Gần đây thấy Litecoin, Solana và XRP đều đang nộp đơn xin ETF, chuyện này thực ra khá đáng chú ý. Cảm giác quá trình chính thống hóa tiền điện tử lại tiến thêm một bước.

Đầu tiên nói về ETF là gì. Nhiều người hỏi ETF là đồng coin gì, thực ra nó không phải là coin mà là một quỹ giao dịch trên sàn. Hiểu đơn giản, là đóng gói một rổ tài sản thành một sản phẩm quỹ, mua bán trên sàn như cổ phiếu. Ưu điểm lớn nhất của ETF là có thể giao dịch theo thời gian thực, phí thấp hơn quỹ truyền thống, và thông tin về danh mục hoàn toàn minh bạch, nhà đầu tư có thể rõ ràng thấy được tài sản cơ sở là gì.

Tại sao tiền ảo lại muốn thúc đẩy ETF? Tôi nghĩ có vài lý do cốt lõi. Thứ nhất là giảm ngưỡng cửa. Nhà đầu tư phổ thông không cần phải lo lắng về ví, khóa riêng hay các thao tác phức tạp, chỉ cần đầu tư qua tài khoản chứng khoán là xong, tiện lợi hơn nhiều. Quan trọng hơn nữa là, các tổ chức như quỹ lương hưu, quỹ bảo hiểm, do hạn chế về quản lý, hoàn toàn không thể trực tiếp nắm giữ tài sản mã hóa, ETF cung cấp cho họ một kênh hợp pháp để tham gia.

Thứ hai là niềm tin thị trường. SEC Mỹ đầu năm 2024 đã phê duyệt ETF Bitcoin giao ngay, điều này bản thân đã là sự công nhận của cơ quan quản lý đối với tiền điện tử. Một khi có sự bảo chứng này, các nhà đầu tư truyền thống sẽ bớt lo lắng hơn nhiều, thị trường cũng sẽ nóng lên theo.

Thứ ba là tính thanh khoản và định giá. ETF thu hút nhiều nhà đầu tư truyền thống hơn, độ sâu thị trường tăng lên, quá trình phát hiện giá cũng hiệu quả hơn. Hơn nữa, qua cơ chế tạo và mua lại, ETF có thể giảm thiểu tình trạng lệch giá khỏi giá trị ròng, điều này rất quan trọng cho sự phát triển lành mạnh của toàn thị trường.

Tất nhiên, cũng có nhiều thách thức. Cơ quan quản lý lo ngại nhất là thao túng thị trường và rủi ro lưu ký, nên việc phê duyệt luôn rất nghiêm ngặt. ETF dựa trên hợp đồng tương lai còn phải đối mặt với chi phí gia hạn, có thể không theo kịp giá giao ngay. Tiền điện tử vốn đã biến động lớn, giá trị ròng của ETF cũng sẽ biến động mạnh, ảnh hưởng đến trải nghiệm đầu tư. Còn vấn đề thuế, các quy định xử lý khác nhau giữa các quốc gia cũng khá khác biệt.

Xem tình hình thị trường hiện tại. Solana hiện giá khoảng 84.60, tăng 1.25% trong 24 giờ. Litecoin ở mức 55.34, giảm 0.34%. XRP ở mức 1.40, tăng 0.43%. Các dự án này đều đang tiến trình nộp đơn xin ETF, một khi được phê duyệt, tính thanh khoản và sự công nhận của các tài sản này sẽ tăng mạnh.

Từ khi Canada ra mắt quỹ ETF Bitcoin giao ngay đầu tiên vào năm 2021, đến khi Mỹ lần lượt phê duyệt ETF hợp đồng tương lai và ETF giao ngay, chúng ta có thể thấy rõ xu hướng này. Bản chất của ETF tiền điện tử chính là dùng công cụ tài chính truyền thống để giảm ngưỡng tham gia, thu hút dòng vốn mới, thúc đẩy quá trình chính thống hóa tài sản mã hóa. Dù còn nhiều rào cản về công nghệ và quy định, nhưng hướng đi này chắc chắn đúng đắn. Khi thị trường ngày càng trưởng thành, ETF tiền điện tử rất có thể trở thành cầu nối quan trọng giữa tài chính truyền thống và tài sản số. Điều này có ý nghĩa lớn đối với sự phát triển của toàn ngành.