暴跌指的是某項資產或市場價格在短時間內急劇下跌，通常幅度較大，並可能伴隨市場恐慌或投資者大量拋售的情況。

暴跌（Tanking）是加密貨幣市場中用以描述資產價格於短時間內急遽下跌的專業術語。此現象常因多重因素引發，包括市場恐慌性拋售、負面新聞事件、監管政策變動、流動性枯竭或大型持倉者集中拋售等。在加密貨幣生態系統裡，暴跌通常伴隨高度波動及投資人情緒劇烈起伏，亦為衡量市場風險與投資人信心的重要指標。了解暴跌的成因及運作機制，對投資人制定風險管理策略、掌握市場轉折點並維護資產安全具有關鍵意義。此術語不僅反映價格技術性下行，更揭示加密市場結構性脆弱與參與者行為模式的複雜性。

暴跌的主要特徵為何？

1. 價格急速下跌：暴跌最核心的特徵在於價格於極短時間內大幅滑落，通常數小時甚至數分鐘內跌幅可達10%至50%以上。如此快速的下跌超越一般市場調整範疇，使技術指標迅速進入超賣區。高頻交易演算法及停損單連鎖觸發，進一步加速跌勢，形成瀑布式崩盤效應。

2. 恐慌性拋售：暴跌期間投資人心理陷入極度恐慌，非理性拋售成為主導。散戶多於價格初跌即恐慌離場，機構則可能集中拋售部位以鎖定獲利或減少損失。社群媒體負面情緒擴散與FUD（恐懼、不確定性、懷疑）訊息放大，進一步加劇市場恐慌，導致自我強化的下跌循環。

3. 流動性危機與價格脫鉤：暴跌過程中，市場流動性急速萎縮，買單深度不足以承接大量賣單，致使價格發現機制失靈。去中心化交易所與中心化交易所間可能出現顯著價格差距，套利機制失效。槓桿交易者的強制平倉進一步消耗流動性，造成價格螺旋式下跌。部分小市值代幣甚至可能出現幾乎無人承接的極端狀況。

4. 技術面與情緒面共振：暴跌常伴隨關鍵技術支撐位迅速跌破，移動平均線形成死亡交叉，RSI相對強弱指標跌入極度超賣區。這些技術訊號會引發程式化交易系統自動拋售，與投資人情緒形成負向回饋。成交量於暴跌初期激增，隨後因投資人觀望而萎縮，呈現典型恐慌性放量下跌型態。

暴跌對市場的影響為何？

暴跌對加密貨幣市場造成深遠且多層次的影響。首先，市場總市值於短時間內大幅縮水，削弱投資人信心並引發連鎖反應。Bitcoin或Ethereum等主流資產暴跌，往往波及整體加密生態系統，山寨幣受創更劇，部分專案甚至因流動性枯竭面臨生存危機。其次，暴跌暴露市場基礎設施脆弱，交易所可能因系統過載而當機或延遲，清算引擎效率受考驗，使用者資產安全潛藏威脅。此外，暴跌易引起監管機構關注，可能促使更嚴格的市場監管措施出台。從正面看，暴跌具市場出清功能，淘汰無實質價值專案，亦為優質資產於低價吸引長期投資人創造機會。市場經歷暴跌後常進入盤整或修復階段，投資人風險意識提升，市場結構得以優化。

暴跌的風險與挑戰為何？

暴跌所帶來的風險與挑戰多元且影響層面廣泛，對各類市場參與者衝擊不一。對槓桿交易者而言，暴跌可能觸發強制平倉機制，致使全部保證金損失甚至產生負債，在合約交易盛行的加密市場尤為致命。散戶因缺乏專業風險管理工具及市場經驗，常於暴跌中遭受重大財務損失，部分投資人更因情緒性決策於低點割肉離場，錯失反彈機會。從系統性風險角度，暴跌可能引發DeFi協議連鎖清算，抵押資產價值急降導致壞帳累積，威脅整體協議償付能力。穩定幣錨定機制於極端行情下可能受考驗，部分演算法穩定幣曾於暴跌中脫錨甚至崩潰。此外，暴跌加劇市場操縱風險，大戶或做市商可能利用流動性不足進行價格打壓，普通投資人成為主要受害者。監管層面，頻繁暴跌事件使加密貨幣市場被貼上高風險標籤，可能導致投資人准入門檻及交易限制提高，阻礙產業健康發展。心理層面，暴跌造成的創傷效應可能長期抑制市場情緒，延緩資金回流與價格復甦。

暴跌乃加密貨幣市場的固有特質，既集中展現風險，也為市場自我調節及進化的必經歷程。深刻理解暴跌的機制與影響層面，對投資人建立穩健風險管理體系至為重要。面對暴跌，投資人宜保持冷靜理性，避免情緒化操作，合理配置資產並設置停損機制。就產業發展而言，降低暴跌頻率及其破壞力，需仰賴市場基礎設施持續強化、監管架構逐步健全及投資人教育深化。唯有在風險可控、資訊透明、機制完善的市場環境下，加密貨幣方能真正從投機工具轉型為價值資產，為全球金融體系注入創新動能。