Trong nhóm fan gần đây có người hỏi tôi cách chơi hợp đồng vĩnh viễn, tôi nghĩ hay là viết chút gì đó để giải thích rõ ràng về chủ đề này.

Trước tiên nói về cơ bản nhất. Hợp đồng vĩnh viễn thực chất là phiên bản nâng cấp của hợp đồng tương lai, hợp đồng tương lai truyền thống có ngày hết hạn, nhưng hợp đồng vĩnh viễn thì khác, nó không có thời gian giao hàng, vị thế của bạn có thể giữ mãi, muốn đóng lệnh khi nào thì đóng khi đó. Đó cũng là lý do tại sao gần 75% khối lượng giao dịch trong thị trường tiền mã hóa toàn cầu diễn ra ở hợp đồng vĩnh viễn, vì công cụ này thực sự linh hoạt hơn.

Cốt lõi của hợp đồng vĩnh viễn là gì? Được định giá bằng stablecoin, ví dụ USDT, như vậy giao dịch rất trực quan. Sau đó thông qua cơ chế phí vốn để đảm bảo giá hợp đồng phần lớn luôn theo sát giá thị trường giao ngay, không lệch quá xa. Bạn chỉ cần bỏ ra một phần ký quỹ để mở vị thế, đòn bẩy thường có thể điều chỉnh từ 10 đến 125 lần, điều này cũng có nghĩa là lợi nhuận và rủi ro của bạn đều được phóng đại.

Điểm đặc biệt của hợp đồng vĩnh viễn là giao dịch T+0, hoạt động 24/7, không nghỉ lễ, muốn vào lệnh khi nào thì vào. Cơ chế giá đánh dấu cũng rất quan trọng, nó tham khảo chỉ số của nhiều sàn giao dịch để tính toán, nhằm tránh thị trường đơn lẻ bị thao túng. Còn có quỹ bảo hiểm và cơ chế giảm vị thế tự động, hai yếu tố này có thể bảo vệ thị trường khỏi sụp đổ trong các tình huống cực đoan.

Làm thế nào để chơi hợp đồng vĩnh viễn? Thường gặp nhất là giao dịch theo xu hướng, dự đoán tăng thì mua dài hạn, dự đoán giảm thì bán khống, kết hợp phân tích kỹ thuật hoặc phân tích vĩ mô để ra quyết định. Còn có chiến lược phòng hộ và arbitrage, mở vị thế ngược giữa spot và hợp đồng để khóa rủi ro hoặc kiếm chênh lệch giá. Nếu bạn để ý thấy phí vốn đặc biệt cao, khi làm short sẽ bị tính phí; ngược lại, khi phí âm, giữ vị thế long sẽ có lợi hơn.

Nhưng rủi ro trong này cũng phải rõ ràng. Người mới dễ mắc lỗi nhất là dùng đòn bẩy quá cao, tôi khuyên người mới không nên vượt quá 5 lần, vì những biến động nhỏ cũng có thể khiến bạn cháy tài khoản. Quản lý vị thế cũng rất quan trọng, đừng bao giờ full margin, phải để dành chỗ cho cắt lỗ và bổ sung vị thế. Nếu giữ lâu dài, cần chú ý phí vốn, đặc biệt trong thị trường rung lắc, phí sẽ tiêu hao rõ rệt.

Các tình huống cực đoan như bơm giá hoặc sập giá rất dễ kích hoạt cơ chế thanh lý, và các nền tảng khác nhau có tỷ lệ ký quỹ, cơ chế thanh lý, quy tắc giảm vị thế tự động không giống nhau, cần nghiên cứu kỹ trước. Cuối cùng là vấn đề tâm lý, hợp đồng vĩnh viễn về bản chất là trò chơi không tính người, cảm xúc khi vào lệnh dễ dẫn đến cháy tài khoản, cái bẫy này tôi thấy nhiều người đã từng vấp phải.

Tổng thể, hợp đồng vĩnh viễn là con dao hai lưỡi. Dùng đúng có thể phóng đại lợi nhuận, linh hoạt phòng hộ, dùng không đúng thì nhanh chóng về zero. Tôi khuyên người mới bắt đầu từ vị thế nhỏ, đòn bẩy thấp, trước tiên học cách kiểm soát thua lỗ. Người đã quen rồi có thể kết hợp phân tích kỹ thuật và vĩ mô. Người chơi lâu dài cần xây dựng hệ thống giao dịch riêng, kiên trì xem lại quá trình.

Các bạn thường dùng đòn bẩy bao nhiêu khi mở hợp đồng vĩnh viễn? Có gặp phải trường hợp cháy tài khoản chưa? Hãy bình luận chia sẻ nhé.