BTCETF has become the focus of institutional capital this year, while ETH ETF has opened the door for other assets.
Tác giả bài viết: André Beganski
Nguồn bài viết: decrypt
Bài viết dịch thuật: Ada, MetaEra
Với ngành công nghiệp tiền điện tử phát triển nhanh chóng, điều này dường như đã xảy ra rất lâu trước đây, nhưng chiếc BTC và ETH ETF Spot được ra mắt vào tháng 1 và tháng 7 năm nay đã mang đến sự thay đổi to lớn cho ngành tiền điện tử.
ETF tiền tệ hợp đồng phái sinh Bitcoin đã thu hút một lượng lớn vốn đầu tư, cho phép nhà đầu tư đầu tư vào BTC mà không cần quản lý khóa riêng tư. Chúng cũng tăng thêm tính hợp pháp cho tài sản này trên Wall Street. Trong khi đó, ETF tiền tệ hợp đồng phái sinh ETH đã xác nhận vị trí của tài sản này trong mắt quản lý dù biểu hiện lần đầu tiên không mấy ấn tượng, nhưng trong vài tuần gần đây, chúng đã có tiếng nói mạnh mẽ và có thể mở ra cánh cửa cho việc giới thiệu các sản phẩm tương tự cho Solana và XRP tại Hoa Kỳ.
Khi BTC ETF được giao dịch vào tháng 1, giá BTC là 46.000 USD. Gần một năm sau đó, giá tài sản này đã tăng gấp đôi. Dưới sự thúc đẩy của Donald Trump khi ông nắm quyền lãnh đạo nhà Trắng, giá BTC đã vượt qua mức 108.000 USD vào tháng 12.
The data from CoinGlass shows that there are currently 11 spot BTC ETFs, with a total assets under management (AUM) of 113 billion US dollars. Bloomberg ETF analyst Eric Balchunas told Decrypt in early December that by Christmas, the amount of BTC held by these products may exceed the 1.1 million BTC mined by the mysterious creator of BTC.
Tuy nhiên, kết quả là cột mốc tượng trưng này đã bị phá vỡ chỉ sau hai ngày.
“Điều này thật như thêm một đầu kết hoàn hảo vào một khởi đầu đích thực,” Balchunas nói. “Điều này là một kỳ tích trong lịch sử tài chính. Chưa bao giờ có trước đây và có lẽ cũng sẽ không có trong tương lai.”
Với BTC ETF tiền mặt, Balchunas bổ sung rằng những sản phẩm này mang đến cho tài sản 'sự hứng khởi, kỳ vọng, cơ hội và tính hợp pháp'. Anh ấy nhấn mạnh rằng, việc loại bỏ rào cản đầu tư vào BTC và cho phép nhà đầu tư tiếp cận các thương hiệu môi giới mà họ quen thuộc và tin tưởng là vô cùng quan trọng.
Điều này rõ ràng đối lập với quan điểm phổ biến sau sự sụp đổ của FTX vào năm 2022: 'Nếu không có khóa riêng của bạn, thì không phải là tiền của bạn' - nhiều tín đồ tiền điện tử kỳ cựu cho rằng tự lưu trữ là cách duy nhất hợp lý để sở hữu tiền điện tử. Đến năm 2024, sự hấp dẫn của việc sở hữu BTC mà không cần quản lý khóa đã trở nên quá lớn đối với một số nhà đầu tư, đến mức họ không thể từ chối.
Chủ tịch của công ty tư vấn đầu tư ETF Store, Nathan Geraci, cho biết với Decrypt rằng ông luôn rất lạc quan về triển vọng của BTCETF. Vào đầu năm, ông dự đoán rằng những sản phẩm này sẽ "phá vỡ tất cả các kỷ lục phát hành ETF" trước khi chúng trở nên phổ biến. Tuy nhiên, ông bổ sung rằng "luồng tiền ròng của những sản phẩm này thậm chí còn vượt quá kỳ vọng rất lạc quan của tôi".
