比特幣在風險調整後的表現超越了股票市場，因法幣壓力顯現

盡管從高峯降低了近30%，比特幣 (BTC) 在調整波動性後仍然表現優於傳統市場，如標準普爾500，激發了人們對這款加密貨幣作爲系統性對沖工具的重新討論。

市場分析師，由彭博社的傑米·庫茨領導，表示比特幣的行爲可能不僅是耐力的跡象，還可能是全球金融體系中更深裂痕的信號。

比特幣的熊市韌性

Coutts重新引發了討論，強調了比特幣在最近全球市場因唐納德·特朗普的關稅對峙而劇烈波動的情況下，風險調整後的超額收益。盡管比特幣的波動性是標準普爾500指數的2.5倍，但BTC的回撤僅略微更糟，市場策略師指出這種趨勢自2022年以來一直存在。

他的分析基於2023年的一條討論，他剖析了比特幣的Sortino比率，這是一種風險調整後的表現指標，顯示出這一排名第一的加密貨幣在多個市場周期中始終超越傳統資產，如股票、債券和黃金。

Coutt的論點基於一個更廣泛的敘述：比特幣的固定供應和去中心化特性使其成爲對抗法幣驅動市場“熵”的對沖工具。“現在發生的事情是史詩般的。事情正在崩潰，”他在4月9日的推文中表示，暗示國家可能很快會將比特幣視爲“全球結算層”，因爲對傳統金融的信任正在減弱。

他的2023年分析模擬了將傳統的60/40債券-股票投資組合中僅1%重新分配到比特幣的影響。回測從2015年到2022年，顯示出改善的回報，盡管仍然落後於貨幣貶值。他認爲，這意味着即使是適度的BTC配置也可以增強長期投資組合的耐用性。

然而，批評者警告不要過度推斷比特幣的短暫歷史，指出其流動性限制。Coutts 也承認，建議“規模較小的 [portfolio] 頭寸，重新平衡的頻率較低。”

波動性持續

盡管長期看漲，但BTC的短期表現仍然波動不定。在3月份美國消費者物價指數(CPI)數據發布後，顯示通貨膨脹降溫超出預期，該資產最初與預期相反，從$82,500回落至CoinGecko數據顯示的約$78,600。

目前，它位於 82,000 美元，在過去 24 小時內下跌約 0.3%，但仍同比漲近 15%。此外，它在 7 天內下跌 2% 意味着它的表現優於更廣泛的加密貨幣市場，後者下跌了 4.4%。