以太坊上海升級：它將如何改變市場？

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多個月以來，以太坊社區一直在熱議以太坊上海升級。該升級承諾能夠解除質押姨太代幣等多個新增功能，以適應最近在2022年下半年完成的以太坊合併。然而，雖然合併對以太坊的估值產生了相對較小的影響，除了鯨魚操縱拋售導致的暫時波動，市場總體並未受到太大的影響。那麼，上海升級能否對更廣泛的市場產生更大的影響呢？

關於上海升級的常見問題解答

什麼是上海升級？

自9月份合併以來，以太坊上的首個升級——以太坊上海升級發佈了，該升級將以太坊網絡從工作量證明（PoW）轉移到了權益證明（PoS）共識機制。現在以太坊網絡通過後者運行，網絡不再需要耗能密集的挖礦過程進行驗證，而是由質押以太坊的人驗證網絡活動。這些質押者可以通過驗證交易和使用他們質押的以太坊來保護網絡來獲得以太坊代幣作為獎勵；然而，如果質押者參與惡意活動，他們的以太坊將會被削減。

儘管當前的系統運作得很好，但唯一的限制是以太坊質押機制只允許存入ETH代幣，而不允許提取。截至目前，大約有1550萬個ETH代幣被鎖定起來（總計約190億美元）。被鎖定的ETH總額幾乎佔據了整個流通供應量的13%，這部分資金被鎖定起來，無法參與以太坊經濟，即使投資者希望將ETH用於其他用途也不行。然而，根據以太坊開發者的說法，合併後立即提供提取功能並不是他們的初衷。以太坊基金會確認了這一點，並表示升級工作已經按照一種旨在“簡化和最大限度地關注成功過渡到權益證明”的方式進行，而不是立即通過引入複雜的功能和任務來使網絡過載。

截至目前，ETH質押者可以獲得高達4.5%的年收益率，但許多人爭論如果不能提取收益，那麼生成收入有什麼意義？這就是上海升級的作用。上海升級，又稱EIP-4895提案，將允許信標鏈上的質押者能夠提取他們的資金和質押獎勵。這在2022年10月通過山東測試網絡進行了初步試驗，是升級計劃的一部分，旨在更好地為以太坊網絡的部署做好準備。除了提取功能外，上海升級還預計包括EIP-3651（Warm COINBASE）、EIP-3855（PUSH0指令）、EIP-4895（信標鏈推送提款作為操作）和EIP-3860（Limit/Meter initcode）。

然而，先前預計將包括備受期待的EIP-4885，該協議旨在在2023年至2024年間預計的“分片”升級全面實施之前引入“proto-danksharding”以幫助增強第二層Rollup可擴展性。然而，由於以太坊核心開發人員指出這將過於繁重，會延長啟用提款功能的過程，因此這一計劃暫時被擱置。相反，它將在2023年底部署在網絡上。截至目前，以太坊核心開發團隊已經為“上海升級”設定了一個初步的部署日期，即2023年3月。然而，這是可以變化的，這在以太坊網絡中經常發生。

其他 EIP 會做什麼？

除了上海升級的主要功能是改進以太坊網絡當前的質押和解押機制之外，升級中包含的其他EIP對網絡的發展也至關重要。上海升級中包含的其他EIP將升級以太坊虛擬機（EVM），引入新的EVM合約格式，代碼和日期分離，以及新的操作代碼，以更好地為EIP-4885的部署做準備。

然而，EIP-3651，或所謂的“Warm COINBASE”升級（不要與交易所混淆，COINBASE是建設者用來在網絡上接收新代幣的軟件）預計將支持降低整個網絡的成本，特別是在gas費用方面。每當網絡上發生新交易時，都會與 COINBASE 軟件進行交互，但是，由於 COINBASE 軟件“預熱”所需的時間，初始交易往往會比後來的交易更昂貴。然而，隨著 EIP-3651 的實施，“預熱”過程將得到改進和減少，從而有可能降低建設者與網絡交互時的 gas 費用，因此得名“Warm COINBASE”。