BlackRock chính thức tham gia
Trong năm nay, iSharesBTC Trust ETF (IBIT) thuộc sở hữu của BlackRock với quy mô quản lý tài sản (AUM) lên tới hơn 535 tỷ USD, trở thành người dẫn đầu ngành công nghiệp. Trong khi đó, Grayscale BTC Trust (GBTC) là ETF BTC tiền mặt lớn thứ hai, với quy mô quản lý tài sản là 200 tỷ USD. Larry Fink, Giám đốc điều hành của BlackRock, đã lần lượt nhấn mạnh tiềm năng đầu tư của BTC, điều này đã nâng cao hình ảnh và vị thế của IBIT một cách rõ rệt.
Tổng giám đốc của công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới, Fink, người trước đây từng nghi ngờ về việc nắm giữ BTC, đã mô tả BTC là 'một công cụ lưu trữ giá trị tiềm năng dài hạn', để chống lại tác động của việc giảm giá của tiền tệ chính phủ vào đầu năm. Tuy nhiên, vài tháng sau đó, Fink thú nhận rằng ông đã trở thành 'người đồng tín của BTC' và coi tài sản này là nơi trú ẩn cho những người lo lắng về tương lai của thế giới.
Là một kho lưu trữ giá trị, những người ủng hộ BTC thường so sánh nó với "vàng kỹ thuật số". Sự tương tự này đã được thể hiện trong dòng sản phẩm của BlackRock vào tháng 11, khi tài sản được quản lý (AUM) của iSharesBTC Trust ETF (IBIT) vượt qua iShares Gold ETF (IAU), được ra mắt lần đầu tiên vào năm 2005.
Tính đến thời điểm báo chí, nó đứng thứ 32 trong số tất cả các ETF ở Mỹ theo AUM, theo cơ sở dữ liệu ETF.
Một nhà phân tích đã cho biết với Decrypt rằng việc BlackRock gia nhập lĩnh vực tiền điện tử vào năm 2023 đã giảm bớt ấn tượng tiêu cực trong ngành, trong khi Geraci cho biết việc ETF tiền điện tử BTC hiện tại biểu diễn rực rỡ không phải là điều hiển nhiên mà là kết quả của sự tương tác của nhiều yếu tố.
"Vào tháng 1, tôi không chắc liệu có ai mong đợi lớp ETF BTC giao ngay sẽ vượt quá 100 tỷ đô la vào cuối năm nay hay không", ông nói. ”
Một thị trường khác biệt
Theo nghiên cứu của công ty phân tích Kaiko, ETF giao ngay BTC không chỉ thu hút dòng vốn đáng kể trong năm nay mà còn cải thiện cấu trúc thị trường của BTC.
Kaiko quan sát thấy rằng vào tháng Sáu năm nay, sự chấp thuận của BTC spot ETF đã làm tăng khối lượng giao dịch BTC trên các sàn giao dịch tiền điện tử, đồng thời tăng cường khả năng hấp thụ các đơn đặt hàng lớn của thị trường. Đồng thời, các nhà phân tích của Kaiko lưu ý rằng hoạt động giao dịch BTC tập trung vào các ngày trong tuần, nghĩa là trong thời gian mở cửa Phố Wall.
Vui lòng nhập văn bản để dịch.
Sau khi tái đắc cử với tư cách 'Tổng thống tiền điện tử', việc Trump tái đắc cử đã gây ra sự tăng giá lịch sử cho BTC. Đối với sản phẩm BTC của BlackRock, IBIT đóng vai trò là cầu nối, cho phép nhà đầu tư giao dịch BTC theo cách chưa từng có.
Vào ngày 6 tháng 11, một ngày sau cuộc bầu cử của Trump, giá BTC đã vượt qua 75.000 đô la và khối lượng giao dịch của IBIT vượt quá 1 tỷ đô la trong 20 phút. Đến cuối ngày, khối lượng giao dịch của IBIT đã tăng vọt lên 4,1 tỷ USD.
