Dữ liệu kinh tế Mỹ hơi vượt quá kỳ vọng, thị trường có thời gian nghỉ ngơi tạm thời và vẫn khó lạc quan trước khi đà điều chỉnh được nâng lên(03.10~03.16)

robot
Đang tạo bản tóm tắt

Thông tin, ý kiến và nhận định về thị trường, dự án, tiền tệ và các thị trường khác được đề cập trong báo cáo này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.

! [Dữ liệu kinh tế Mỹ hơi vượt kỳ vọng, thị trường có thời gian nghỉ ngơi tạm thời và vẫn khó lạc quan trước khi đà điều chỉnh được nâng lên(03.10~03.16)](https://img.gateio.im/social/ Khoảnh khắc-0ed55f714a4686314305ba31eb5e8a0a)

Tuần này, BTC mở cửa ở mức 80.708,21 USD và đóng cửa ở mức 82.562,57 USD, tăng 2,31% trong tuần, với biên độ 10,86% và khối lượng tiếp tục giảm so với tuần trước. Giá BTC giảm trong kênh giảm dần và hồi phục nhẹ.

Việc công bố dữ liệu CPI cao hơn một chút so với dự kiến ở Mỹ và tiến bộ hơn nữa khi kết thúc cuộc chiến Nga-Ukraine đã mang lại cho chứng khoán Mỹ và BTC một thời gian nghỉ ngơi.

Tuy nhiên, định giá của Mỹ vẫn đang trong quá trình chạm đáy và vẫn còn chỗ cho xu hướng giảm dựa trên dữ liệu lịch sử. Bởi vì lo ngại rằng sự hỗn loạn thuế quan có thể gây ra lạm phát và do đó đẩy nền kinh tế Mỹ vào trạng thái "lạm phát đình trệ" vẫn chưa được xua tan, nhà sản xuất nhầm lẫn Trump chưa sẵn sàng dừng lại và Chủ tịch Fed vẫn đang giảm nắm giữ của mình theo cách dựa trên dữ liệu.

Kiểu hỗn loạn và bế tắc này gây khó khăn cho việc xua tan nỗi lo "lạm phát đình trệ", và càng kéo dài, dư địa để điều chỉnh giảm định giá càng lớn. Đây là lý do tại sao chúng tôi giảm giá về đợt tăng giá của BTC trong ngắn hạn.

Dữ liệu kinh tế, tài chính vĩ mô

Tuần trước, Mỹ đã công bố dữ liệu việc làm, bảng lương phi nông nghiệp thấp hơn một chút so với dự kiến và tỷ lệ thất nghiệp tăng nhẹ, có dấu hiệu việc làm chậm lại, làm trầm trọng thêm kỳ vọng về suy thoái kinh tế Mỹ và thị trường giảm mạnh trong hoảng loạn.

Tuần này, dữ liệu CPI mới nhất tại Hoa Kỳ đã được công bố và CPI được điều chỉnh không theo mùa đã tăng 2,8% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng Hai, thấp hơn một chút so với mức dự kiến 2,9% và giá trị trước đó tăng 3%; CPI được điều chỉnh theo mùa ở Hoa Kỳ đã tăng 0,2% so với tháng trước trong tháng Hai, với mức tăng dự kiến là 0,3% và mức tăng trước đó là 0,5%. Dữ liệu CPI yếu hơn dự kiến đã phòng ngừa sự hoảng loạn của dữ liệu việc làm tuần trước, mang lại cho các thị trường hoảng loạn một thời gian nghỉ ngơi tạm thời.

Dưới sự sụt giảm mạnh vào tuần trước và dữ liệu CPI tuần này, chứng khoán Mỹ tạm thời quay đầu từ mức giảm sâu và phục hồi một số khoản lỗ, nhưng chúng vẫn có xu hướng giảm trong suốt cả tuần. Nasdaq vẫn nằm dưới ăng-ten 250, thu hẹp mức giảm hàng tuần xuống còn 2,43%; S&P 500, thu vào trên ăng-ten 250; Dow Jones giảm 3,07%, phục hồi nhẹ lên ăng-ten 250.

