Từ Bitcoin đến altcoin, việc định giá rất phức tạp, tâm lý thị trường và giá trị dịch vụ xác định tiềm năng dài hạn.
Được viết bởi: ggrow
Tổng hợp: Blockchain bản địa
!
Khi thảo luận về tiền điện tử, mọi người có xu hướng tập trung nhiều hơn vào sự tăng giá và sụp đổ hơn là công nghệ cơ bản. Mặc dù tôi không muốn chỉ tập trung vào biến động giá, nhưng như một điểm cảnh báo, vẫn cần phải khám phá chủ đề này và phân tích lý do đằng sau biến động giá. Sau đây là văn bản chính:
01 Định giá tiền điện tử
Quá trình định giá cho các loại tiền điện tử như Bitcoin, tương tự như hàng hóa như vàng hoặc bạc, rất phức tạp. Các yếu tố như khan hiếm, lưu thông, cung và cầu là rất quan trọng. Ngoài ra, các yếu tố độc đáo như tỷ lệ chấp nhận, chính sách pháp lý và cơ sở người dùng cũng có thể ảnh hưởng đến giá trị của Bitcoin và các loại tiền điện tử khác.
1. Sự khan hiếm
Tổng nguồn cung của Bitcoin bị giới hạn ở mức 21 triệu, điều này làm cho nó tương tự như kim loại quý, nơi sự khan hiếm là yếu tố chính trong định giá.
2. Nguồn cung lưu thông
Tại thời điểm viết bài, khoảng 19,9 triệu trong số 21 triệu bitcoin đã được khai thác. Phần còn lại của bitcoin sẽ được phát hành dần dần thông qua khai thác, một quá trình bị ảnh hưởng bởi tỷ lệ băm và chu kỳ giảm một nửa. Việc giảm một nửa, xảy ra khoảng bốn năm một lần, làm giảm phần thưởng của các thợ mỏ, khiến việc tạo ra bitcoin mới ngày càng đắt đỏ và khó khăn.
Giảm một nửa & Chi phí
Sau khi giảm một nửa, chi phí khai thác tăng lên vì cần nhiều tài nguyên tính toán hơn. Do đó, giá Bitcoin bị ảnh hưởng một phần bởi chi phí phần cứng và năng lượng. Các công cụ như Biểu đồ cầu vồng Bitcoin có thể giúp hình dung xu hướng giá lịch sử và cung cấp thông tin chi tiết về biến động giá trong tương lai dựa trên chu kỳ giảm một nửa.
Chi phí khai thác một bitcoin có thể rất cao, với chi phí điện dao động từ $ 1,324 đến $ 321112 tùy thuộc vào giá điện từ quốc gia này sang quốc gia khác. Ngoài ra, chiến thắng "xổ số" khai thác Bitcoin đòi hỏi một khoản đầu tư đáng kể vào phần cứng mạnh mẽ và ít nhất 1% tổng sức mạnh khai thác. "Xổ số" ở đây đề cập đến sự ngẫu nhiên và cạnh tranh của việc khai thác thành công một khối.
! Biểu đồ cầu vồng Bitcoin
3. Cung và cầu
Nguồn cung của Bitcoin đã giảm theo thời gian, không chỉ vì việc phát hành của nó bị giới hạn ở mức 21 triệu, mà còn vì ước tính khoảng 3-4 triệu bitcoin bị mất vĩnh viễn do khóa riêng bị quên hoặc không thể truy cập được. Mua tiền điện tử về cơ bản là có được một đơn vị giá trị có thể được trao đổi thành tiền tệ, hàng hóa hoặc dịch vụ fiat.
Đơn vị nhỏ nhất của Bitcoin được gọi là "Satoshi" (satoshi), 1 Satoshi bằng 0,000000001 BTC.
02 Altcoin (Altcoins)
Altcoin (Altcoins) bao gồm hơn 10.000 mã thông báo, bao gồm stablecoin, tiền nền tảng / mạng, mã thông báo tiện ích và tiền meme. Ở đây tôi sẽ tập trung vào các đồng tiền nền tảng / mạng và mã thông báo tiện ích.