Balchunas viết trên X (trước đây gọi là Twitter): "Khối lượng giao dịch ngày hôm nay vượt quá khối lượng giao dịch của cổ phiếu Berkshire, Netflix hoặc Visa. ”
Trong một cuộc phỏng vấn, Balchunas đã chỉ ra rằng từ dữ liệu thống kê khối lượng giao dịch đến tốc độ dòng tiền ban đầu, ETF BTC tiền mặt năm nay đã thiết lập nhiều kỷ lục lịch sử. Đáng chú ý, ETF BTC tiền mặt của BlackRock đã đạt đến tổng tài sản quản lý 100 tỷ đô la Mỹ với tốc độ nhanh nhất trong lịch sử. Đây cũng là ETF đầu tiên đạt đến tổng tài sản quản lý 500 tỷ đô la Mỹ, nhanh hơn hơn năm lần so với bất kỳ ETF nào khác trong lịch sử.
Khi Ủy ban giao dịch chứng khoán Mỹ (SEC) phê duyệt việc niêm yết và giao dịch ETF BTC tiền mặt vào tháng 10, các nhà phân tích cho biết điều này sẽ giúp các nhà đầu tư tổ chức tham gia đầu tư BTC dễ dàng hơn, rẻ hơn và an toàn hơn.
“Tôi nghĩ đây là một bước quan trọng trong quá trình hợp pháp hóa đầu tư tiền điện tử,” Matt Hougan, Giám đốc Đầu tư của Bitwise, nói với Decrypt, “chúng ta nên vui mừng về điều này.”
Khoảng cách của Grayscale
Khi nhắc đến ETF Bitcoin tiền mặt, không thể không nhắc đến Grayscale. Công ty này từng là công ty quản lý tài sản lớn nhất trong lĩnh vực tiền điện tử, năm ngoái họ đã chiến thắng trong vụ kiện với SEC, mở đường cho việc phê duyệt cuối cùng cho sản phẩm này.
SEC từ chối liên tục đề nghị ETF hàng hóa BTC trong suốt 10 năm vì lo ngại về thao túng thị trường. Tuy nhiên, vào tháng 8 năm ngoái, Tòa phúc thẩm Columbia Hoa Kỳ đã quyết định rằng việc SEC từ chối đề nghị ETF của Grayscale là vi phạm pháp luật.
Mặc dù hàng tỷ đô la chảy ra khỏi Grayscale BTC Trust (GBTC) trong năm nay – 21 tỷ đô la tại thời điểm viết bài – Giám đốc điều hành của Grayscale, Michael Sonnenshein cho biết dòng tiền chảy ra đã được dự kiến. Vào tháng Tư, ông lưu ý rằng các công ty tiền điện tử bị phá sản đã bị "buộc" phải thanh lý cổ phần GBTC của họ, trong khi các nhà giao dịch thu lợi từ các khoản chiết khấu lớn đi kèm với cấu trúc GBTC trước đó.
Các nhà phân tích còn cho rằng sự rút tiền từ quỹ GBTC cũng liên quan đến tỷ lệ phí 1,5%. Tỷ lệ phí này khiến chi phí nắm giữ GBTC cao hơn đối thủ cạnh tranh của nó, với tỷ lệ phí của các đối thủ này chỉ là 0,19%. Vì vậy, Grayscale đã ra mắt một ETF phái sinh GBTC với tỷ lệ phí 0,15% như là một phản ứng.
Tình huống tương tự cũng đã xảy ra với Quỹ Ethereum của Grayscale (ETHE), theo CoinGlass cho biết, trong ba ngày giao dịch đầu tiên sau khi được niêm yết chính thức, số tiền rút ra từ quỹ này đã vượt quá 1 tỷ đô la. Mặc dù số tiền rút ra đã ngừng tăng và Grayscale còn ra mắt ETF phái sinh cho ETHE, nhưng việc rút tiền mạnh khi ETF Ethereum tiền mặt ra mắt vào mùa hè năm nay đã làm giảm sự hứng thú của các nhà đầu tư.
