Tác giả: Addy, nhà nghiên cứu Messari; dịch: Jinse Caijing xiaozou
Khả năng sinh lợi kỷ lục của Tether trong quý vừa qua đã giúp nó gia nhập hàng ngũ các ông lớn trong tradfi. Tuy nhiên, khoản lợi nhuận khổng lồ 5,2 tỷ USD cũng khiến nó trở thành mục tiêu của những đối thủ mới muốn giành một phần.
Trong bài viết này, chúng ta sẽ đi sâu vào thế giới stablecoin đang phát triển nhanh chóng, liên quan đến cả miền tập trung và phi tập trung.
Tổng quan về stablecoin
Chúng tôi sẽ thực hiện một số loại phân khúc dọc sau đây:
PYUSD
Stablecoin tập trung thường thiếu tính minh bạch và thường chỉ xuất hiện khối lượng giao dịch cao trong các điều kiện có động lực rõ ràng. PYUSD là một trong số ít stablecoin tập trung có quy mô vốn hóa 1 tỷ đô la Mỹ thu hút được niềm tin.
USD0
Thông qua các ưu đãi airdrop và tích hợp hợp tác với các nền tảng DeFi như Morpho, các stablecoin hỗ trợ kho bạc phi tập trung như USD0 đang nhanh chóng phát triển. Vốn hóa thị trường của USD0 khoảng 250 triệu USD và đã sớm đạt được mục tiêu này.
Các stablecoin tổng hợp như USDe sử dụng "vị thế mua giao ngay + vị thế bán hợp đồng tương lai" để duy trì sự gắn kết của chúng. Do chênh lệch giá bị nén, USDe đã mất thị phần. Nhưng các giao thức mới như Elixir nhằm cải thiện mô hình Ethena thông qua việc điều chỉnh hỗ trợ tài sản đảm bảo của nó.
GHO
Stablecoin tập trung vào việc tối đa hóa độ phi tập trung và tối thiểu hóa can thiệp của con người từ trước đến nay vẫn không có nhiều nhu cầu. GHO có thể là một ngoại lệ, vì nó tận dụng nhóm người dùng đang ngày càng tăng trên AAVE.
DYAD
Thiết kế đổi mới thường cố gắng thực hiện một cơ chế nào đó để cải thiện nợ thế chấp điển hình.
Chế độ vị thế. DYAD là một loại stablecoin như vậy, mục tiêu của nó là sử dụng tài sản thế chấp dư thừa trong hệ thống thông qua một loại token khác gọi là KEROSENE. KEROSENE cho phép người dùng thế chấp tài sản bên ngoài của họ để đúc thêm DYAD. Hơn nữa, càng nhiều KEROSENE mà người nắm giữ NFT (NOTE) có, họ sẽ nhận được nhiều lợi nhuận hơn từ bể thanh khoản.
Các loại stablecoin mới này cạnh tranh với nhau về lợi suất, khả năng tiếp cận, tính thanh khoản, sự ổn định và hiệu quả vốn. Thiết kế mới hoặc điều chỉnh thiết kế cũ sẽ liên quan đến nhiều cân nhắc về lợi và hại:
Mỗi tuần lại có các stablecoin mới ra mắt trên thị trường, và bối cảnh lĩnh vực stablecoin cũng đang phát triển và thay đổi liên tục.
Xem bản gốc
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Messari: Tóm tắt nhanh về những đối thủ chính trên thị trường Stablecoin
Tác giả: Addy, nhà nghiên cứu Messari; dịch: Jinse Caijing xiaozou
Khả năng sinh lợi kỷ lục của Tether trong quý vừa qua đã giúp nó gia nhập hàng ngũ các ông lớn trong tradfi. Tuy nhiên, khoản lợi nhuận khổng lồ 5,2 tỷ USD cũng khiến nó trở thành mục tiêu của những đối thủ mới muốn giành một phần.
Trong bài viết này, chúng ta sẽ đi sâu vào thế giới stablecoin đang phát triển nhanh chóng, liên quan đến cả miền tập trung và phi tập trung.
Tổng quan về stablecoin
Chúng tôi sẽ thực hiện một số loại phân khúc dọc sau đây:
PYUSD
Stablecoin tập trung thường thiếu tính minh bạch và thường chỉ xuất hiện khối lượng giao dịch cao trong các điều kiện có động lực rõ ràng. PYUSD là một trong số ít stablecoin tập trung có quy mô vốn hóa 1 tỷ đô la Mỹ thu hút được niềm tin.
USD0
Thông qua các ưu đãi airdrop và tích hợp hợp tác với các nền tảng DeFi như Morpho, các stablecoin hỗ trợ kho bạc phi tập trung như USD0 đang nhanh chóng phát triển. Vốn hóa thị trường của USD0 khoảng 250 triệu USD và đã sớm đạt được mục tiêu này.
! mB5gvkVyaI4VilxXaBrdEqczaKMS7UcKNU52m8GM.jpeg
DeUSD của Elixir
Các stablecoin tổng hợp như USDe sử dụng "vị thế mua giao ngay + vị thế bán hợp đồng tương lai" để duy trì sự gắn kết của chúng. Do chênh lệch giá bị nén, USDe đã mất thị phần. Nhưng các giao thức mới như Elixir nhằm cải thiện mô hình Ethena thông qua việc điều chỉnh hỗ trợ tài sản đảm bảo của nó.
GHO
Stablecoin tập trung vào việc tối đa hóa độ phi tập trung và tối thiểu hóa can thiệp của con người từ trước đến nay vẫn không có nhiều nhu cầu. GHO có thể là một ngoại lệ, vì nó tận dụng nhóm người dùng đang ngày càng tăng trên AAVE.
DYAD
Thiết kế đổi mới thường cố gắng thực hiện một cơ chế nào đó để cải thiện nợ thế chấp điển hình.
Chế độ vị thế. DYAD là một loại stablecoin như vậy, mục tiêu của nó là sử dụng tài sản thế chấp dư thừa trong hệ thống thông qua một loại token khác gọi là KEROSENE. KEROSENE cho phép người dùng thế chấp tài sản bên ngoài của họ để đúc thêm DYAD. Hơn nữa, càng nhiều KEROSENE mà người nắm giữ NFT (NOTE) có, họ sẽ nhận được nhiều lợi nhuận hơn từ bể thanh khoản.
Các loại stablecoin mới này cạnh tranh với nhau về lợi suất, khả năng tiếp cận, tính thanh khoản, sự ổn định và hiệu quả vốn. Thiết kế mới hoặc điều chỉnh thiết kế cũ sẽ liên quan đến nhiều cân nhắc về lợi và hại:
Mỗi tuần lại có các stablecoin mới ra mắt trên thị trường, và bối cảnh lĩnh vực stablecoin cũng đang phát triển và thay đổi liên tục.