業財務部門和跨國結算系統中。對於企業而言，穩定幣的吸引力在於無需依賴緩慢或昂貴的銀行支付網路即可實現即時結算。

然而，與 DAT 的情況類似，穩定幣市場也可能出現飽和：投機性穩定幣項目過多，面向消費者的支付平台和錢包層出不窮，聲稱「支持」穩定幣的區塊鏈也層出不窮。預計到年底，許多投機性項目將被淘汰或被市場收購，導致行業整合，最終市場將由更具影響力的穩定幣發行方、零售商、支付網絡和交易所/錢包主導。

穩定幣 2026 年滲透的五大場景

企業財務管理：跨國公司使用穩定幣進行即時跨境資金調撥

薪資發放：遠程工作者透過穩定幣接收全球薪資

供應鏈結算：B2B 交易使用穩定幣降低結算成本和時間

匯款市場：替代 Western Union 等傳統匯款服務

國際貿易：跨境貿易使用穩定幣繞過 SWIFT 系統

穩定幣的這種普及化將對加密貨幣市場產生深遠影響。當穩定幣成為日常支付和結算工具時，它將為整個加密生態系統帶來更多用戶和流動性。更重要的是，穩定幣的主流化將迫使監管機構建立更完善的框架，這反過來又會提升整個行業的合法性。

預測三：比特幣四年周期將於 2026 年正式結束

我在此宣布：比特幣的「四年周期」將於 2026 年正式結束。現今的市場更加廣闊，也更加製度化，不再是孤立的生態系統。取而代之的是，新的市場結構和持續的買盤壓力將改變比特幣的發展軌跡，使其實現持續的、漸進式的成長。這意味著整體波動性將降低，比特幣將成為更穩定的價值儲存手段。

這個預測極具顛覆性，因為四年周期一直是加密貨幣市場最重要的敘事之一。這個週期由比特幣的減半機制驅動，歷史上每次減半後都會引發新一輪牛市。然而，Blume 認為隨著 ETF、機構配置和更廣泛的主流採用，市場結構已經發生根本性改變，週期性的暴漲暴跌將被更平穩的增長曲線取代。

比特幣從交易工具向新型資產類別的演變，將伴隨著更穩定的資金流動、更長的持有期以及更低的「週期性」波動。這種轉變對不同類型的投資者有不同影響：對於追求暴富的投機者而言，失去了週期性暴漲的機會；對於長期投資者和機構而言，則獲得了更可預測和穩定的增長路徑。

預測四：美國投資者將獲得離岸流動性管道

隨著數位資產進一步融入主流市場，以及有利的政策環境逐步形成，相關的規則制定和市場結構將使美國投資者能夠獲得海外加密貨幣流動性。這項轉變不會一蹴而就，但隨著時間的推移，我們將看到更多經批准的關聯機構、更完善的託管解決方案以及符合美國合規標準的海外平台湧現。

某些穩定幣項目也可能加速這一趨勢。以美元為支撐的穩定幣已經可以跨國流通，這是傳統銀行支付網路無法實現的。隨著主要發行方拓展至受監管的離岸市場，它們有可能將美國資本與全球流動性池連結起來。簡而言之，穩定幣最終可能實現監管機構長期以來一直追求的目標：以清晰可追溯的方式將美國投資者與國際數位資產市場連接起來。

這一點至關重要，因為離岸流動性在數位資產市場的價格發現中發揮關鍵作用。市場成熟的下一個階段將是跨境市場操作的標準化。目前美國投資者主要透過 Coinbase 等本土交易所參與加密貨幣市場，但全球最大的流動性池實際上在幣安、OKX 等離岸交易所。若能建立合規的橋樑連接兩個市場，將大幅提升市場效率和價格發現能力。

預測五：產品將變得更加精細化超越簡單追蹤

新的一年將為比特幣相關的債務和股權產品帶來新一輪的完善，同時也將湧現更多以比特幣計價收益為中心的交易產品。即使是先前對數位資產持謹慎態度的投資者，也將開始接受這種更成熟的產品體系。我們很可能會看到以比特幣為抵押的結構性產品，以及旨在透過比特幣曝險產生實際收益（而非僅押注價格波動）的策略。

ETF 已經開始超越簡單的價格追踪，透過質押或選擇權策略提供收益。儘管完全多元化的總回報產品仍然有限，但衍生性商品將變得更加複雜，並與標準風險框架更好地整合。到 2026 年，比特幣將不再只是一種投機工具，而是將逐步成為金融基礎設施的核心組成部分。

這種產品精細化將吸引更多傳統投資者進場。目前許多機構投資者對加密貨幣持觀望態度，部分原因是產品選擇有限且風險管理工具不足。當市場提供更多樣化的產品，如比特幣覆蓋看漲期權策略、比特幣結構性票據、比特幣抵押貸款等，這些投資者將找到符合其風險偏好和投資目標的工具。