Ether và các nền tảng khác
Với việc Chủ tịch SEC Gary Gensler né tránh các câu hỏi về tình trạng pháp lý của ETH Square, nhiều người tự hỏi liệu đơn đăng ký ETF ETH Square giao ngay có được chấp thuận dưới sự lãnh đạo của ông hay không. Tuy nhiên, thật đáng kinh ngạc, SEC đã bật đèn xanh cho các sản phẩm này vào tháng Năm.
Consensys, một công ty phần mềm nhà máy ETH, đã đệ đơn kiện cáo buộc rằng SEC nội bộ coi ETH là chứng khoán. Sự phân chia này sẽ buộc các công ty muốn khởi động ETF phải đi theo một con đường khác, nhưng động thái của SEC đã xác nhận hiệu quả vị thế của ETH như một loại hàng hóa.
Vui lòng cung cấp văn bản để dịch
Tuy nhiên, lượng vốn đầu vào của ETF Ether thực sự thấp hơn rất nhiều so với ETF Bitcoin. Theo dữ liệu của CoinGlass, cho đến thời điểm viết bài này, từ khi ra mắt vào tháng 7, các sản phẩm ETF Ether của tám nhà phát hành chỉ thu hút được dòng vốn 23 tỷ USD, trong khi quỹ tin cậy Ether của Grayscale (ETHE) đã trải qua một dòng vốn rút đi 36 tỷ USD.
Trong khi đó, ETF không có tác động tích cực đối với giá của ETH như đối với BTC. Sau khi đạt điểm cao khoảng 4.100 USD vào đầu tháng 12, giá giao dịch của loại tiền ảo này hiện đại khoảng 3.400 USD. Khác với BTC, ETH chưa phá vỡ kỷ lục cao nhất trong lịch sử đến năm 2024, và cũng không gần kết quả này.
David Lawant, FlaconX's research director, told Decrypt that it makes sense for investors not to flock to ETH ETFs, because compared to BTC, the story of ETH is relatively unknown to mainstream investors.
Lawant cũng nói rằng câu chuyện về BTC như một kho lưu trữ giá trị đã được thiết lập tốt. Nhưng cho dù ETH Square được mô tả như một trò chơi công nghệ, nền tảng hợp đồng thông minh hay cửa hàng ứng dụng cho các ứng dụng Web3, câu chuyện xung quanh ETH Square vẫn chưa trưởng thành bên ngoài thế giới tiền điện tử.
"ETH không giống BTC," Lawant nói," bạn có thể kể từ nhiều góc độ khác nhau, nhưng dù bạn kể thế nào, đó đều là một câu chuyện khác biệt."
Hiện tại, BTC và ETH là hai tài sản số duy nhất tại Mỹ có ETF hàng hóa. Tuy nhiên, với chính phủ Trump muốn thành lập Cục Chứng khoán và Ủy ban Giao dịch thân thiện với tiền điện tử, các công ty quản lý tài sản đã đệ đơn để đưa ETF bao gồm nhiều tài sản số khác như Solana, XRP và Litecoin. Theo phân tích của các chuyên gia, trong bối cảnh này, ngay cả ETF Dogecoin cũng không hề xa vời.
Các đề xuất về tiền điện tử này có thể phải chờ đến khi người kế nhiệm của Gensler là Paul Atkins quyết định. Ông Atkins từng là thành viên Ủy ban Chứng khoán và là người được đề cử kế nhiệm của Trump. Trong khi đó, BTC và ETH sẽ tiếp tục giao dịch ETF tiền mặt, sau một năm thành công đầu tiên, sẽ đối mặt với các tiêu chuẩn và kỳ vọng cao hơn.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
年度回顾：Bitcoin和Ether坊 ETF 吸引更多投资者进入mã hóa市场
BTCETF has become the focus of institutional capital this year, while ETH ETF has opened the door for other assets.
