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## [TL；DR]:

本月15日，華夏基金（香港）、博時基金（國際）有限公司、嘉實投資相繼宣佈已獲得香港證監會原則批複，計劃發行 [比特幣](/price/bitcoin-btc) 和 [以太坊](/price/ethereum-eth) 現貨ETF。

香港證券及期貨事務監察委員會批准的虛擬資產ETF品種涵蓋了比特幣，包括尚未獲得美國證券交易委員會批准的以太坊ETF，支持現金和實物贖回方式。

我們需要觀察一段時間，看香港是否能在以太坊上競爭更多的定價能力，並將更多流動性引入加密貨幣市場。

## 介紹

本周一，香港证券及期货事务监察委员会（SFC）有条件地批准了华夏基金（香港）、博时基金（国际）有限公司和嘉实投资发行比特币和以太坊现货ETF的申请，使香港成为继美国之后今年世界上第二个批准此类产品的司法地区。

本文將深入探討香港現貨加密貨幣ETF的通過將如何擾亂市場並影響未來投資者。

## 香港現貨加密貨幣ETF已經登陸，市場反應複雜

就在這個星期一，華夏基金（香港）、博時基金（國際）有限公司和嘉實投資分別在官方帳號上發布公告，表示已獲得香港證券監管委員會的初步批准，並計劃發行比特幣和以太坊現貨ETF。

其中，華夏基金（香港）與OSL合作，選擇中國銀行國際（英國）盈泰信託有限公司作為保管機構；嘉實投資也選擇OSL作為虛擬資產交易平台和保管合作夥伴；而博時國際則與HashKey Capital共同發行和管理相關產品。![](https://gimg2.gateimg.com/image/article/17135140981.jpg)
來源：國盛證券

市場一直對香港現貨加密貨幣ETF的進展持樂觀態度，這一舉措也被視為一個重要的積極因素。當然，對於資金流入的具體規模也存在爭議。

QCP Capital相信這將在亞洲交易時段釋放機構投資需求，從短期來看是看漲的。Matrixport提供了具體預測，指出在香港上市的比特幣ETF可能釋放高達250億美元的需求。

當然，彭博分析師也指出，香港現貨加密貨幣ETF可能吸引約5億美元資金，遠遠小於美國市場規模，對市場影響不大。據SoSoValue數據顯示，在過去三個月中，美國比特幣現貨ETF的累計淨流入超過124億美元，總淨資產價值已超過340億美元。

無論差異有多大，從加密貨幣市場價格的反應中我們可以看到，香港比特幣現貨ETF和以太坊現貨ETF的批准消息公布後，市場繼續回升趨勢，減緩了比特幣和以太坊因國際戰爭局勢影響而下跌的趨勢。![](https://gimg2.gateimg.com/image/article/17135141282.jpg)
來源：Gate.io

整體市場反應平淡，比特幣和以太坊僅略有上升，但香港概念幣表現強勁，短期平均增長率達到10%。

## 香港現貨加密貨幣ETF創新分析

香港市場最初發行的加密貨幣ETF期貨對投資者來說並不十分吸引人，且流動性相對較弱。現貨ETF的推出剛好彌補了這些缺點，並與美國現貨ETF呈現出不同之處。

首先，香港證券及期貨事務監察委員會批准的虛擬資產ETF品種涵蓋比特幣，並包括尚未獲得美國證券交易委員會批准的以太坊ETF，這為以太坊的實際應用提供了重要支持。
![](https://gimg2.gateimg.com/image/article/17135141643.jpg)
來源：香港證券及期貨事務監察委員會（SFC）

Metalpha首席執行官Adrian Wang認為，以太坊ETF可能比比特幣ETF更具吸引力，因為目前還沒有與ETH相關概念的股票。

與美國證券交易委員會不同，香港的比特幣和以太坊ETF支持現金和實物贖回方式。

現金贖回需要在香港許可的交易所獲得虛擬資產，而實物贖回則需要通過證券公司轉移至基金托管帳戶。這種靈活性為投資者提供了更多選擇和流動性，使機構和個人投資者更容易實現投資多元化。

相反，美國只允許現金贖回，通過減少中介和增加現金保管人來減少洗錢風險。但操作更加傳統，反映了美國監管機構對此類產品的謹慎態度。實物贖回更快更便捷，但市場風險相對較高。

## 香港現貨加密貨幣ETF的未來前景

從上面可以清楚地看出，香港的現貨加密貨幣ETF比世界上最具影響力的美國表現出更加開放的態度。他們不僅迅速納入了以太坊現貨ETF，獲得了先發優勢，而且在ETF機制的設計上展示出比美國更具包容性的特點。

過去，香港在Web3領域的佈局和行動相對滯後，引起了業界的不滿。然而，比特幣和以太坊現貨ETF的推出有望改變這種被動局面，贏得香港作為全球Web3金融中心的關鍵戰役。

這些ETF的推出不僅擴大了增量市場，還搭起了傳統金融與虛擬資產之間的橋梁，實現了更廣泛的市場雙贏局面。

此外，這些發展突顯了香港政府在虛擬資產領域的明確承諾和支持，提升了香港在全球金融科技領域的地位，並為國際投資者和項目開發者提供了信心。

當然，從加密貨幣影響的角度來看，在過去兩年中，香港的友好政策相對頻繁但較少被討論，市場呈現輕微停滯。香港在北美的加密貨幣行業中競爭優勢較弱。

然而，近年來在香港舉行的Web3嘉年華和現貨ETF的上市預計將改變這種模式，為香港的加密貨幣行業帶來新的機遇。香港加密公司VDX的聯合創始人周亞略樂觀地預測，獨角獸公司將在香港的加密貨幣行業中崛起。![](https://gimg2.gateimg.com/image/article/17135142124.jpg)
來源: Gate.io

儘管面臨許多挑戰，香港通過推出比特幣和以太坊現貨ETF展示了其在加密貨幣領域的巨大潛力。這些ETF不僅彌合了傳統金融與虛擬資產之間的鴻溝，增強了虛擬資產的形象和合法性，還提高了市場流動性和接受度，有助於促進亞太地區加密貨幣行業的創新和發展。

我們仍然需要觀察香港是否能在以太坊上爭取更多定價權，並將更多流動性引入加密貨幣市場。但可以確定的是，比特幣和以太坊現貨 ETF 在香港的推出提供了一個理由。 [樂觀](/price/optimism-op) 關於目前減半市場中加密貨幣行業的發展情況，Gate.io將繼續關注香港支持加密貨幣的政策所帶來的積極變化。

<div class="blog-details-info">
<div>作者:<strong>卡爾·Y。</strong>, Gate.io 研究員
<div>翻譯人員：Joy Z.
<div class="info-tips">*本文僅代表研究人員的觀點，不構成任何投資建議。
<div>*Gate.io保留本文的所有權利。轉載本文時請註明Gate.io。在所有情況下，對於侵犯版權的行為將採取法律行動。
</div><p></p>
</div></div></div></div>

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隨著加密貨幣市場接近減半，它經歷了一波恐慌性賣出，但香港比特幣和以太坊現貨ETF終於登陸並通過。

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香港現貨加密貨幣ETF已獲批准，比特幣將重返上升趨勢嗎？