上海升級中提及的所有其他EIP均已確認為早期部署，將為2023年和2024年後實施分片升級做好準備。根據以太坊基金會的說法，分片是一個多階段升級，旨在通過引入分片鏈顯著提高以太坊的’可擴展性和容量’，從而為網絡提供’更多存儲和訪問數據的能力’，因此分片的引入進程被延遲。

什麼因素影響以太坊的價格？

目前，以太坊的估值由一系列因素決定，包括機構採用情況，市場的總體趨勢（市場是熊市還是牛市），網絡內質押者數量，以及傳統的供需機制。

機構採用

隨著區塊鏈世界近年來獲得越來越多的主流行業和機構的支持和關注，許多人開始將區塊鏈技術整合到他們的業務基礎設施中，這並不令人意外。

例如，如果傳統機構（如科技公司或金融公司）加入以太坊區塊鏈以促進支付或將數據遷移到區塊鏈格式，這往往會對整個區塊鏈產生積極影響，並可能導致價格動力增加，從而提高價值。

當前市場趨勢

總體市場趨勢無疑會影響投資者情緒和進入市場的基金總量。正如目前所看到的，看跌的加密貨幣寒冬導致資金流入減少和投資者情緒消極，從而導致整個市場出現紅色燭臺。

然而，當牛市全面展開時，市場上湧入了大量資金，採用率提高，投資者的信心也得到了改善。因此，這往往導致大多數主要加密貨幣增值，並受到價格動能的影響。

質押者的交易量

現在以太坊網絡已從工作量證明（PoW）機制遷移到權益證明（PoS）機制，網絡依賴於那些質押以太坊來保護節點併為整個網絡提供強度和流動性。更多的個人這樣做將增加網絡安全性、流動性和整體社區實力，這對於改善投資者情緒、鼓勵更多人效仿併為網絡提供重要支持至關重要。反過來，這可以為價格動能和看漲情緒建立一個關鍵基礎，從而提高以太坊的價值。

供應和需求

與任何金融產品或資產一樣，它依賴於供需機制。這意味著，如果一個資產變得更加有利可圖，越來越多的人想要投資，但由於大多數加密貨幣的供應量有限，越多被購買並持有，就會推高每個個體單位的要價。同樣的，如果人們更傾向於拋售自己的資產，興趣消退，供應將增加，需求將下降，從而導致價值下跌。

升級將如何影響以太坊價格？

以太坊社區內的許多人對上海升級之後啟用的質押以太幣提現是否會引發大規模以太幣拋售表示了合理的擔憂。然而，好在以太坊基金會已經確認，質押以太幣的提現將會按照系統安排進行，質押者必須排隊提取他們的以太幣。根據目前的安排，預計每個紀元（即6.4分鐘）最多有6個驗證者可以提取他們的質押，這意味著雖然提現是可能的，但將是一個長期的過程。這顯然會讓那些急於提取以太幣的人感到沮喪，但它也是網絡的一種保護工具，從而防止在大規模拋售時導致價格暴跌。

其他人也猜測，上海升級可能會對 ETH 代幣和整個以太坊生態系統產生看漲影響。由於升級促進了提款，一些分析師預測，這將導致投資者對參與質押過程更感興趣，因為他們將目睹那些以前質押過的人因貢獻而得到報銷。這反過來又可能導致更多的投資者質押他們的 ETH 代幣，因為他們將擁有該過程激勵的證據，這反過來可能對圍繞以太坊網絡和 ETH 價格活動的整體情緒產生積極影響。此外，以這種方式升級以太坊可能會使其與類似的 Layer-1 區塊鏈進一步區分開來，並支持重申其 狀態 作為主要的Layer-1。

總體而言，人們高度期待上海升級將對以太坊網絡的整體性能和可訪問性產生重要的積極影響，並有可能對以太坊的估值和市場情緒產生積極影響。

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