Tác giả bài viết: André Beganski
Nguồn bài viết: decrypt
Bài viết dịch thuật: Ada, MetaEra
Với ngành công nghiệp tiền điện tử phát triển nhanh chóng, điều này dường như đã xảy ra rất lâu trước đây, nhưng chiếc BTC và ETH ETF Spot được ra mắt vào tháng 1 và tháng 7 năm nay đã mang đến sự thay đổi to lớn cho ngành tiền điện tử.
ETF tiền tệ hợp đồng phái sinh Bitcoin đã thu hút một lượng lớn vốn đầu tư, cho phép nhà đầu tư đầu tư vào BTC mà không cần quản lý khóa riêng tư. Chúng cũng tăng thêm tính hợp pháp cho tài sản này trên Wall Street. Trong khi đó, ETF tiền tệ hợp đồng phái sinh ETH đã xác nhận vị trí của tài sản này trong mắt quản lý dù biểu hiện lần đầu tiên không mấy ấn tượng, nhưng trong vài tuần gần đây, chúng đã có tiếng nói mạnh mẽ và có thể mở ra cánh cửa cho việc giới thiệu các sản phẩm tương tự cho Solana và XRP tại Hoa Kỳ.
Khi BTC ETF được giao dịch vào tháng 1, giá BTC là 46.000 USD. Gần một năm sau đó, giá tài sản này đã tăng gấp đôi. Dưới sự thúc đẩy của Donald Trump khi ông nắm quyền lãnh đạo nhà Trắng, giá BTC đã vượt qua mức 108.000 USD vào tháng 12.
The data from CoinGlass shows that there are currently 11 spot BTC ETFs, with a total assets under management (AUM) of 113 billion US dollars. Bloomberg ETF analyst Eric Balchunas told Decrypt in early December that by Christmas, the amount of BTC held by these products may exceed the 1.1 million BTC mined by the mysterious creator of BTC.
Tuy nhiên, kết quả là cột mốc tượng trưng này đã bị phá vỡ chỉ sau hai ngày.
“Điều này thật như thêm một đầu kết hoàn hảo vào một khởi đầu đích thực,” Balchunas nói. “Điều này là một kỳ tích trong lịch sử tài chính. Chưa bao giờ có trước đây và có lẽ cũng sẽ không có trong tương lai.”
Với BTC ETF tiền mặt, Balchunas bổ sung rằng những sản phẩm này mang đến cho tài sản 'sự hứng khởi, kỳ vọng, cơ hội và tính hợp pháp'. Anh ấy nhấn mạnh rằng, việc loại bỏ rào cản đầu tư vào BTC và cho phép nhà đầu tư tiếp cận các thương hiệu môi giới mà họ quen thuộc và tin tưởng là vô cùng quan trọng.
Điều này rõ ràng đối lập với quan điểm phổ biến sau sự sụp đổ của FTX vào năm 2022: 'Nếu không có khóa riêng của bạn, thì không phải là tiền của bạn' - nhiều tín đồ tiền điện tử kỳ cựu cho rằng tự lưu trữ là cách duy nhất hợp lý để sở hữu tiền điện tử. Đến năm 2024, sự hấp dẫn của việc sở hữu BTC mà không cần quản lý khóa đã trở nên quá lớn đối với một số nhà đầu tư, đến mức họ không thể từ chối.
Chủ tịch của công ty tư vấn đầu tư ETF Store, Nathan Geraci, cho biết với Decrypt rằng ông luôn rất lạc quan về triển vọng của BTCETF. Vào đầu năm, ông dự đoán rằng những sản phẩm này sẽ "phá vỡ tất cả các kỷ lục phát hành ETF" trước khi chúng trở nên phổ biến. Tuy nhiên, ông bổ sung rằng "luồng tiền ròng của những sản phẩm này thậm chí còn vượt quá kỳ vọng rất lạc quan của tôi".