** Nền tảng / Network Coin **
Đối với một mạng như Ethereum, định giá của nó phụ thuộc vào các yếu tố sau:
Số lượng người dùng
Khối lượng giao dịch hàng ngày
Tốc độ giao dịch
Khả năng mở rộng
Tận dụng lợi thế của ứng dụng mạng (dApps)
Ethereum chỉ là một trong nhiều mạng. Trong khi các đối thủ cạnh tranh tuyên bố là nhanh hơn hoặc có khả năng mở rộng hơn, chỉ có thời gian mới cho biết mạng nào sẽ tồn tại trong dài hạn. Mua Ethereum có nghĩa là mua một tài sản kỹ thuật số cho phép bạn tham gia vào blockchain của nó, bao gồm cả việc sử dụng các hợp đồng thông minh – một giao thức tự thực thi được viết trực tiếp thành mã.
TOKEN
Các công ty khởi nghiệp Blockchain thường huy động vốn bằng cách phát hành token trên các nền tảng như Ethereum. Giá trị của các mã thông báo này đôi khi dễ ước tính hơn vì chúng có thể giống với các dịch vụ internet. Ví dụ: Ripple (XRP) cung cấp các dịch vụ tương tự như PayPal, cho phép các giao dịch xuyên biên giới nhanh chóng, chi phí thấp.
Vốn hóa thị trường capitalization( thị trường ) phản ánh giá trị cảm nhận của thị trường về một công ty hoặc tài sản. Điều này cho phép chúng tôi so sánh các công ty không phải tiền điện tử với các công ty blockchain cung cấp các dịch vụ tương tự. Đối với mã thông báo, vốn hóa thị trường đề cập đến tổng giá trị của một loại tiền điện tử cụ thể, được tính bằng cách nhân giá hiện tại của một mã thông báo riêng lẻ với tổng nguồn cung lưu hành.
Tính đến cuối năm 2024, Ripple (XRP) có vốn hóa thị trường khoảng 130 tỷ USD, trong khi PayPal có vốn hóa thị trường khoảng 90 tỷ USD.
Mặc dù so sánh 1: 1 giữa một công ty không phải tiền điện tử và một công ty blockchain có thể không hoàn toàn chính xác, nhưng nó có thể đưa ra một dấu hiệu sơ bộ về việc liệu giá có phù hợp với các dịch vụ mà nó cung cấp hay không.
!
*Tóm tắt thị trường của CoinMarketCap cho XRP( ) Ripple vào ngày 24 tháng 12 năm 2024 *
03 Tâm lý & Chỉ số thị trường
Biến động giá cực đoan trong tiền điện tử được thúc đẩy bởi các yếu tố như chu kỳ thị trường, tâm lý và nỗi sợ bỏ lỡ ( FOMO).
FOMO & "Kéo thảm"
FOMO thường bắt đầu với sự cường điệu về một loại tiền điện tử nhất định trên phương tiện truyền thông xã hội. Mọi người mua để đẩy giá lên và sau đó bán khi những người khác làm theo ( tức là "kéo thảm" ). Quá trình này được gọi là "bơm-và-đổ"(pump-and-dump).
Bẫy bơm xả
Các lô hàng bơm và bán phá giá phổ biến trong các mã thông báo giá rất thấp, thường mang nhiều số không. Ví dụ: nếu giá của mã thông báo tăng từ 0,000001 lên 0,000002, nó có vẻ như là một mức tăng nhỏ, nhưng thực tế nó là mức tăng 100%. Tuy nhiên, nếu bạn mua ở mức 0,000002 và giá giảm trở lại 0,000001, bạn sẽ mất một nửa khoản đầu tư của mình. Sự dao động giá mạnh mẽ như vậy có thể gây hiểu nhầm, đặc biệt là trong một mã thông báo có đơn vị giao dịch nhỏ như vậy.
Chu kỳ thị trường
Giống như cổ phiếu, thế chấp, ô tô và hàng xa xỉ, tiền điện tử có chu kỳ. Tuy nhiên, do bản chất của nó là một công nghệ mới nổi, biến động theo chu kỳ của nó có xu hướng cực đoan hơn. FOMO có thể khuếch đại đáng kể việc tăng giá. Thật khó để biết chúng ta đang ở đâu trong một chu kỳ thị trường, và thậm chí sự lặp lại của một chu kỳ trước đó không có nghĩa là đỉnh nhất thiết sẽ cao hơn chu kỳ trước đó.
