Thường xuyên có người mới hỏi tôi, PnL trong giao dịch tiền mã hóa cuối cùng tính như thế nào. Nói thật, nếu không hiểu phần này, giao dịch giống như mù đi mò mẫm, hoàn toàn không rõ mình đang lãi hay lỗ.

Chúng ta hãy nói về cơ bản nhất. PnL chính là lợi nhuận và lỗ, phản ánh sự biến đổi giá trị vị thế của bạn trong một khoảng thời gian nhất định. Nhưng điểm thú vị ở đây là, lợi nhuận và lỗ có hai loại: đã thực hiện và chưa thực hiện. Nhiều người nhầm lẫn hai khái niệm này, dẫn đến quyết định giao dịch rối loạn.

Giá trị theo thị trường (MTM) là một khái niệm then chốt. Nói đơn giản là dùng giá thị trường hiện tại để ước lượng giá trị tài sản của bạn. Ví dụ, bạn nắm giữ BTC, giá trị của nó thay đổi từng phút, và sự biến đổi này được phản ánh qua MTM. Tôi nhận thấy nhiều trader không hiểu rõ điểm này, dẫn đến không rõ tình hình thực tế của vị thế của mình.

Lợi nhuận và lỗ đã thực hiện là khi bạn thực sự đóng vị thế mới tính được. Ví dụ, bạn mua DOT với giá 70 USD, bán ra với giá 105 USD, đó là lợi nhuận thực sự 35 USD. Nhưng nếu bạn chưa bán, chỉ nhìn thấy số trên màn hình nhảy múa, đó chính là lợi nhuận và lỗ chưa thực hiện. Hai khái niệm này ảnh hưởng lớn đến tâm lý giao dịch, lợi nhuận chưa thực hiện dễ khiến người ta dao động tâm trạng.

Về phương pháp tính, tôi đã dùng qua nhiều cách. Phương pháp FIFO (đến trước đi trước) là trực quan nhất, tính theo giá mua ban đầu của bạn. LIFO (đến sau đi trước) dùng giá mua mới nhất. Phương pháp trung bình trọng số phù hợp với người giao dịch thường xuyên, có thể phản ánh chính xác chi phí thực tế hơn. Ví dụ, Alice mua hai BTC với giá 1500 và 2000 USD, sau đó bán với giá 2400 USD, tính theo trung bình trọng số lợi nhuận là 650 USD. Tôi thấy phương pháp này là khoa học nhất.

Ngoài ra còn có cách tính YTD (từ đầu năm đến nay). Nếu bạn là người giữ dài hạn, muốn xem trong một năm đã kiếm được bao nhiêu, chỉ cần so sánh giá trị vị thế đầu năm và cuối năm là xong. Tôi từng thấy có người nắm giữ ADA trị giá 1000 USD từ đầu năm 2022, đến đầu năm 2023 tăng lên 1600 USD, đó chính là lợi nhuận chưa thực hiện 600 USD.

Việc tính PnL của hợp đồng vĩnh viễn (perpetual contract) phức tạp hơn một chút, cần cộng cả lợi nhuận đã thực hiện và chưa thực hiện lại với nhau. Quan trọng là phải nhớ các chi phí ẩn như phí giao dịch và phí tài chính. Khi mới bắt đầu tính lợi nhuận hợp đồng vĩnh viễn, tôi đã từng gặp thiệt hại vì không tính đến các yếu tố này.

Hiện nay có nhiều công cụ giúp tự động tính lợi nhuận, như bảng tính điện tử, robot giao dịch đều có thể dùng. Nhưng lời khuyên của tôi là, ít nhất phải hiểu rõ logic phía sau, nếu không, số liệu công cụ tính ra bạn cũng không hiểu. Hiểu sâu về chi phí cơ bản, số lượng vị thế, giá của từng giao dịch, những chi tiết này quyết định bạn có thể đánh giá chính xác hiệu quả chiến lược của mình hay không.

Nói thật, có thể tính chính xác PnL của mình ảnh hưởng lớn đến quyết định giao dịch tiếp theo. Nhiều người thua lỗ trong giao dịch thực ra là do không rõ ràng về lợi nhuận và lỗ thực tế của mình, cuối cùng rối tung lên. Khuyên mọi người khi giao dịch trên Gate, hãy thường xuyên phân tích các vị thế chưa đóng để theo dõi hiệu suất một cách hiệu quả nhất.