BlackRock chính thức tham gia
Trong năm nay, iSharesBTC Trust ETF (IBIT) thuộc sở hữu của BlackRock với quy mô quản lý tài sản (AUM) lên tới hơn 535 tỷ USD, trở thành người dẫn đầu ngành công nghiệp. Trong khi đó, Grayscale BTC Trust (GBTC) là ETF BTC tiền mặt lớn thứ hai, với quy mô quản lý tài sản là 200 tỷ USD. Larry Fink, Giám đốc điều hành của BlackRock, đã lần lượt nhấn mạnh tiềm năng đầu tư của BTC, điều này đã nâng cao hình ảnh và vị thế của IBIT một cách rõ rệt.
Tổng giám đốc của công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới, Fink, người trước đây từng nghi ngờ về việc nắm giữ BTC, đã mô tả BTC là 'một công cụ lưu trữ giá trị tiềm năng dài hạn', để chống lại tác động của việc giảm giá của tiền tệ chính phủ vào đầu năm. Tuy nhiên, vài tháng sau đó, Fink thú nhận rằng ông đã trở thành 'người đồng tín của BTC' và coi tài sản này là nơi trú ẩn cho những người lo lắng về tương lai của thế giới.
Là một kho lưu trữ giá trị, những người ủng hộ BTC thường so sánh nó với "vàng kỹ thuật số". Sự tương tự này đã được thể hiện trong dòng sản phẩm của BlackRock vào tháng 11, khi tài sản được quản lý (AUM) của iSharesBTC Trust ETF (IBIT) vượt qua iShares Gold ETF (IAU), được ra mắt lần đầu tiên vào năm 2005.
Tính đến thời điểm báo chí, nó đứng thứ 32 trong số tất cả các ETF ở Mỹ theo AUM, theo cơ sở dữ liệu ETF.
Một nhà phân tích đã cho biết với Decrypt rằng việc BlackRock gia nhập lĩnh vực tiền điện tử vào năm 2023 đã giảm bớt ấn tượng tiêu cực trong ngành, trong khi Geraci cho biết việc ETF tiền điện tử BTC hiện tại biểu diễn rực rỡ không phải là điều hiển nhiên mà là kết quả của sự tương tác của nhiều yếu tố.
"Vào tháng 1, tôi không chắc liệu có ai mong đợi lớp ETF BTC giao ngay sẽ vượt quá 100 tỷ đô la vào cuối năm nay hay không", ông nói. ”
Một thị trường khác biệt
Theo nghiên cứu của công ty phân tích Kaiko, ETF giao ngay BTC không chỉ thu hút dòng vốn đáng kể trong năm nay mà còn cải thiện cấu trúc thị trường của BTC.
Kaiko quan sát thấy rằng vào tháng Sáu năm nay, sự chấp thuận của BTC spot ETF đã làm tăng khối lượng giao dịch BTC trên các sàn giao dịch tiền điện tử, đồng thời tăng cường khả năng hấp thụ các đơn đặt hàng lớn của thị trường. Đồng thời, các nhà phân tích của Kaiko lưu ý rằng hoạt động giao dịch BTC tập trung vào các ngày trong tuần, nghĩa là trong thời gian mở cửa Phố Wall. Vui lòng nhập văn bản để dịch. Sau khi tái đắc cử với tư cách 'Tổng thống tiền điện tử', việc Trump tái đắc cử đã gây ra sự tăng giá lịch sử cho BTC. Đối với sản phẩm BTC của BlackRock, IBIT đóng vai trò là cầu nối, cho phép nhà đầu tư giao dịch BTC theo cách chưa từng có.
Vào ngày 6 tháng 11, một ngày sau cuộc bầu cử của Trump, giá BTC đã vượt qua 75.000 đô la và khối lượng giao dịch của IBIT vượt quá 1 tỷ đô la trong 20 phút. Đến cuối ngày, khối lượng giao dịch của IBIT đã tăng vọt lên 4,1 tỷ USD.