Trong trường hợp của Bitcoin, có thể lập luận rằng giảm một nửa ( làm giảm nguồn cung mới và tăng chi phí khai thác ) đóng một vai trò trong việc tăng giá trong tương lai. Tuy nhiên, đối với Token( ) được khai thác trước với lưu thông cố định, hiệu ứng giảm một nửa không áp dụng. Về lâu dài, sẽ có ý nghĩa hơn khi gán giá trị cho các mã thông báo dựa trên các dịch vụ mà chúng cung cấp, thay vì chỉ dựa vào biến động giá đầu cơ.
!
** Tâm lý thị trường ( Chỉ số sợ hãi và tham lam tiền điện tử )**
Chỉ số đo lường tâm lý thị trường thông qua dữ liệu như biến động, khối lượng giao dịch và hoạt động truyền thông xã hội:
Cực kỳ sợ hãi (0-24): Bán hoảng loạn, có thể gần đáy giá
Sợ hãi (25-49): Tâm lý thị trường thận trọng
Trung lập (50-74): Thị trường cân bằng
Tham lam (75-100): Tâm lý tăng giá mạnh và FOMO
!
** Chỉ số sợ hãi và tham lam tiền điện tử **
Altcoin Mùa (Altcoin Season)
Altcoin thường tuân theo chu kỳ thị trường của Bitcoin, nhưng với một số sự chậm trễ. Trong "mùa altcoin", sự chú ý của các nhà đầu tư đã chuyển từ Bitcoin sang altcoin, đẩy giá của chúng lên cao hơn.
Tiền điện tử mùa đông (Cryptowinter)
Mùa đông tiền điện tử đề cập đến một giai đoạn giá tiền điện tử giảm kéo dài, thường dao động trong một phạm vi nhỏ. Điều này không có nghĩa là không có sự phát triển hoặc tin tức mới, mà là phản ánh một giai đoạn đình trệ của thị trường, giá giảm và tâm lý nhà đầu tư nói chung thận trọng. Bất chấp thị trường bình tĩnh, sự đổi mới và tiến bộ vẫn tiếp tục đằng sau hậu trường, với các dự án và tiến bộ mới vẫn đang diễn ra.
04 Kết luận
Tiền điện tử về cơ bản là phần mềm và mạng của người dùng, tương tự như internet hoặc ngân hàng. Chỉ riêng Bitcoin đã có hơn 80 triệu người dùng. Hiểu các yếu tố kỹ thuật và thị trường có thể giúp đưa ra quyết định sáng suốt trong thị trường đầy biến động này.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Từ Bitcoin đến Altcoin: Khám phá sự thật về biến động giá!
Được viết bởi: ggrow
Tổng hợp: Blockchain bản địa
!
Khi thảo luận về tiền điện tử, mọi người có xu hướng tập trung nhiều hơn vào sự tăng giá và sụp đổ hơn là công nghệ cơ bản. Mặc dù tôi không muốn chỉ tập trung vào biến động giá, nhưng như một điểm cảnh báo, vẫn cần phải khám phá chủ đề này và phân tích lý do đằng sau biến động giá. Sau đây là văn bản chính:
01 Định giá tiền điện tử
Quá trình định giá cho các loại tiền điện tử như Bitcoin, tương tự như hàng hóa như vàng hoặc bạc, rất phức tạp. Các yếu tố như khan hiếm, lưu thông, cung và cầu là rất quan trọng. Ngoài ra, các yếu tố độc đáo như tỷ lệ chấp nhận, chính sách pháp lý và cơ sở người dùng cũng có thể ảnh hưởng đến giá trị của Bitcoin và các loại tiền điện tử khác.
1. Sự khan hiếm
Tổng nguồn cung của Bitcoin bị giới hạn ở mức 21 triệu, điều này làm cho nó tương tự như kim loại quý, nơi sự khan hiếm là yếu tố chính trong định giá.
2. Nguồn cung lưu thông
Tại thời điểm viết bài, khoảng 19,9 triệu trong số 21 triệu bitcoin đã được khai thác. Phần còn lại của bitcoin sẽ được phát hành dần dần thông qua khai thác, một quá trình bị ảnh hưởng bởi tỷ lệ băm và chu kỳ giảm một nửa. Việc giảm một nửa, xảy ra khoảng bốn năm một lần, làm giảm phần thưởng của các thợ mỏ, khiến việc tạo ra bitcoin mới ngày càng đắt đỏ và khó khăn.