Vào ngày 14, Đại học Michigan đã công bố dữ liệu sơ bộ về chỉ số niềm tin người tiêu dùng trong tháng 3, cho thấy chỉ số niềm tin người tiêu dùng đã giảm xuống 57,9, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng của thị trường là 63,1 và giảm đáng kể so với giá trị trước đó là 64,7. Đồng thời, dự báo tỷ lệ lạm phát sơ bộ một năm đã tăng lên 4,9%, đánh bại dự báo 4,2% và tăng đáng kể so với mức 4,3% trước đó. Nó cho thấy người tiêu dùng Mỹ ngày càng lo lắng về triển vọng kinh tế.

Chỉ số tâm lý người tiêu dùng của Đại học Michigan phản ánh tác động của thuế quan hỗn loạn và liều lĩnh của Trump đối với niềm tin của người tiêu dùng cuối cùng. Trước nỗi đau của thị trường và các chủ doanh nghiệp Mỹ, Tổng thống Mỹ vẫn vui vẻ thể hiện quyền lực của mình, có lẽ với phản hồi thị trường tồi tệ hơn và thời gian không chính xác dài hơn.

Hôm thứ Sáu, chứng khoán Mỹ và châu Âu và thậm chí cả chứng khoán Nga đã tăng mạnh, chủ yếu là do một số tiến triển trong "cuộc chiến Nga-Ukraine" trên thị trường, nơi hai bên dự định đạt được thỏa thuận ngừng bắn 30 ngày.

"Các thuyết âm mưu" của Trump về một "cuộc suy thoái" dưới hình thức sa thải nhân viên chính phủ và cuộc chiến thuế quan để buộc Fed đang đạt được đà, ít nhất là như nó có vẻ.

Đây đều là những suy đoán về các động lực khó xác nhận, và một nhận định khách quan hơn có thể là bản chất của đợt điều chỉnh cổ phiếu Mỹ này là điều chỉnh định giá do chuyển tiếp cắt giảm lãi suất. Tỷ lệ CAPE của S&P 500 Shiller đạt đỉnh 37,80x vào tháng 12, tiến gần mức cao gần đây là 38,71x được thiết lập vào tháng 11/2021 sau đại dịch. Mức định giá cao này bao gồm kỳ vọng về "Trump Trading" và sự phát triển nhanh chóng của ngành công nghiệp AI. Kể từ năm 2025, DeepSeek đã "chọc thủng" huyền thoại tăng trưởng của AI, và thuế quan và sa thải của Trump đã phá vỡ kỳ vọng tăng trưởng kinh tế, khiến thị trường khó có thể mua được mức định giá cao như vậy, và thay vào đó chuyển sang điều chỉnh giảm để tìm kiếm sự cân bằng mới.

Hiện tại, Nasdaq, S&P 500 và Dow Jones đã giảm lần lượt 14,59%, 10,36% và 9,79%, tất cả đều đã ở gần đường 250 ngày và đã bước vào phạm vi "điều chỉnh thị trường" (giảm 10% -20%), nhưng điều đó không có nghĩa là thị trường đã bị xóa. Hiện tại, tỷ lệ S&P 500 Shiller CAPE đang ở mức 34,75 lần, giảm khoảng 8,07% so với mức đỉnh, theo mô hình lịch sử 20 năm, nếu tiếp tục giảm, nó sẽ quay trở lại 32,89 lần, nó sẽ giảm hơn 5% và nếu nó trở về giá trị trung bình 27,25 lần, vẫn còn hơn 21% dư địa thoái lui. Tất nhiên, chúng tôi đánh giá rằng xác suất điều chỉnh sâu như vậy là cực kỳ thấp, tương tự như Tổng thống Mỹ và Powell mất trí và cho phép nền kinh tế Mỹ thực sự đi vào suy thoái.

Trong bối cảnh hỗn loạn, tâm lý e ngại rủi ro gia tăng và có thời điểm đẩy vàng lên trên mốc 3.000 USD/oz. Chỉ số đô la Mỹ hồi phục nhẹ sau khi chạm đáy, với lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm tăng 0,7% và lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng 0,37%, cho thấy một số quỹ bắt đầu rút khỏi Kho bạc Mỹ và bắt đầu mua vào thị trường chứng khoán.

Nói tóm lại, thị trường chứng khoán Mỹ đã bước vào không gian điều chỉnh, nhưng triển vọng lạm phát và cắt giảm lãi suất vẫn chưa chắc chắn, đặc biệt là tác động từ thuế quan và sa thải của Trump vẫn chưa qua, do đó thị trường vẫn có khả năng cao tiếp tục điều chỉnh giảm để làm dịu định giá tài sản trong bối cảnh thị trường hỗn loạn. Được liên kết bởi BTC Spot ETF, chúng tôi duy trì phán quyết rằng BTC sẽ tiếp tục chịu sự điều chỉnh của chứng khoán Hoa Kỳ, mặc dù BTC đã hồi phục trong vài ngày để trở lại đường 83.000 đô la, vẫn có khả năng nó sẽ kiểm tra 73.000 đô la trong hai tháng tới.