Balchunas viết trên X (trước đây gọi là Twitter): "Khối lượng giao dịch ngày hôm nay vượt quá khối lượng giao dịch của cổ phiếu Berkshire, Netflix hoặc Visa. ”
Trong một cuộc phỏng vấn, Balchunas đã chỉ ra rằng từ dữ liệu thống kê khối lượng giao dịch đến tốc độ dòng tiền ban đầu, ETF BTC tiền mặt năm nay đã thiết lập nhiều kỷ lục lịch sử. Đáng chú ý, ETF BTC tiền mặt của BlackRock đã đạt đến tổng tài sản quản lý 100 tỷ đô la Mỹ với tốc độ nhanh nhất trong lịch sử. Đây cũng là ETF đầu tiên đạt đến tổng tài sản quản lý 500 tỷ đô la Mỹ, nhanh hơn hơn năm lần so với bất kỳ ETF nào khác trong lịch sử.
Khi Ủy ban giao dịch chứng khoán Mỹ (SEC) phê duyệt việc niêm yết và giao dịch ETF BTC tiền mặt vào tháng 10, các nhà phân tích cho biết điều này sẽ giúp các nhà đầu tư tổ chức tham gia đầu tư BTC dễ dàng hơn, rẻ hơn và an toàn hơn.
“Tôi nghĩ đây là một bước quan trọng trong quá trình hợp pháp hóa đầu tư tiền điện tử,” Matt Hougan, Giám đốc Đầu tư của Bitwise, nói với Decrypt, “chúng ta nên vui mừng về điều này.”
Khoảng cách của Grayscale
Khi nhắc đến ETF Bitcoin tiền mặt, không thể không nhắc đến Grayscale. Công ty này từng là công ty quản lý tài sản lớn nhất trong lĩnh vực tiền điện tử, năm ngoái họ đã chiến thắng trong vụ kiện với SEC, mở đường cho việc phê duyệt cuối cùng cho sản phẩm này.
SEC từ chối liên tục đề nghị ETF hàng hóa BTC trong suốt 10 năm vì lo ngại về thao túng thị trường. Tuy nhiên, vào tháng 8 năm ngoái, Tòa phúc thẩm Columbia Hoa Kỳ đã quyết định rằng việc SEC từ chối đề nghị ETF của Grayscale là vi phạm pháp luật.
Mặc dù hàng tỷ đô la chảy ra khỏi Grayscale BTC Trust (GBTC) trong năm nay – 21 tỷ đô la tại thời điểm viết bài – Giám đốc điều hành của Grayscale, Michael Sonnenshein cho biết dòng tiền chảy ra đã được dự kiến. Vào tháng Tư, ông lưu ý rằng các công ty tiền điện tử bị phá sản đã bị "buộc" phải thanh lý cổ phần GBTC của họ, trong khi các nhà giao dịch thu lợi từ các khoản chiết khấu lớn đi kèm với cấu trúc GBTC trước đó.
Các nhà phân tích còn cho rằng sự rút tiền từ quỹ GBTC cũng liên quan đến tỷ lệ phí 1,5%. Tỷ lệ phí này khiến chi phí nắm giữ GBTC cao hơn đối thủ cạnh tranh của nó, với tỷ lệ phí của các đối thủ này chỉ là 0,19%. Vì vậy, Grayscale đã ra mắt một ETF phái sinh GBTC với tỷ lệ phí 0,15% như là một phản ứng.
Tình huống tương tự cũng đã xảy ra với Quỹ Ethereum của Grayscale (ETHE), theo CoinGlass cho biết, trong ba ngày giao dịch đầu tiên sau khi được niêm yết chính thức, số tiền rút ra từ quỹ này đã vượt quá 1 tỷ đô la. Mặc dù số tiền rút ra đã ngừng tăng và Grayscale còn ra mắt ETF phái sinh cho ETHE, nhưng việc rút tiền mạnh khi ETF Ethereum tiền mặt ra mắt vào mùa hè năm nay đã làm giảm sự hứng thú của các nhà đầu tư.