Giảm một nửa & Chi phí
Sau khi giảm một nửa, chi phí khai thác tăng lên vì cần nhiều tài nguyên tính toán hơn. Do đó, giá Bitcoin bị ảnh hưởng một phần bởi chi phí phần cứng và năng lượng. Các công cụ như Biểu đồ cầu vồng Bitcoin có thể giúp hình dung xu hướng giá lịch sử và cung cấp thông tin chi tiết về biến động giá trong tương lai dựa trên chu kỳ giảm một nửa.
Chi phí khai thác một bitcoin có thể rất cao, với chi phí điện dao động từ $ 1,324 đến $ 321112 tùy thuộc vào giá điện từ quốc gia này sang quốc gia khác. Ngoài ra, chiến thắng "xổ số" khai thác Bitcoin đòi hỏi một khoản đầu tư đáng kể vào phần cứng mạnh mẽ và ít nhất 1% tổng sức mạnh khai thác. "Xổ số" ở đây đề cập đến sự ngẫu nhiên và cạnh tranh của việc khai thác thành công một khối.
! Biểu đồ cầu vồng Bitcoin
3. Cung và cầu
Nguồn cung của Bitcoin đã giảm theo thời gian, không chỉ vì việc phát hành của nó bị giới hạn ở mức 21 triệu, mà còn vì ước tính khoảng 3-4 triệu bitcoin bị mất vĩnh viễn do khóa riêng bị quên hoặc không thể truy cập được. Mua tiền điện tử về cơ bản là có được một đơn vị giá trị có thể được trao đổi thành tiền tệ, hàng hóa hoặc dịch vụ fiat.
Đơn vị nhỏ nhất của Bitcoin được gọi là "Satoshi" (satoshi), 1 Satoshi bằng 0,000000001 BTC.
02 Altcoin (Altcoins)
Altcoin (Altcoins) bao gồm hơn 10.000 mã thông báo, bao gồm stablecoin, tiền nền tảng / mạng, mã thông báo tiện ích và tiền meme. Ở đây tôi sẽ tập trung vào các đồng tiền nền tảng / mạng và mã thông báo tiện ích.
** Nền tảng / Network Coin **
Đối với một mạng như Ethereum, định giá của nó phụ thuộc vào các yếu tố sau:
Ethereum chỉ là một trong nhiều mạng. Trong khi các đối thủ cạnh tranh tuyên bố là nhanh hơn hoặc có khả năng mở rộng hơn, chỉ có thời gian mới cho biết mạng nào sẽ tồn tại trong dài hạn. Mua Ethereum có nghĩa là mua một tài sản kỹ thuật số cho phép bạn tham gia vào blockchain của nó, bao gồm cả việc sử dụng các hợp đồng thông minh – một giao thức tự thực thi được viết trực tiếp thành mã.
TOKEN
Các công ty khởi nghiệp Blockchain thường huy động vốn bằng cách phát hành token trên các nền tảng như Ethereum. Giá trị của các mã thông báo này đôi khi dễ ước tính hơn vì chúng có thể giống với các dịch vụ internet. Ví dụ: Ripple (XRP) cung cấp các dịch vụ tương tự như PayPal, cho phép các giao dịch xuyên biên giới nhanh chóng, chi phí thấp.
Vốn hóa thị trường capitalization( thị trường ) phản ánh giá trị cảm nhận của thị trường về một công ty hoặc tài sản. Điều này cho phép chúng tôi so sánh các công ty không phải tiền điện tử với các công ty blockchain cung cấp các dịch vụ tương tự. Đối với mã thông báo, vốn hóa thị trường đề cập đến tổng giá trị của một loại tiền điện tử cụ thể, được tính bằng cách nhân giá hiện tại của một mã thông báo riêng lẻ với tổng nguồn cung lưu hành.
Tính đến cuối năm 2024, Ripple (XRP) có vốn hóa thị trường khoảng 130 tỷ USD, trong khi PayPal có vốn hóa thị trường khoảng 90 tỷ USD.
Mặc dù so sánh 1: 1 giữa một công ty không phải tiền điện tử và một công ty blockchain có thể không hoàn toàn chính xác, nhưng nó có thể đưa ra một dấu hiệu sơ bộ về việc liệu giá có phù hợp với các dịch vụ mà nó cung cấp hay không.