Stablecoin & BTC ETF giao ngay

So với dòng vốn ròng 1,282 tỷ đô la trong kênh đôi tuần trước, dòng cung của kênh đôi trong tuần này là 237 triệu đô la và quy mô dòng vốn đã giảm đáng kể, điều này được phản ánh trong dòng chảy của BTC Spot ETF là 842 triệu, dòng chảy của ETH Spot ETF là 184 triệu và dòng tiền ổn định là 1,264 tỷ.

! [Dữ liệu kinh tế Mỹ hơi vượt kỳ vọng, thị trường có thời gian nghỉ ngơi tạm thời và vẫn khó lạc quan trước khi đà điều chỉnh được nâng lên(03.10~03.16)](https://img.gateio.im/social/ Khoảnh khắc-3869ACA34BFE3C7712700CB731CC0CA3)

Thống kê dòng chảy và dòng chảy của thị trường tiền điện tử (eMerge Engine)

Trong khi dòng vốn vào stablecoin đang giảm và dòng vốn kênh ETF đang tăng lên, cổ phiếu của các quỹ tham gia sàn giao dịch đã được chuyển đổi thành sức mua, cho phép giá BTC quay trở lại mức 83.000 USD. Hiện tại, đã có một sự phục hồi nhẹ trong cổ phiếu của các quỹ trên sàn giao dịch, chỉ có thể được coi là hành vi mua đáy của một lượng tiền nhỏ, và không đủ để trở thành một lực lượng để thúc đẩy doanh thu thị trường.

Áp lực bán và bán

Theo dữ liệu của eMerge Engine, nhóm tay bán tiếp tục cắt lỗ trong tuần trước, với ngày thua lỗ lớn nhất vào ngày 13/3, nhưng quy mô thấp hơn so với ngày 10/3.

Về lãi lỗ thả nổi, nhóm ngắn hạn hiện chịu lỗ trung bình 9%, bao gồm một số lượng lớn người nắm giữ ETF. Trong đợt giảm này, nhóm tay ngắn không chỉ là động lực mà còn là lực chịu lỗ chính, và sẽ tiếp tục chịu áp lực trong những sóng gió của triển vọng thị trường, đồng thời cũng có thể là nguồn gốc của áp lực bán để tiếp tục thăm dò.

Kể từ khi giảm 3 tuần, nhóm tay dài đã thay đổi từ giảm sang thừa cân, thêm khoảng 100.000 chiếc. Một nhóm đáng chú ý khác, cá voi khổng lồ, cũng tăng nắm giữ gần 60.000 với chi phí dưới 80.000 USD. Trong chu kỳ dài, cả hai nhóm đều là những vị tướng chiến thắng và cũng đóng vai trò ổn định thị trường.

Chỉ số định kỳ

Theo công cụ eMerty, chỉ số Chỉ số chu kỳ BTC EMC là 0,375 và thị trường đang trong giai đoạn chuyển tiếp đi lên.

EMC Labs được thành lập vào tháng 4/2023 bởi các nhà đầu tư tiền điện tử và các nhà khoa học dữ liệu. Tập trung vào nghiên cứu ngành công nghiệp blockchain và đầu tư thị trường thứ cấp tiền điện tử, với tầm nhìn xa, hiểu biết sâu sắc và khai thác dữ liệu là khả năng cạnh tranh cốt lõi, nó cam kết tham gia vào ngành công nghiệp blockchain đang bùng nổ thông qua nghiên cứu và đầu tư, đồng thời thúc đẩy tài sản blockchain và tiền điện tử để mang lại lợi ích cho nhân loại.

Để biết thêm thông tin, vui lòng truy cập:

Xem bản gốc
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
  • Phần thưởng
  • Bình luận
  • Chia sẻ
Bình luận
0/400
Không có bình luận
  • Ghim
Giao dịch tiền điện tử mọi lúc mọi nơi
qrCode
Quét để tải xuống ứng dụng Gate.io
Cộng đồng
Tiếng Việt
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • ไทย
  • Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)