Ether và các nền tảng khác
Với việc Chủ tịch SEC Gary Gensler né tránh các câu hỏi về tình trạng pháp lý của ETH Square, nhiều người tự hỏi liệu đơn đăng ký ETF ETH Square giao ngay có được chấp thuận dưới sự lãnh đạo của ông hay không. Tuy nhiên, thật đáng kinh ngạc, SEC đã bật đèn xanh cho các sản phẩm này vào tháng Năm.
Consensys, một công ty phần mềm nhà máy ETH, đã đệ đơn kiện cáo buộc rằng SEC nội bộ coi ETH là chứng khoán. Sự phân chia này sẽ buộc các công ty muốn khởi động ETF phải đi theo một con đường khác, nhưng động thái của SEC đã xác nhận hiệu quả vị thế của ETH như một loại hàng hóa. Vui lòng cung cấp văn bản để dịch Tuy nhiên, lượng vốn đầu vào của ETF Ether thực sự thấp hơn rất nhiều so với ETF Bitcoin. Theo dữ liệu của CoinGlass, cho đến thời điểm viết bài này, từ khi ra mắt vào tháng 7, các sản phẩm ETF Ether của tám nhà phát hành chỉ thu hút được dòng vốn 23 tỷ USD, trong khi quỹ tin cậy Ether của Grayscale (ETHE) đã trải qua một dòng vốn rút đi 36 tỷ USD.
Trong khi đó, ETF không có tác động tích cực đối với giá của ETH như đối với BTC. Sau khi đạt điểm cao khoảng 4.100 USD vào đầu tháng 12, giá giao dịch của loại tiền ảo này hiện đại khoảng 3.400 USD. Khác với BTC, ETH chưa phá vỡ kỷ lục cao nhất trong lịch sử đến năm 2024, và cũng không gần kết quả này.
David Lawant, FlaconX's research director, told Decrypt that it makes sense for investors not to flock to ETH ETFs, because compared to BTC, the story of ETH is relatively unknown to mainstream investors.
Lawant cũng nói rằng câu chuyện về BTC như một kho lưu trữ giá trị đã được thiết lập tốt. Nhưng cho dù ETH Square được mô tả như một trò chơi công nghệ, nền tảng hợp đồng thông minh hay cửa hàng ứng dụng cho các ứng dụng Web3, câu chuyện xung quanh ETH Square vẫn chưa trưởng thành bên ngoài thế giới tiền điện tử.
"ETH không giống BTC," Lawant nói," bạn có thể kể từ nhiều góc độ khác nhau, nhưng dù bạn kể thế nào, đó đều là một câu chuyện khác biệt."
Hiện tại, BTC và ETH là hai tài sản số duy nhất tại Mỹ có ETF hàng hóa. Tuy nhiên, với chính phủ Trump muốn thành lập Cục Chứng khoán và Ủy ban Giao dịch thân thiện với tiền điện tử, các công ty quản lý tài sản đã đệ đơn để đưa ETF bao gồm nhiều tài sản số khác như Solana, XRP và Litecoin. Theo phân tích của các chuyên gia, trong bối cảnh này, ngay cả ETF Dogecoin cũng không hề xa vời.
Các đề xuất về tiền điện tử này có thể phải chờ đến khi người kế nhiệm của Gensler là Paul Atkins quyết định. Ông Atkins từng là thành viên Ủy ban Chứng khoán và là người được đề cử kế nhiệm của Trump. Trong khi đó, BTC và ETH sẽ tiếp tục giao dịch ETF tiền mặt, sau một năm thành công đầu tiên, sẽ đối mặt với các tiêu chuẩn và kỳ vọng cao hơn.