!
*Tóm tắt thị trường của CoinMarketCap cho XRP( ) Ripple vào ngày 24 tháng 12 năm 2024 *
03 Tâm lý & Chỉ số thị trường
Biến động giá cực đoan trong tiền điện tử được thúc đẩy bởi các yếu tố như chu kỳ thị trường, tâm lý và nỗi sợ bỏ lỡ ( FOMO).
FOMO & "Kéo thảm"
FOMO thường bắt đầu với sự cường điệu về một loại tiền điện tử nhất định trên phương tiện truyền thông xã hội. Mọi người mua để đẩy giá lên và sau đó bán khi những người khác làm theo ( tức là "kéo thảm" ). Quá trình này được gọi là "bơm-và-đổ"(pump-and-dump).
Bẫy bơm xả
Các lô hàng bơm và bán phá giá phổ biến trong các mã thông báo giá rất thấp, thường mang nhiều số không. Ví dụ: nếu giá của mã thông báo tăng từ 0,000001 lên 0,000002, nó có vẻ như là một mức tăng nhỏ, nhưng thực tế nó là mức tăng 100%. Tuy nhiên, nếu bạn mua ở mức 0,000002 và giá giảm trở lại 0,000001, bạn sẽ mất một nửa khoản đầu tư của mình. Sự dao động giá mạnh mẽ như vậy có thể gây hiểu nhầm, đặc biệt là trong một mã thông báo có đơn vị giao dịch nhỏ như vậy.
Chu kỳ thị trường
Giống như cổ phiếu, thế chấp, ô tô và hàng xa xỉ, tiền điện tử có chu kỳ. Tuy nhiên, do bản chất của nó là một công nghệ mới nổi, biến động theo chu kỳ của nó có xu hướng cực đoan hơn. FOMO có thể khuếch đại đáng kể việc tăng giá. Thật khó để biết chúng ta đang ở đâu trong một chu kỳ thị trường, và thậm chí sự lặp lại của một chu kỳ trước đó không có nghĩa là đỉnh nhất thiết sẽ cao hơn chu kỳ trước đó.
Trong trường hợp của Bitcoin, có thể lập luận rằng giảm một nửa ( làm giảm nguồn cung mới và tăng chi phí khai thác ) đóng một vai trò trong việc tăng giá trong tương lai. Tuy nhiên, đối với Token( ) được khai thác trước với lưu thông cố định, hiệu ứng giảm một nửa không áp dụng. Về lâu dài, sẽ có ý nghĩa hơn khi gán giá trị cho các mã thông báo dựa trên các dịch vụ mà chúng cung cấp, thay vì chỉ dựa vào biến động giá đầu cơ.
!
** Tâm lý thị trường ( Chỉ số sợ hãi và tham lam tiền điện tử )**
Chỉ số đo lường tâm lý thị trường thông qua dữ liệu như biến động, khối lượng giao dịch và hoạt động truyền thông xã hội:
!
** Chỉ số sợ hãi và tham lam tiền điện tử **
Altcoin Mùa (Altcoin Season)
Altcoin thường tuân theo chu kỳ thị trường của Bitcoin, nhưng với một số sự chậm trễ. Trong "mùa altcoin", sự chú ý của các nhà đầu tư đã chuyển từ Bitcoin sang altcoin, đẩy giá của chúng lên cao hơn.
Tiền điện tử mùa đông (Cryptowinter)
Mùa đông tiền điện tử đề cập đến một giai đoạn giá tiền điện tử giảm kéo dài, thường dao động trong một phạm vi nhỏ. Điều này không có nghĩa là không có sự phát triển hoặc tin tức mới, mà là phản ánh một giai đoạn đình trệ của thị trường, giá giảm và tâm lý nhà đầu tư nói chung thận trọng. Bất chấp thị trường bình tĩnh, sự đổi mới và tiến bộ vẫn tiếp tục đằng sau hậu trường, với các dự án và tiến bộ mới vẫn đang diễn ra.
04 Kết luận
Tiền điện tử về cơ bản là phần mềm và mạng của người dùng, tương tự như internet hoặc ngân hàng. Chỉ riêng Bitcoin đã có hơn 80 triệu người dùng. Hiểu các yếu tố kỹ thuật và thị trường có thể giúp đưa ra quyết định sáng suốt trong thị trường đầy biến động này.