聯準會主席暗示12月降息不保證，比特幣下滑至 110,000 美元

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• 2025 年 10 月 29 日
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• 20 : 50

聯邦儲備委員會在星期三將利率下調 25 個基差點，但主席鮑爾警告說，12 月份的進一步降息「遠非板上釘釘」。

他的謹慎語調，加上經濟數據延遲與仍然高企的通貨膨脹率，影響了投資者情緒——比特幣的價格也迅速反映出這種不確定性，跌近 4 %，約為 110,179 美元。

聯準會邁向中性政策

鮑爾描述此次最新的 MOVE 為朝向「較中性政策立場」的轉變，暗示聯準會正試圖在通貨膨脹與就業之間取得平衡。「政策沒有零風險的路徑，」他指出，儘管價格壓力持續，但就業的下行風險已增加。

他強調，儘管經濟活動仍以「適度速度」擴展，通貨膨脹仍較聯準會 2 % 的目標「略高」。個人消費支出 CORE 指數在過去一年上升 2.8 %，剔除食品與能源的核心 PCE 也同樣上升 2.8 %，較年初略有加速。

政府關閉延遲關鍵數據

鮑爾也指出，持續的部分政府關閉延遲了多份重要經濟報告。他表示，缺乏最新數據，使聯準會的決策變得更為複雜，更難評估經濟與勞動市場的真實狀況。

裁員仍相對較低，招聘速度放緩但未崩潰，為政策制定者描繪出一個複雜的畫面。「我們採取平衡的方式，」鮑爾解釋，「現在採取一步是適當的，但我們會根據數據進行評估。」

12 月展望引發分歧

據鮑爾表示，政策制定者之間對於 12 月是否再次降息存在「強烈不同的看法」。一些人主張進一步放寬以緩衝經濟，因就業風險上升，而另一些則呼籲耐心等待，以避免重新點燃通貨膨脹壓力。

他明確表示尚未達成共識：「12 月的決策將完全取決於進入的數據。」他的評論傳達出更謹慎的語調，令預期更明確的降息路徑的交易者感到失望。

比特幣對政策不確定性作出反應

市場迅速對鮑爾的言論做出反應。根據市場追蹤平台的數據，比特幣在過去 24 小時內下跌 3.95 %，至 110,179 美元，而主要的山寨幣也同步走低。這個領先的加密貨幣仍保持每週 2 % 的漲幅，但交易者仍持謹慎態度，因為聯準會的不確定路徑模糊了短期風險資產的展望。

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在成長與通貨膨脹之間取得平衡

聯準會在尋求維持成長與價格穩定之間的平衡時，鮑爾的訊息凸顯了政策制定者必須走的細膩路線。由於通貨膨脹仍高於目標，加上數據中斷增加了複雜性，投資者不應假設另一個 MOVE 即將到來。

央行的下一步將取決於通貨膨脹是否持續緩解或勞動市場是否出現明顯疲軟——這是一個微妙的平衡，可能決定 2025 年最後幾個月傳統市場與數位資產的走向。